主题：午评(5)等下一个减仓时间点!

[FACE]ico1.gif[/FACE]
[B]昨天午评我们指出短期调整基本到位,先要反抽,再做方向选择(http://www.jrdao.com/topic-132108.html),下午如期触底回升,幅度甚至超出我们预期,晚上消息面总体还算中性,早盘几乎平开.随后出现修正昨天下午的震荡调整.[/B]沪指最低2617点，深成指跌幅则逼近1%，两市在10日均线处获得支撑，股指跌幅不断收窄，截止午间收盘沪指报收于2622.81点，跌15.71点，跌幅0.60%，成交591.1亿元；深成指报10792.28点，跌78.10点，跌幅0.72%，成交510.3亿元。

盘面

　　沪A 上涨：382 平盘：46 下跌：432

　　沪B 上涨：23 平盘：11 下跌：19

　　深A 上涨：542 平盘：61 下跌：408

　　深B 上涨：20 平盘：8 下跌：25


[B]盘面来看,[/B]商业连锁、农林牧渔、酿酒食品以及上海本地股和重组预期个股涨幅居前,但地产、钢铁、煤炭、银行权重大盘蓝筹全线调整，个股虽然涨跌互现，但上涨的个股都是题材和小盘股，而下跌的都是大盘蓝筹，指数震荡走低，成交量也同步有所减少。

[B]综合来看，今天早盘弱于VIP预期，没有继续昨天下午的反弹，而VIP晨会则明确指出，不管今天上涨还是下跌，满舱的都需要减仓控制仓位，好在VIP分散持有的个股早盘短线仓位有所上涨，而VIP也趁机做了些减仓，虽然如此，但我们预期指数下午还将有回抽的反复，建议还没有减仓控制风险的可等下一个减仓时间点。

如何参加VIP晨会和第一时间跟上VIP大部队： http://www.jrdao.com/topic-77800.html
http://www.jrdao.com/topic-115747.html [/B]

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

湘财证券：农业板块依然维持强势，是由于通胀预期和防御双重推动。受到待售面积数据的影响房地产板块出现在跌幅榜的前列，并且影响到银行等金融股。整体来看，中小市值板块表现相对非常强势。由于权重股的走弱，对股指后续的攀升将起到巨大的压力。股指近三日盘中连续出现调整，或预示短期主力资金在逐步撤离。预计下午股指仍然维持低位震荡，不排除再次出现盘中跳水的行为。

　　金元证券：早盘两市震荡整理，下午整理格局或将继续，个股出现较大分化，消费类品种表现较强。在经过轮番炒作之后，无论是周期性品种还是防御性板块都已经有了较大幅度的涨幅，后续也将面临较大的调整压力。建议投资者关注成长性较佳、业绩比较确定的品种，前期涨幅较大的个股应逢高减仓。

港澳资讯：股指早盘维持在5日均线下方震荡整理。商业、酿酒和医药等大消费板块再度显露强势,集聚市场人气,上涨个股家数多于下跌个股,市场保持了一定活跃度,但本轮行情的主要推动力金融、煤炭石油等权重股有所调整,预计市场仍有震荡反复的要求。5日均线短期内若无法收复,股指重心的下移压力将加大,投资者对此应有认识,操作上应注意仓位控制。

金百灵投资：今日A股市场受短线获利盘抛售的影响而出现了小幅低开的格局,其中上证指数以2636.24点开盘,小幅低开2.28点。盘面显示出,下游需求相对旺盛的个股出现了较为活跃的走势,比如说煤炭安全设备类个股的郑煤机等个股明显有资金的加盟。与此同时,商业百货连锁、医药股等品种也是反复活跃,这将聚集市场人气,故A股市场虽然在早盘一度跳水,但市场调整空间相对有限。看来,大盘短线也不至于过分悲观,建议投资者仍然关注下游需求旺盛的品种以及通胀预期受益概念股,比如说商业股、医药股、食品饮料股等品种。




该贴内容于 [2010-08-05 12:26:15] 最后编辑

金融界网站8月5日讯 指数虽然昨日尾市出现行情扭转，近8成个股出现震荡走高的态势。但今天行情必没有延续昨日的强势格局，反而因为权重板块走势继续出现疲弱走势。早盘，板块上涨幅居前的是商业百货、创业板块、电子书、环保等，而领跌的主要集中在煤炭、金融行业、房地产等三大权重块，其次青海板块、公路桥梁、股期等也走势不如意。虽然指数调整，但受益新能源汽车产业规划部分汽车股、电池股继续走强。锂能源概念重组预案引发资金炒作的成飞集成（002190）封上涨停板。人民币汇率再创汇改以来新高，大通胀概念在A股风生水起，今日资金先是集体拉升商业百货，11点热点转向农林牧渔板块，最近全球粮食价格暴涨，也是资金做多的信心所在。

