主题：银行TOT市场再升温

随着监管口径的持续收紧，TOT（信托中的信托）产品正逐渐成为银行理财产品的新亮点。继光大银行、邮储银行、中国银行相继面向高端客户发行此类产品之后，招商银行今日起也面向私人银行客户发行了该行首只TOT产品——汇聚成长1期。

　　记者注意到，相比较光大银行“阳光私募基金宝”、邮储银行“金种子优选投顾人民币理财计划”等理财产品不超过50万元的投资门槛，招行本次推出的“汇聚成长1期”门槛更高，最低认购金额为300万元人民币。

　　“这个产品的起始门槛还是比较高的，所以不会是一个覆盖面很广的产品，它的基本思路就是满足一些高端客户的投资需求。”一位业内人士对记者表示。

　　在传统的高收益信贷资产类产品退出市场后，如何填补产品链中的高收益产品成为各家银行的关注焦点。据记者了解，目前监管部门并未完全禁止银信类产品的发行，但此类产品的投资标的已从信贷资产悄然转向票据、债券等收益率相对较低的资产类别当中。

　　但这些产品显然无法满足银行高端客户的投资需求。“高端客户具备一定的风险承受能力，但也要求相对较高的投资收益，这也是为什么TOT类产品从去年出现以来，很快被一些银行私人银行部借鉴的原因。而且在目前市况下，这种创新类的产品有比较明晰的卖点，容易达到客户、银行、私募三方之间的共赢，所以未来会成为一个趋势性的产品类别。”某银行零售银行部人士表示。

　　一家股份制银行金融市场部人士对记者说，“TOT产品主要面向高端客户，是以高收益为主的一种产品配置。此前，银信类产品是高收益类，在被叫停后银行必须有所变通，TOT产品是其中的一个方向。”

　　不过，银行业人士也表示，此类产品主要还是满足零售客户层级中处于金字塔尖的一小部分客户的需求，这也是迄今为止商业银行均将目标客户群锁定在私人银行客户群中的主要原因，如何为为数众多的中高端客户完善产品链条，仍然是业内有待探讨的问题之一。




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