主题：中国神华基本面利好 买入目标价33元

据港媒报道，上周，发改委经济运行调节局子站表示，据行业初步估算，煤炭行业前5个月实现利润1，225亿元人民币，同比增长80.9%，增幅同比提高76.7个百分点。据海关统计，煤炭出口1，014万吨，下降13.1%。

　　回顾煤炭业龙头神华（01088）于7月中公布，其上半年煤炭销售量按年升11.6%至1.374亿吨，其中出口量占580万吨，跌4.9%。单计6月份，煤炭销售量2，630万吨，按年升18.5%，其中出口量占70万吨（即神华首5个月出口为510万吨）。另外，神华上半年总发电量682.6亿千瓦时，增长57%，总售电量635.5亿千瓦时，升57.5%。由此可见，神华煤炭及发电业务表现颇佳，上其半年业绩不宜看淡。

　　另方面，花旗早前因神华3个传统防守质素（包括：整合电力与煤炭业务，今年收入28%来自电力；增长展望及往绩持续理想；以及良好管理）变得有利，而将神华的投资评级由「持有」升至「买入」，惟目标价则由35元下调至33.7元。

　　走势分析︰

　　神华股价于上周四仅升破双底颈线水平，量度升幅约为33元附近，惟当日成交未见急增，令人担心其股价或于颈线水平「纠缠」一番，才向上进发。

　　幸好，神华股价于上周五成交急增之余，更升破今年4月高位所引伸下来的下降轨阻力，显示近3个月的调整已完成，走势转佳，后市有望挑战35元关口，惟本周先以33元作目标。

　　投资者可考虑候30元以下分注收集神华，升抵初步目标33元先沽一半，余下持货看35元，跌穿平均买入价1成止蚀。


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