　　消息面看：银监会称要继续严控房贷；银监会要求银行进行新一轮压力测试；外管局表态有重点的推动资本项目改革，继续高压打击热钱；2015年社保基金规模有望超1.5万亿；保监会称基础设施债权计划新政将推出；三部委酝酿开征环境税；传有三家券商已经申请小QFII；财政部发行280亿元国债；新基金建仓期还剩一周。

　　外围市场看：昨夜美股小幅收高，道指上涨0.41%，纳指上涨0.88%，标普上涨0.61%，欧洲主要国家股市小幅上涨。纽约原油期货下跌8美分，收报每桶82.47美元，跌幅为0.1%；纽约黄金期货上涨8.4美元，至每盎司1995.9美元，涨幅为0.7%。

　　今日消息面多空皆有，打击热钱、严控房贷等都是一直存有的利空，而小GFII看起来有望破茧、社保基金规模加大也对市场构成长期利好支撑。而一批前期发行的新基金，它们的建仓期仅剩一周，这将是他们做多的一大理由。

　　截至收盘，沪指报2622.81点，跌15.71点，跌幅0.60%，成交590.9亿元，深证成指报10792.3点，跌78.10点，跌幅0.72%，成交510.4亿元。板块涨多跌少，商业百货，生物医药，酿酒行业，食品板块领涨，煤炭板块，金融，地产板块跌幅前列。

　　市场分析人士认为， 两市今日再度回调，建议密切关注2663点，沪指从2681点回调到2589点，下跌了92个点，反弹80%的关键点就在这里。而且这里还是周二下跌的均价位，今日反弹如能触及该点位，则后市有望继续上攻，而再次上攻有望突破2700点大关；反之，短线可能继续调整，目标首先是60日线。后市主要看成交量，如果成交量能够放大，股指将突破“右肩”；如果成交量不能有效放大，股指将在2550－2680点之间继续构筑“右肩”。

　　（一） 央行“旁观”发达经济体集体议息

　　日前，澳洲储备银行发表声明称，将基准现金利率维持在4.5%不变，乃连续三个月维持息率于该水平。澳大利亚央行率先拉开8月以来新一轮全球议息大幕。紧接着，英国和欧洲央行将在周四公布利率决策。而日本和美国则将在下周二公布议息结果。有专家表示，全球经济复苏基础未稳，各国仍将保持宽松的政策环境不变，此轮议息潮对中国影响不大。特别是央行继年内三次提高存款准备金率后，近日再次公开提及使用“存款准备金率”，这意味着此次中国参与“加息”阵容的可能性不大。

　　[金融界简评]：在复杂的经济形势面前，继续确保经济复苏的进程显然应该放在首位。但从另一方面来看，三季度无论是国内还是国外，通胀压力都比较大，从各国央行的态度来看，通胀问题可能已经上升到对经济复苏形成威胁的层面，因此有理由相信，即使暂时不能“加息”，数量型的货币工具也将会被频繁使用，流动性继续回笼的趋势将不会改变。

　　（二）二次汇改时间“窗口”或已至

　　短短半月内，央行高层就汇改七次表态。7月15日起，央行副行长胡晓炼连续5次发表署名文章，其间国家外汇管理局局长易纲和胡晓炼还就汇改问题接受媒体采访，为汇改正本清源。这些密集发布的谈话主题包括：浮动汇率制是中国基本国策；汇改最终目标实现人民币可兑换；汇率政策配合国际收支平衡；灵活汇率制度有助于增强货币政策有效性；生产要素价格与汇率调整配合有助于中国经济平衡发展等。人民币汇率改革的目标是实现人民币可兑换，目前经常项目已经放开但资本项目仍部分管制。尽管易纲重申可兑换尚无官方时间表，但纵观近期外汇局出台的一系列政策，或多或少都在朝着资本项目开放方向行走。

　　[金融界简评]：行高层对汇改的密集性表态，除了表明对汇改问题的高度重视已外，似乎还在高市场暗示二次汇时间“窗口”或许已经到来。

　　（三）六部委让中国黄金“更金融”

　　人民银行、发改委、工信部、财政部、税务总局和证监会近日联合出台《关于促进黄金市场发展的若干意见》称，将研究扩大有进出口黄金资格的商业银行数量，进一步发展黄金租借市场，积极开发人民币报价的黄金衍生产品，同时将严打地下炒金活动。《意见》表示，各相关部门应认真履行监督管理黄金市场相关职责，商业银行要加大风险控制力度，中介机构要加强自律性管理。同时还表示，要规范黄金市场参与者行为，严禁参与地下炒金活动。对参与地下炒金活动的市场主体，相关部门应予以严惩，并将相关信息录入征信系统。

