主题：机构收评（7月29日）

股指高位震荡不可避免
联讯证券



　　周四市场维持强势格局，期货概念股、券商、钢铁领涨大盘，稀土永磁、铁路基建出现回调，沪深两市成交量再创反弹新高。

　　盘面上看，反弹行情仍在延续。成交量放大明显，反映多空分歧加剧，但权重股集体表现良好，石化双雄等出手使大盘延续上升态势，从强势个股的表现及整体资金流入情况来看，预计中线仍具有一定的上升空间。

　　不过短期市场波动风险也应给予适当关注。短期指数连续上涨300点，部分技术指标已上冲高位；且下周即将进入7月数据披露期，预期7月PMI继续回落的可能性较大，经济面需求萎缩和库存增加的状况，可能会对市场心理形成负面影响，因此短期内市场高位震荡不可避免。

　　操作上，目前仍可持股待涨，不宜频繁换股，轻仓投资者可以选择股价站上60日均线的个股，逢低吸纳。


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指数再收小阳 精彩还将继续
华讯投资



　　周四早盘上证指数承接昨日强势小幅跳空高开，在略做冲高后，获利盘的疯狂涌现使得指数一度回补了早盘的缺口。见到指数翻绿，场外资金立即来了精神。多方积极加仓二线蓝筹促使指数迅速走高，午盘指数小幅受到。午后农行和万科的震荡走低拖累指数小幅跳水，由于市场渐渐认同了“买跌”的操作，强大的买盘再次将指数轻松托起，尾市大盘报收小阳线。

　　从盘面上看，超跌反弹的化工类个股再次受到市场青睐，在龙头个股华星化工强势涨停的带动下，联合化工、华昌化工纷纷大涨，重组类个股中的领先科技，上演涨停板的帽子戏法创出历史新高，丑小鸭变成白天鹅的故事依旧动听。此外凭借着中投二号挂牌和八一建军节将至，西飞国际在中报预增的公告推出之后强势涨停，军工板块也呈现出资金流入现象。

　　从消息面上看，被称为“中投二号”的国新资产管理公司将在8月宣布成立，原宝钢集团董事长谢企华任董事长，国资委原改革局局长刘东生任总经理兼党委书记。改委网站消息发改委日前下发通知，决定进一步完善农林生物质发电价格政策，从7月1日起对农林生物质发电项目实行标杆上网电价政策。铁道部运输局综合部主任李军表示，中国高速铁路运营以来始终保持客流非常旺盛的状态，高速铁路和既有铁路的客座利用率基本是持平。

　　华讯投资认为：从目前的走势来看，前期上证指数在2550一带堆积的筹码和2600点的技术性压力均没有起到阻碍市场前行的作用。市场的大头肩底形态日趋明显。在左肩位置市场的盘整时间较长，右肩只要有量能的配合往往上涨的速度较快。如果市场能够站稳2600的话，下一重要压力位就是5月28日的高点2686点。

　　后市展望，市场的逼空走势还在继续，其实我们研究市场倒底会是涨到哪里往往只是徒劳，目前场外资金充裕，市场上短期获利盘、前期套牢盘、中线建仓资金三者反复博弈。只要成交量不出现萎缩，场外资金还愿意入场，特别是基金们还有没加仓到他们认为“合理的仓位”，目前的精彩行情就还会继续。投资者可以继续八成仓位，重点关注涨幅不大的补涨品种的投资机会。

券商：个股将分化 关注预增股
证券时报网



　　今日，大盘维持震荡走势，成交量进一步放大，截至收盘，沪指涨0.55%收于2648.12点。收盘后，本网第一时间采访了三位券商分析师。

　　长江证券策略分析师魏国表示，大盘今日震荡上涨，在沪深300权重股基本轮动一遍之后，近期大盘应做一定幅度的调整，今后的市场将是股指期货主导的市场，不论是大盘的涨或者跌，其主力都将是沪深300的成分股，一旦大盘如预期的发生调整，建议关注前期沪深300成分股中反弹幅度不大的个股，如中国联通、中国中冶等权重股。

　　金元证券策略分析师徐传豹认为，今日两市窄幅整理，经过连续上涨后，技术压力较大，但由于成交仍较活跃，个股机会较多。农行已平稳计入指数，投资者可关注下月初公布的PMI数据及市场反映。他预计PMI将继续下行，近期中报预增板块持续超强，未来个股分化将加大，投资者可继续关注其中安全边际和成长性较高的中报预增行业如医药、机械和新能源。

