主题：三年来煤炭首现旺季降价 刚性需求确保煤价不破位

　自2007年以来,煤炭旺季涨价的规律首度被打破。7月29日,记者从秦皇岛港等方面获悉,在今夏电厂电煤库存储备充足、进口煤量增加等多因素作用下,秦皇岛港煤价出现了3年来首次的“旺季降价”。据悉,除发热量为6000大卡的大同混优外,其他煤种价格均比上周下降了10元/吨。

　　但是,申银万国分析师认为,在煤炭供需总体平衡的大背景下,不存在由煤炭供应增加而引发的大幅跌价。

　　旺季煤价普降10元/吨

　　7月份,正值迎峰度夏用电高峰,按照惯例,这正是国内煤价大涨的时候。但是,在7月之初热浪袭袭之日,秦皇岛港煤价就已出现不涨反跌的迹象。记者注意到,7月2日秦皇岛港发热量4500大卡发热量的普通混煤价格环比上周下降了5元/吨。

　　“电厂库存非常充裕,远强于去年,这是煤价旺季不涨反降的主因。”资深煤炭专家李朝林说。

　　据中能电力的统计,截至7月26日,全国直供电厂煤炭库存量为6189.15万吨,可用天数为19天,较7月初分别提高了409.15万吨、1天。值得一提的是,7月初时,电厂煤炭库存量也高于往年。

　　与此同时,记者还了解到,秦皇岛港煤炭库存量也较此前有所提高。截至7月29日,库存量为637.20万吨,而7月2日时秦皇岛港煤炭库存量为587.40万吨。

　　正是由于供应充足,进入旺季以来,煤价一直保持稳定,而如今出现下降,也在情理之中。

　　对此,国泰君安证券公布的监测报告指出,上周(7月19日至25日)上市公司所在地的煤价普遍出现了价格回调。其中,大同煤业、中煤能源等大型公司的煤价下跌了5元/吨至15元/吨;而有些中小型公司煤价下跌了20元/吨至30元/吨。

　　刚性需求确保煤价不破位

　　但是,对于未来煤炭产业的走势,业内分析师大都比较理性,申银万国分析师认为,在煤炭供需总体平衡的大背景下,我国煤价也是刚性的,因此不存在由煤炭供应增加而引发大幅跌价。

　　据分析,煤炭现货价格下跌10%已在市场预期之内,因此现在是“兑现预期而不是超预期下跌的时候”。

　　同时,分析师强调认为,煤炭消费量的高基数特征将决定煤价调整的刚性特征十分明显。分析师表示,未来3-5年煤价总体走势将保持稳中上涨态势。

　　申银万国分析师进一步表示,2011年受制于运力约束,东部沿海地区进口量仍将维持在8000万吨左右的水平,较2010年小幅下降;但是8000万吨净进口,仍将使国际煤炭价格维持较高水平,当前供需格局没有根本打破。




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