　　[金融界简评]：在通胀预期欲发严峻之时，稳定黄金市场秩序严打非法交易的意义就更加非同一般。而在研究员看来，六部委合力使黄金市场“更金融”，无疑是进一步丰富和完善了金融市场的投资渠道。而从短期来看，六部委为中国黄金安排“出路”使得本已带有“避险”意味的黄金股在增加一层资金关注的新概念。

　　（四）新能源汽车规划草案新鲜“出笼”

　　备受关注的《汽车与新能源汽车产业发展规划》（2011～2020年）草案（下称《规划》）已出炉，目前正在各相关部委征求意见并进行修改。根据《规划》，未来十年，中央财政将投入上千亿元，支持节能与新能源汽车核心技术的研发和推广。未来消费者买纯电动车、充电式混合动力汽车，车辆购置税、车船税等或免征。据业内人士透露，《规划》草案6月已下发企业征询意见，具体内容包括节能与新能源汽车发展形势分析、目标、任务、保障措施等几方面，涉及节能与新能源汽车关键技术的研发、推广、基础设施建设、标准制定、税收政策支持、关键零部件发展、准入管理等。《规划》提出的发展目标是，到2020年，新能源汽车产业化和市场规模达到世界第一，新能源汽车保有量达到500万辆。以混合动力汽车为代表的节能汽车销量达到世界第一，年产销量达到1500万辆以上。

　　[金融界简评]：根据之前相关经验可知，在未来两周内《汽车与新能源汽车产业规划》正式版或将会出台。而从规划草案来看，政府为发展新能源汽车真的是不留余力下了“血本”，这或显示出政府极欲拿汽车行业“置换”掉已处于畸形状态的房地产行业，以促使经济从容实现“软着陆”

　　（五）外管局继续对热钱施“高压”

　　国家外汇管理局日前表示，下一阶段将大力推进外汇管理重点领域改革，包括继续保持对“热钱”的高压打击态势，有重点、有选择地推动资本项目改革，以及配合人民币汇率形成机制改革、积极推进外汇市场发展等。择机启动出口收汇核销改革，继续推动贸易便利化；做好应对和打击“热钱”流入专项行动相关案件的查实和处罚工作，继续保持对“热钱”的高压打击态势。

　　[金融界简评]：六部委刚表示要严厉打击非法黄金交易后，外管局紧接着又表示对国外热钱继续保持“高压打击”态势，这不禁让社会公众怀疑国内的通胀形势或已比较严重，特别是在7月份CPI发布前期针对通胀预期接连发布“重典”，或也在暗示颇受期待的CPI第二次超出“容忍极限”已是大概率事件。

盘面上看，金融地产跌幅靠前，地产板块八成个股下挫，板块跌幅居前。囤地房企“黑白名单”出炉，银监会将严控被确认囤地的地产商的开发信贷。鲁商置业跌2.84%，招商地产跌4.90%，保利地产跌3.36%，苏宁环球、福星股份、荣盛发展、华发股份等跌幅均超过2%。银监会下发了要求商业银行进一步规范服务收费行为的通知，要求银行立即开展服务项目的清理工作。银行股跌幅居前。兴业银行跌1.96%，招商银行跌2.03%，中国银行跌1.41%，中信银行跌1.15%，建设银行跌1.02%。金融板块9成个股下跌。商业百货股今早逆势走强，多只个股涨势强劲，板块平均涨幅达1.2%。多家机构预测CPI数据将继续上行，行业增速有望进一步加快。新华百货涨7.49%，新华都涨8.02%，重庆百货、合肥百货涨逾7%，鄂武商A涨逾6%，宝商集团、武汉中百、东百集团涨幅超过4%，另有多只个股报出红盘。酿酒板块提价的预期也得到强化，盘中异军突起，板块中，古井贡酒涨5.39%，金枫酒业涨3.41%，兰州黄河涨2.69%，*ST中葡涨2.73%，通葡股份涨2.15%，水井坊涨2.08%，金种子酒涨2.05%，贵州茅台涨2%，另有多支个股涨幅超过1%。　　

个股方面，红阳能源开盘强势涨停，因大股东所在地区发现新煤田引发市场对于资产注入的猜想。

　　金元证券策略分析师徐传豹表示，早盘两市震荡整理，下午整理格局或将继续，个股出现较大分化，消费类品种表现较强。在经过轮番炒作之后，无论是周期性品种还是防御性板块都已经有了较大幅度的涨幅，后续也将面临较大的调整压力。他建议投资者关注成长性较佳、业绩比较确定的品种，前期涨幅较大的个股应逢高减仓。