　　湘财证券策略分析师徐广福认为，银行、地产的高位震荡稳定了市场做多的基础。钢铁和券商的走强，继续推升股指。而航天军工的活跃，则是市场对于题材股的推崇。全天来看，股指高位反复震荡，或者是为未来进一步上涨蓄势。他表示，短期基本面无明显变化，消息面相对中性偏多，技术面仍然存在进一步上涨的空间。因此，短期股指或会仍然呈现震荡上行的格局。投资者仍然可以适度持股待涨，但注意仓位控制。

权重品种表现低迷 A股窄幅震荡
世华财讯



　　沪深A股7月29日收盘窄幅震荡。A股经历昨日大幅飙涨之后今日终现上行乏力态势，尽管早起两市上扬趋势表现出大盘的稳健性，但从整体表现看，多数个股涨跌互现的格局在尾盘最终分化，这表明在目前市场信心逐渐稳定的带动下多空博弈开始谨慎。从尾盘市场表现看，大盘尽管在尾盘阶段有一定做多资金连贯涌入，但市场整体上的弱势震荡格局并未出现较为明显的改善，多数个股的表现亦较为沉闷。

　　7月29日市场回顾：

　　盘面数据统计，沪深300指数以2,866.77点高开，盘中最高至2,888.60点，最低至2,852.00点，收盘报2,877.58点，涨0.48%；沪综指以2,635.05点高开，盘中最高至2,656.41点，最低至2,623.94点，收盘报2,648.12点，涨0.55%；深成指以10,847.51点高开，盘中最高至10,899.43点，最低至10,751.03点，收报10,838.91点，涨0.13%，两市共成交约253亿股，成交金额约2,372亿元，与上一交易日收盘成交额2,254亿元略有放大。

　　A股经历昨日大幅飙涨之后今日终现上行乏力态势，尽管早起两市上扬趋势表现出大盘的稳健性，但从整体表现看，多数个股涨跌互现的格局在尾盘最终分化，这表明在目前市场信心逐渐稳定的带动下多空博弈开始谨慎。从尾盘市场表现看，大盘尽管在尾盘阶段有一定做多资金连贯涌入，但市场整体上的弱势震荡格局并未出现较为明显的改善，多数个股的表现亦较为沉闷。

　　农业银行今日计入上证综指和沪深300等成份指数。以昨日收盘价计算，在沪市总市值排行中，农业银行位居第三，仅次于中国石油和工商银行，占沪市总市值权重约5.21%。今日二级市场，农行在平开之后收到8千多万股买盘力挺再次创下上市以来的新高至2.88元，一度领涨银行板块全线上涨，提振大盘指数加速冲高近10点。农业银行目前股价偏低。银行股的普遍回落明显受到来自于银行股方面的利空消息压制，工商银行称，拟采取A+H股配股方式，募集资金总额不超过人民币450亿元。至此，此轮大行再融资终于尘埃落定： 建设银行A+H配股750亿元；中国银行A股可转债400亿元，A+H配股600亿元； 工商银行A股可转债250亿元，A+H配股 450亿元；交通银行A+H配股420亿元；四大行融资总计2870亿；尽管2870亿元规模惊人，但给市场造成的冲击并不如想象中巨大。从大行的股本结构来看，汇金等大股东持有大量股份。因此，只要大股东参与配股，此轮大行再融资对市场形成的冲击将十分有限。事实上，不久之前，国有大行的大股东——汇金公司已经承诺参与大行再融资。

　　焦点个股：凯恩股份受利空消息影响，跌2.37%；援引一则震撼中国新闻界的信息在圈内迅速弥漫——浙江丽水遂昌县公安局经侦大队23日已签发了针对《经济观察报》记者仇子明的全国通缉令，目前仇子明虽已藏身于安全之处，但为其爆料的杭州某公司财务总监已被抓捕。当日，该消息引发社会极大关注。