　　湘财证券策略研究员徐广福认为，农业板块依然维持强势，是由于通胀预期和防御双重推动。受到待售面积数据的影响房地产板块出现在跌幅榜的前列，并且影响到银行等金融股。整体来看，中小市值板块表现相对非常强势。由于权重股的走弱，对股指后续的攀升将起到巨大的压力。股指近三日盘中连续出现调整，或预示短期主力资金在逐步撤离。他预计下午股指仍然维持低位震荡，不排除再次出现盘中跳水的行为。他表示，如股指短期内不能快速创出新高，则应减持。

今日消息面有：国家外汇管理局4日表示，下一阶段将在风险可控的前提下，有重点、有选择地推动资本项目改革，择机启动出口收汇核销改革，继续保持对"热钱"高压打击态势，加强外汇储备经营管理，进一步拓展和完善投资渠道和平台建设，优化货币和资产摆布。

　　8月4日，光大银行董事长唐双宁率管理层在京召开了光大银行首发团体推介会。管理层提出，有信心用两年的时间，即2011年提前完成利润翻番的目标，为股东创造价值。而光大银行董事会年初制定的目标为净利润三年翻番、总资产四年翻番。

　　指数虽然昨日尾市出现行情扭转，近8成个股出现震荡走高的态势。但今天行情必没有延续昨日的强势格局，反而因为权重板块走势继续出现疲弱走势，至收稿上证指数报2621.61点，跌16.91。深证指报10798.0点，跌72点左右。

　　盘口显示，板块上涨幅居前的是商业百货、创业板块、电子书、环保等，而领跌的主要集中在煤炭、金融行业、房地产等三大权重块，其次青海板块、公路桥梁、股期等也走势不如意。个股方面，涨停的有福日电子(600203)、成飞集成(002190)两只个股，涨幅超过5%的只有21家。

　　综合以上来看，目前大盘正处于10日均线争夺之中，由于权重的领跌大盘下挫再度增加风险，操作上建议谨慎为主，重点关注均线上方的走势！

　　摩根士丹利策略师：A股上涨条件已具备

　　中新网8月5日电 据香港《大公报》报道，摩根士丹利中国策略师娄刚近日表示，从目前A股市场来看，筑底已经完成，维持之前A股今年将看高至4000点的观点。从整体的市场形态来讲，A股上涨已具备条件，加之政策的逐渐退出及实体经济全面复苏，均为A股蓄势提供支撑。

　　对于看涨理由，娄刚称，首先，也是最主要的，从估值来讲，目前A股是较便宜，而从AH股的溢价程度来看，现在已从溢价变成折价，这种情况非常罕见。历史来看，仅在04年和08年曾出现过很短暂的时间，而过去的两次A股对H股出现折价，未来12个月回报率均超50%。因此相信这次亦是非常类似的机会，现在A股H股都很便宜。但A股较H股更便宜，这表明若此市场是周而复始，从估值的角度看，现在A股的情绪已跌到了一个极度的低点。

　　其次，从基本面看，无论是行业，还是个股的基本面的情况，均较扎实。经济面可能在第三、第四季度经济增速环比会有所下降，但完全在预期当中，这种下降相信是良性健康的下降。从另一个角度来看，这也预示着中国经济可能走上了一条更加可持续发展的道路，而不是像之前猛冲猛打的应对危机的状况。这是政策逐渐退出和实体经济全面复苏接盘的迹象，是一个正常的轨迹。

　　至于宏观经济数据的回落，娄刚认为，这个回落是回到一个长期的趋势水平，不是回落到趋势以下，或者进入到很低的水平。他进一步以用电量举例补充道，观察到02年至07年，中国的用电量水平平均增长在12%左右波动，而现在增长为16%左右，这样的增长实际上是不低的。

　　最"瘟"板块补涨潜力大

　　两个交易日市场走势迥异，周二尾盘跳水急转直下，周三却在尾盘拉升重回升势。市场的走势难以预测，个股的机会却可以捕捉。分析人士认为，市场震荡攀升的格局已经基本确立，由于现阶段热点轮转较快难以把握，在此背景下投资者可选择"追热点不如挖冷灶"的策略。按此思路，本报记者挑选出电信、智能电网、电力、高速、保险和基金等可"潜伏"的投资品种。

　　冷灶一：保险股

　　涨幅落后 利空出尽看涨后市

　　虽然保险股仅有3只，但作为市场权重居前的板块，其走势无疑也备受市场关注。回顾大盘反弹以来，保险股的走势明显弱于大盘。后市或有超越大盘的表现。

　　综合整个7月来看，上证指数上涨9.97%。而3只保险股中，除中国平安继续停牌外，中国太保和中国人寿均低于大盘，月涨幅分别只有2.28%和-3.20%，表现明显逊于大盘。保险股走势之所以如此低迷，是受到利空的打压--"保监会拟放开预定利率"的消息影响，保险股在7月出现了较大幅度的下跌行情，这对7月份保险股的涨幅有明显的抑制作用。

　　正是由于之前的低迷表现，保险股后市更具潜力。高盛此前发表研究报告称，保险股经调整后基本面仍然强劲，预计上半年保费收入增长达34%，而行业估值只相当2011年市盈率20倍，属历史的低水平，投资者可逢低吸纳。此外，市场预期保监会可能在8月份发布《保险资金运用管理暂行办法》等文件，对保险资金运用进行系统性规范。即险资投资股票和股票型基金各自最高10%的比例可以打通使用，也就是说险资投资A股比例最高可达20%。市场期待保险企业收益提高，提振板块走高。

　　冷灶二：基金

　　热点难选买基金最省事

　　大盘从7月反弹以来，超跌一度是市场上涨的主线，但当反弹从全面普涨转变到震荡攀升后，超跌主线也开始衰减。市场虽然不乏热点，但投资者却难以找到一个明确的主线。热点难以把握，操作难度增大。面对如此格局，分析人士认为在反弹仍将继续的前提下，当前市况投资基金是最省事或许也是最稳健的品种。

　　从今年资本市场的走势来看，大幅震荡热点切换频繁已经成为常态，简单地买入并长线持有已经不再适应当前的市场格局。而更有话语权的基金无疑将在这样的市场显示出优势。国海富兰克林基金研究总监徐荔蓉认为，相比其他类型的品种，他更看好主动型的股票基金，特别是长期表现出色的基金。

　　"指数基金是潜伏利器。"万家180指数基金经理欧庆铃博士表示，指数基金产品被动投资跟踪标的指数的特性，使其无论在什么时候都必须保持至少90%以上的股票仓位，最大努力的追求与标的指数"共进退"。因此，在市场处于长期牛市或底部反弹的时候，指数基金能够及时准确地跟上市场上涨的步伐，如此优势，也使指数基金成为投资者"潜伏"股票市场的利器。

　　冷灶三：电信

　　政策驱动带来轮动机会

　　近期电信板块虽然概念不少，表现却很一般，7月份电信板块平均上涨11.82%，与不少板块动辄15%以上的涨幅相比稍逊一筹。龙头股中国联通在7月中的涨幅仅有3%，让投资者大跌眼镜。不过电信板块在利好政策刺激下，分析人士认为其有所表现应该是迟早的事情。

　　大通证券程思琦等认为，行业面临的刺激政策将带来机会。"3G以及宽带仍然是电信运营商2010年投资的重点，这些领域的投资仍将保持较快增长，相信该领域仍然存在较好的投资机会，看好子行业：光通信、网络优化。"程思琦认为，"光通信行业可关注的公司有：新海宜、烽火通信、光迅科技、中天科技、中兴通讯。网络优化及3G的三维通信，主要理由是这家公司近几年在网游行业的市场份额保持稳定增长，并且公司具备较强的竞争优势。"

　　长江证券则建议关注三网融合带来的通信设备股的机会，三网融合试点实施方案经审查通过以后，相关试点企业和单位应自接到审查通过通知之日起15日内，向广电、电信主管部门提交双向进入业务许可申报材料，投资者可关注相关进度。

　　冷灶四：智能电网

　　前期热点或再次升温

　　智能电网近段时间表现一般，但是其今年前4个月却是远超大盘，该板块今年1-4月逆市上涨，成为板块明星。但进入7月大盘开始强势上行时，该板块个股却表现疲软，龙头股国电南瑞7月上涨12.24%，许继电器7月仅涨4.3%，思源电气反跌1.54%。

　　智能电网作为新经济的代表之一，其走势并不会一直沉寂。7月末，中国国家能源局总工程师吴贵辉表示，目前正在编制的能源行业"十二五"规划，将发展智能电网作为重要内容纳入其中。中金公司研报表示，我国智能电网将于2011年进入全面建设期，二次设备是重中之重。该机构估算国家电网未来十年电网投资总规模将达3.1万亿元，其中二次设备投资约3400亿元。二次设备需求年均复合增长率将达到20%，占电网设备投资的比重将由目前的5%提升至未来十年合计的11%。(一次设备是传输强电流或能量的设备，例如变压器、开关和电缆等。二次设备传输弱电流，主要对一次设备进行保护监控。)