　　事件最早可追溯至5月上旬，仇子明得到新闻线索，凯恩股份实际控制人王白浪涉嫌在凯恩集团改制过程中，涉嫌侵吞国资、侵占国有土地、将上市公司资产洗钱至个人腰包。

　　后据凯恩股份公告，公司当时已就有人利用网络媒体对公司和凯恩集团进行恶意诽谤、诬陷的违法犯罪行为，向当地公安机关报案，遂昌县公安局已于20日正式立案侦查。其后至6月5日，仇子明采写报道《凯恩股份偷天换日谜团》，直斥凯恩股份在过去的改制、土地转让以及上市公司资产转让中存在问题，涉嫌国有资产流失。22日，再次采写报道《凯恩股份再调查：隐瞒的关联交易》痛批凯恩股份在对凯丰纸业的收购以及另外两宗对浙江亨宝德纸业的收购行为中，均存关联交易非关联化嫌疑。此后，仇子明还通过经济观察网继续刊发追踪报道。值得注意的是，与之相应，凯恩股份仅就第一篇报道进行了澄清，称收购凯丰纸业“履行了有关法律法规规定的程序”、并称遂昌县政府未对凯恩集团改制有“任何异议”。其后，便再无任何澄清。

　　板块方面：

　　盘面看，个股走势有所分化，钢铁、水泥、汽车制造、金融等板块走势较强，八一钢铁涨5.85%、西水股份涨停、江铃汽车涨3.67%、东北证券涨4.77%、交通银行涨0.77%；电子信息、房地产、石油、交通运输等板块亦有反弹，中国国航跌2.23%、大唐电信涨6.54%、名流置业涨停、中国石化涨1.14%；农林牧渔、食品饮料、零售、生物制药等板块走势稍弱，华英农业跌2.71%、贵州茅台跌2.46%、新华百货跌1.27%、千金药业跌2.75%，两市约三至四成股票下跌。

　　水泥类股冲高回落，冀东水泥涨0.44%、太行水泥跌0.93%。

　　新的《水泥产业发展政策》已经修订完毕，并通过十大部委会签，相关部门将择机公布。修订后的《政策》思路将从鼓励新型干法水泥发展为主调整为以深层次产业结构优化升级为主。而规划中的水泥行业“十二五”规划中，产业集中度初步设计是，到2015年前10家企业水泥产能达到总产能的35%。按照2015年预计产量20.4亿吨计算，前10家企业水泥产量将达7亿吨。而2009年全国水泥总产量16.5亿吨，前10家企业水泥产量3.69亿吨，占比为22.6%。进入二季度以来，水泥行业的兼并重组加快。7月7日，太行水泥与金隅股份公布换股吸收合并报告书草案，金隅股份完成对太行水泥的兼并重组；6月底，华润水泥间接收购惠州及宁波水泥业务，而在6月初华润水泥还收购山西福龙水泥；6月中旬，中国建材北方水泥战略重组鹤岗鸿泰水泥公司；5月底，中材股份旗下的祁连山收购宏达建材的60%股权进入河西走廊。

　　券商类股上涨，中信证券涨1.49%、海通证券涨3.00%。证券业协会近日公布行业上半年经营情况：106家证券公司上半年实现营业收入731.42亿元，净利润293.02亿元，98家公司实现盈利，占全行业证券公司总数的92.45%。总的来说，上半年证券行业净利润同比下滑33.1%，净佣金率0.104%，较2009年的0.126%降低17.1%。自营净收入近3.96亿元。而在经过大幅调整后，部分券商股的PB已低于2倍，安全边际较高，长期投资价值显现；从成长性来看，随着直接投资、融资融券和股指期货等逐步规模化，大券商的创新优势已开始显现。

　　钢铁类股上涨，宝钢股份涨2.18%、武钢股份涨3.14%，商务部公布的监测数据显示，上周(7月19日至25日)全国36个大中城市重点监测的生产资料市场价格比上一周上涨1.3%，其中国内钢价连跌十周后首次实现回升。钢价虽出现强烈反弹势头，但市场成交量并未因此相应放大，钢材社会库存继续保持在1574.95万吨的高位。钢铁行业目前面临一系列的问题，如产能过剩、重复建设严重、铁矿石流通秩序混乱等。加快钢铁产业的改革和调整已是迫在眉睫。目前，汽车、家电、建筑等钢铁下游行业陆续进入季节性淡季，直接导致了钢铁需求的减弱。另外，年初以来国家金融政策的持续收紧，以及房地产调控政策的相继出台也成为制约钢价的最重要原因。除此之外，国外形势也不容乐观，5月以来国际需求逐步疲软，需求的增长不及新增产量的释放，从而导致钢价出现不同程度下降。在国内钢厂因需求下滑而大幅下调钢价的同时，铁矿石成本仍居高不下，钢铁行业可能重新进入亏损期，钢铁行业可能重新进入亏损期。