　　国都证券研究员李元表示，随着智能电网建设从规划到实际建设，与智能电网相关的设备商将获得可观的市场增量，可关注国电南瑞、思源电气、许继电气和荣信股份等。

　　冷灶五：高速公路

　　最"瘟"板块补涨潜力大

　　高速公路板块可谓两市最"瘟"板块，在大盘反弹的这一个多月时间里，可"媲美"大盘银行股，不少个股累计涨幅不足10%，如山东高速、吉林高速等。高速公路板块由于业绩变化小、发展空间不大，表现一直比较"低调"。但分析人士指出，经过深跌过后，该板块仍是具有估值优势，而且目前其业绩增速有提速的趋势，这或将成为该板块补涨的催化剂。

　　数据显示，2010年一季度，高速公路上市公司总营业收入73.3亿元，同比增长19.7%， 超增速由2009全年8%的平稳增长变为当前的较快增长，而一季度营业利润36.7亿元，同比增长24.7%，同样呈现出加速态势。更为重要的是，外延式增长的趋势也开始显现，山东高速定向增发购买集团公司资产就是如此。投资者可积极跟踪两类高速公路股，一是外延式扩张预期较为强烈的个股，如山东高速、五洲交通等；二是多元化趋势明显的个股，如粤高速。

　　而湘财证券则重点推荐赣粤高速，该股2010年动态市盈率仅为9.58 倍，相比公司不断增强的可持续发展能力和不断提高的盈利水平，估值明显偏低，目标价为9 元，即相对当前股价有40%以上的上升空间。

　　冷灶六：电力

　　前期滞胀有补涨要求

　　自本轮反弹行情开始以来，电力板块表现平平，整体累计幅涨不到13%，逊色于大盘。行业龙头华能国际、长江电力七月份的反弹幅度甚至不足5%。昨日，虽然板块指数勉强收红，但接近一半的电力股出现下跌，上涨个股涨幅也大多在1%以内。而2009年电力板块远远落后于大盘，考虑到行业起点低等因素，券商判断2010年该板块再次跑输大盘的可能性较小。而再考虑到前期超跌后反弹幅度仍小于大盘平均水平、多数个股的股价绝对值较低、且流通市值相对不大等等因素，电力板块存在补涨的要求。

　　长江证券认为，发改委要求煤价稳定使得电价上涨预期减弱，建议关注短期煤炭资源注入预期强烈且长期成长性良好的内蒙华电。而对于水电企业，随着夏季丰水期的来临，水电利用小时逐步上升，水电企业盈利能力在短期将有较大的上升空间，有望取得相对收益。建议关注业绩稳定的长江电力和未来外延式扩张潜力巨大的西昌电力。

　　申银万国建议投资者关注电力股中报带来的投资机会。基于广东地区旺盛的电力需求，以及当地发电企业优秀的成本控制能力，建议关注广东火电企业的投资机会，推荐深圳能源、粤电力、广州控股；在汛期水电大幅多发的背景下，推荐长江电力、国电电力；此外，受益脱硝市场启动的九龙电力在目前价位依然具备较高的安全边际，也可以重点关注。

　　光大证券：新能源汽车布局时机已至

　　日前，光大证券在"新能源汽车投资"上表示，2010年将成为新能源汽车元年。在当前时点，行业趋势已确立，但市场规模尚未打开，恰是布局新能源汽车产业链的最佳时机。

　　光大证券认为，交通领域会成为未来10年节能减排重点，新能源汽车市场的大发展是中国借助低碳经济实现重大产业转型的最好机会。

　　光大证券分析师袁瑶称，根据20城千辆计划和5城私人购车补贴方案，预计2010年全国范围内将推出数千辆新能源汽车。仅北京市就有近千辆环卫车、500辆左右新能源客车上路。目前20个试点城市中有13个城市已经确定了2012年前的新能源汽车推广量，平均每城市4500辆左右。以此测算，仅20城千辆就能拉动未来三年行业复合增速340%。而根据2020年千万保有量测算，未来10年复合增速都将在100%以上，行业将迎来黄金10年的大机遇。

　　光大证券建议，在布局新能源汽车产业链时，投资者应优先关注电池、电机行业。首先，根据测算，2010~2012年间，新能源汽车电机及控制系统市场容量将达139亿元，电池及管理系统市场容量190亿元，下游市场容量远高于中游材料企业。其次，就盈利能力而言，目前政府补贴的模式使电机、动力电池毛利率接近50%。最后，电池、电机是新产业，进入壁垒高，先发企业将极具优势。