　　农业股表现落后大市，华英农业跌2.71%、福成五丰跌1.54%。

　　针对进来不断上涨的农产品价格，发改委再度推出调控措施。发改委网站28日发布了相关的两个文件。其中规定，严厉查处压价、抬级抬价、虚报进度、套取补贴等行为；一经发现，将立即取消企业的政策性粮油收储资格，三年内不得从事政策性收购。按照国家发改委等10余部门的最新通知，中粮集团这样的农产品“巨无霸”将在地方以及中央的农产品宏观调控中占据日益重要的位置。近期农产品价格调控措施的频繁出台显示政府管理通胀预期的决心，农业股表现落后大市，短期内农业股可能震荡整理。

7月收官行情 有触及5月K线的可能吗
华讯投资



　　大盘今日呈现高位震荡、放量上扬行情。两市惯性高开后成天便在2625-2655区间窄幅整理。虽然盘中有过几波杀跌，但多头始终占据着盘面主动。盘面上看，军工板块领涨，钢铁、汽车、有色、金融、造纸、化工等周期性行业走势良好，而环保、酿酒、食品、零售、商业、煤炭等板块弱于大势。值得一提的是，早盘钢铁板块的大幅走高以及午后创业板的拉升都对人气的带动起到关键作用。尾盘大盘继续区间震荡，至收盘时，两市上涨个股略多于下跌个股，有5只个股涨停，无个股跌停，沪市成交量1331亿，比上一交易日有所增加 .

　　农行计入上证综指等多项指数，表现中规中矩。很显然，该股的护盘资金犹在，从目前情况可以看出，至少在剩余10多个交易日内，农行难以破位下行。并且，主承销商还可以选择超额配售选择权，以2.68元的价格再多发行15%的股份，这样，超越工行成为全球IPO募集资金的老大。因为H股已经启动“绿鞋”超募15%。因此，农行破发的可能性是越来越小。另外，继《农产品冷链物流发展规划》印发之后，物流行业还将迎来五大专项规划政策利好。在此之后，煤炭、粮食、农产品物流园区、应急物流，商贸物流等五个专项规划还将陆续出台。由此看来，物流板块后期的波段性机会尤在。

　　展望后市，普涨之后，市场选择高位整理来消化前期获利盘，这表明多方力量依旧强大。5日线是大盘短期的支撑位，只要不有效跌破，则可安心持股待涨。2560-2580是大盘的下一支撑位，而2480-2500区间将是股指的最强支撑位。上方压力位位于2680-2700点关口，这是套牢盘区域的上沿，空头不会轻易放弃。目前市场热点轮动较快，投资者需要把握以下三条主线。传统型周期性板块跟随大盘回升的上涨机会，不管它们的基本面在未来几个月有多悲观，都有纠正性机会；华讯投资分析师陈晓慧认为其次，西部概念、央企重组、新兴产业振兴规划相关板块的主题性机会还会贯穿在未来的反弹中。最后，通胀压力短期难以缓解，消费升级加速，都将使得大消费类板块中会涌向出不少强势品种。明日是7月行情的最后一个交易日，多头虽然难以触及到5月线2720点维持，但本轮反攻行情却未到高潮。

大盘上行步伐开始沉重
九鼎德盛



　　周四深沪A股市场震荡加大，收盘上海综指收出放量小阳线，而深圳成指则收出放量阴十字星。从盘面来看，一些政策刺激类股票表现较好，比如大冷股份、广弘股份等冷规划受益品种。而在市场拉抬指标股中国石化、中国石油的过程中，许多股票开始出现大手笔的减仓；值得一提的是农业银行计入指数早盘有所影响，随着回落其影响减小，而从其政策性上市银行特征来看，其中短期表现的概率已经较小。从市场层面来看，A股经过连续反弹，其已进入到重阻力区域，明日为市场7月份最后交易日，预计在阻力增大及追高盘减少的过程中，市场震荡仍将加大，操作上可采取高抛策略。关注品种可以选择此轮反弹中离60天均线仍有距离的品种，比如键桥通讯等。