　　光大证券还表示，从目前我国的新能源汽车发展路径看，2010~2012年，公交系统领域的公交车、环卫车将率先启动，并且是拉动新能源车市场的主要动力。在私人购车领域，由于目前的购车补贴将电动车补贴限定在6万元以内，混合动力车统一补贴3000元，国家政策导向中低端电动车领域。对于电机和电池企业，最优市场定位应当是以公交系统市场开拓为先，逐步向中低端电动乘用车拓展。能够根据国家新能源汽车政策方向制定企业发展战略的企业将在初期市场占得先机。

　　另外，日前有消息称，由工信部牵头制订的《节能与新能源汽车发展规划(2011年至2020年)》已经完成，正在向各相关部委征求意见，将于本月最终定稿并上报国务院批准，成为引领中国新能源汽车产业发展的重要政策。根据该规划，未来十年，中央财政或将拿出超过1000亿元的巨额资金，用以扶持节能与新能源汽车产业链发展。

　　房地产：市场多数城市成交量大幅回升

　　研究结论：

　　多数城市成交量大幅上升。

　　新房方面：本周我们跟踪的14个城市整体的成交套数和面积较上周分别上升16%和20%。其中仅有武汉出现了大幅的下跌，而其余城市中，成交套数环比大幅上涨的有9个，微涨的3个，微跌的1个；成交面积环比大幅上涨的有10个，持稳的3个。

　　其中，一线城市中，北京商品住宅(剔除保障房)成交套数和面积较上周分别大涨110%和86%；上海新建商品住宅成交套数和面积较上周分别上涨6%和19%；深圳新建商品房成交套数和面积分别较上周大涨28%和29%。

　　二手房方面：本周我们重点跟踪的5个城市整体的成交套数和面积分别较上周上升9%和4%。

　　其中，北京二手住宅成交套数和面积分别较上周上涨17%和10%；深圳二手房成交套数环比上涨15%，面积环比上涨10%；杭州二手住房成交套数和面积分别较上周上涨1%和下跌10%。

　　我们的观点：本周主要城市都出现了成交量的大幅上涨，并且在一线城市尤为明显，尽管周成交量数据有一定的波动性，但我们认为成交量已经处于底部是大概率事件，未来成交量将出现趋势性上升。

　　从新房成交均价来看，7个城市中，3个上涨，4个下跌。其中，天津、重庆、武汉上涨，深圳、杭州、厦门、苏州下跌。二手房成交均价中，深圳、天津、杭州均下跌。

　　我们的观点：趋势性下跌依旧没有形成，但从微观角度看，很多地方新开楼盘房价已开始松动，有些片区房价已在寻底的过程中。

　　新房库存增加幅度不大，而去化周期有所缩短，但仍处于高位。本周，北京商品住宅可售套数约9.3万套，比上周增加1.4%；深圳商品房可售套数约3万套，比上周略降1.4%；南京2.7万套，较上周增加2.8%；重庆9.5万套，比上周增加1.5%。整体去化周期有所缩短：北京商品住宅可售套数的去化周期为73周，较上周环比下降5.2%；深圳商品房可售套数的去化周期为75周，较上周环比下降6.3%；重庆商品住宅可售套数的去化周期为26周，较上周环比下降3.7%；南京商品住宅可售套数的去化周期与上周持平。

　　整体而言，我们认为目前可售房源的库存压力已在显现，而后期还将有较大量新增供应上市，因此，房价下行的压力较大。同时，一线城市成交量处于明显筑底，我们判断未来将出现趋势性回升。地产股处于"政策底、市场底、低估值"的有利阶段，维持"地产股反转"的判断。

两市早盘小幅低开，随后展开低位震荡整理，盘中一度出现快速下探，沪指最低2617点，深成指跌幅则逼近1%，两市在10日均线处获得支撑，股指跌幅不断收窄，截止午间收盘沪指报收于2622.81点，跌15.71点，跌幅0.60%，成交591.1亿元；深成指报10792.28点，跌78.10点，跌幅0.72%，成交510.3亿元。

盘面上，上涨个股较多，商业连锁、农林牧渔、酿酒食品等板块涨幅居前。商业连锁成为早盘亮点，逆势不断走高，开元控股大涨7%，鄂武商A、中兴商业、武汉中商等个股纷纷走强。

农林牧渔板块稳步走高，獐子岛领涨，午盘收涨5.85%，顺鑫农业、东方海洋、隆平高科、中水渔业等个股涨幅居前，表现不俗。

早盘房地产、银行股、煤炭石油等权重板块走势低迷，拖累了股指上行，房地产板块中招商地产大跌4.8%，泛海建设、荣盛发展、冠城大通等个股纷纷大幅回调。

今日A股市场出现了震荡探底企稳的态势。一方面是因为地产股的调控声音再度浮现，从而抑制了地产股的做多激情，也使得市场的压力有所浮现。另一方面则是由于短线大盘的获利盘也有兑现的意愿，故市场一度走低。但盘面也显示出，做多能量相对乐观，比如说医药股的海翔药业(002099)、嘉应制药等个股反复活跃，商业股、白酒股等品种也是屡屡出现强硬的个股走势，故大盘随之有所企稳。如此来看，近期虽然进入到市场反弹尾声，但短线大盘的做多底气依然存在，所以，机会也存在，在操作中，积极关注强势股，尤其是通胀主线以及新兴能源主线。

　　【指数播报】

　　上证综指报2622点，跌15点，跌幅0.60%，深成指报10792点，跌78点，跌0.72%。

　　【行业市况】

　　今日开盘指数继续下行，地产、金融、煤炭板块领跌。地产、金融板块连续几日震荡调整，万科(000002)、招商地产(000024)、保利地产(600048)、金地集团(600383)均跌超2%；兴业银行(601166)领跌银行板块，多只中小市值股跌幅居前。煤炭板块个股经过本周连续上涨后，今日大部分个股开始出现获利回吐迹象。

　　早盘开盘半小时，两市股指反弹较为被动，市场的做空导火索或来源于银监会严控房地产信贷，多部委联手名单式管理以及国土资源部和银监会关于闲置土地的排查工作，已引发市场对于房地产调控进一步收紧的猜测。

　　今日早盘，酿酒食品概念股继续受到追捧，古井贡酒(000596)暴涨6%再创新高，领涨酒类股继续逆势走强。贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、金种子酒(600199)涨幅居前。

　　今年上半年高档白酒因涨价过猛而导致增长明显放缓，同时为中档白酒留出足够的成长空间，近日，200-500元的白酒消费市场出现井喷。该研报预计，2010年中档酒的快速增长可以持续，中长期看好区域性特征明显成长性高的白酒企业。

　　【市场要闻】

　　1、2010年8月,社保基金正式运转满十年。在刚刚结束的“全国社会保障基金设立十周年座谈会”上记者了解到,截至2009年底,社保基金会管理的资产规模从建立之初的200亿元达到7766亿元,累计投资收益2448亿元,年均投资收益率9.8%,超过同期年均通货膨胀率7.7%。

　　2、在剩下不足五个月的时间里，要实现国资委确立的央企减至100家的目标，即将成立的国新资产管理公司无疑在这场战役中举足轻重。记者昨日获悉，该资产管理公司将于8月成立。业内人士预计，2010年底前面临“被重组”的央企将有19家，共控股上市公司24家，这将点燃A股市场对央企重组板块的投资热情。

　　3、小QFII政策推动进程牵动着各路机构的神经。昨日（8月4日），香港媒体报道称，已有超过10家在香港设有分支的中资金融机构积极申请部署，其中申银万国、国泰君安及华泰金融表示，已向证监会申请小QFII额度，并研究如何利用额度推出产品，抢占人民币零售基金市场。对此《每日经济新闻》记者采访了相关券商，某高层人士表示，所谓‘已申请’的说法是‘不准确’的，现在小QFII的具体额度尚未确定。

　周四（5日）沪深两市低开，指数在日均线附近徘徊。大盘在日均线附近持续震荡，多空力量基本均衡，股指在5日线和10日线之间徘徊，商业连锁、酿酒食品、医药、农林牧渔涨幅居前，银行、地产、煤炭、钢铁等权重板块跌幅居前，拖累大盘指数。

　　截止中午收盘，沪指报2622.81点，下跌15.71点，跌幅0.60%，成交591.16亿元；深指报10792.28点，下跌78.10点，跌幅0.72%，成交510.37亿元。


　　政策消息面上,较重要的有光大战略配售认购意向约600亿元 30家投资者签署协议；"中投2号"挂牌倒计时央企重组高潮临近；清查风暴"升级" 碧桂园一大型项目遭"挂牌督办"；外汇局:有重点有选择推动资本项目改革；美元对人民币汇率中间价创新低；纽约股市三大股指全线上扬等。


　　行业方面，今日开盘指数继续下行，地产、金融、煤炭板块领跌。地产、金融板块连续几日震荡调整，万科、招商地产、保利地产、金地集团均跌超2%；兴业银行领跌银行板块，多只中小市值股跌幅居前。煤炭板块个股经过本周连续上涨后，今日大部分个股开始出现获利回吐迹象。