　　从今日基本面来看，主要集中在： 据中国证监会有关部门负责人介绍，在历时三年的上市公司治理专项活动中，各监管辖区共发现违反公司治理相关规则的问题一万多个。截至2009年底，大多数治理问题已完成整改，整改率达到98%以上。今年前7个月，借助灵活的仓位策略，混合型基金总体表现优于股票型基金。根据WIND数据，截至7月27日，2010年以前成立的159只混合型基金(银河分类)2010年以来平均复权单位净值增长率为-9.45%，表现略好于标准股票型基金(2010年以前成立，共185只)，后者年初以来平均单位净值缩水12.07%。根据WIND数据统计，截至2010年中期，159只混合型基金算术平均仓位为61.45%，超过股票型基金契约规定60%的仓位下限，后者6月末时平均仓位为74.3%。从仓位来看，多数混合型基金已经于股票型基金无异。安徽省科技厅、省发改委、省经信委、省财政厅、省国资委日前联合制定了《关于推进皖江城市带承接产业转移示范区自主创新的若干政策措施》，从“加快产业技术升级”、“支持产业和技术同步转移”、“打造创新创业服务平台”、“加大自主创新政策激励”、“加强财政投入和金融支持”5个方面，共出台21项优惠政策，支持皖江地区自主创新。工商银行29日披露，董事会28日审议通过A+H配股融资方案，按每10股配售不超过0.6股的比例向全体股东配售，计划融资总额不超过人民币450亿元。此前，工行计划发行250亿元可转换公司债券。至此，工行700亿元再融资方案全部“浮出水面”。 从已公布的再融资方案看，中国银行发行可转债加配股的融资规模不超过1000亿元，建设银行再融资规模不超过750亿元，交通银行A+H配股融资420亿元，工行、中行、建行和交行再融资总规模约2870亿元。国家发改委日前正式印发《农产品冷链物流发展规划》，规划提出了2015年农产品冷链物流发展的目标、主要任务、重点工程及保障措施。《规划》提出，到2015年，建成一批运转高效、规模化、现代化的跨区域冷链物流配送中心，培育一批具有较强资源整合能力和国际竞争力的核心企业，冷链物流核心技术将得到广泛推广，并初步建成布局合理、设施装备先进、上下游衔接配套、功能完善、运行管理规范、技术标准体系健全的农产品冷链物流服务体系。

　　总体来看，深沪A股经过连续的反弹，进入阻力区域较明显位置后，市场指数表现开始沉重，因此从安全角度来看，投资者可采取高抛涨幅已大个股，逢低关注末60日线的品种为佳，预计A股明日震荡仍将加大，稳健投资者以观望为宜。

两大能量汇聚 多头仍有上攻能量
金百灵投资



　　今日A股市场承接近期大涨之余威，继续出现了小幅高开的格局。其中上证指数以2635.05点开盘，小幅高开1.39点。随后展开了数波宽幅震荡的走势。盘面来看，有三次明显的冲高动作，最高一度摸至2656.41点。不过，空头的能量也相对强硬，也数波反扑，在午市后一度探至2623.94点。只是多头在指标股等品种中拥有较强的影响力，故大盘再度震荡走高，尾盘以2648.12点收盘，上涨14.45点或0.55%，成交量为1330.5亿元，量能进一步放大。

　　由此可见，今日A股市场出现了冲高受阻回落，遇到支撑再冲高的态势，如此反复的走势折射出多空分歧渐趋加大的格局。而且，盘面也显示出，空头的能量渐趋**，不仅仅体现在跌幅居前的个股的幅度渐有放大的趋势，而且还体现在市场午市后的量能略有萎缩的态势，说明追涨买盘的实力在削弱。不过，多头的优势虽然不是很明显，但仍然具有一定的掌控盘面的能量，一是尾盘的震荡回升，二是化工股持续走强态势。说明在此点位，市场的压力线虽已开始体现。但多头仍然具有较强的控盘能量，看来，短线仍有冲高的趋势。

近八成被增持股票跑赢大盘
CCTV



　　随着2010年7月以来A股市场一路高歌猛进，上市公司股东的增持热情不断升温。截至7月28日，7月以来已有13家公司发布股东增持公告，增持股份合计为1.54亿股，参考交易平均价和增持期间股票均价测算，增持市值约为12.46亿元。深振业A是7月份公告股东增持次数最多和规模最大的公司，增持股份合计为8760.68万股，增持市值合计约5.79亿元。此外，格力电器、华业地产的公告增持规模也分别达到1.82亿元和1.34亿元。受股东大笔增持的刺激，近期被增持的股票表现十分抢眼。统计显示，被股东增持的13只股票中，11只股票7月以来涨幅超过10%，超越同期沪综指，跑赢大盘的增持股比重接近八成。 从涨幅分布来看，深振业A是增持股中的明星，7月以来涨幅高达68.60%，中联重科和华业地产7月以来涨幅分别为41.48%和31.63%，此外，民和股份、武汉健民、格力电器、精工钢构和威海广泰的期间涨幅均超过了20%。