主题：中报泄露“重组秘密”？

中报渐入高潮 引爆上市公司“敏感信息”

导读：用心去读2010年的中报，常会发现有太多这样的“戏剧性”——业绩平平甚至业绩下降的公司，却显示出超强的吸引力，大鳄、牛散、基金包括社保、险资等等，都出演着这样的角色，这是为什么呢？还有这样的例子，曾经“精准潜伏”的“市场名人”虽遭遇“潜伏”的滑铁卢却依然重金坚守其中，这又说明了什么呢？这些为什么，能给我们带来财富吗？而媒体在报道时，常把这样的“戏剧一幕”与重组联系在一起，那么，准确度有多大？








连续两季亏损 华夏王亚伟入驻石油济柴或为重组



石油济柴昨晚发布中报，上半年亏损509.2万元，同比减少110.18%，虽然这是公司连续第二个季度亏损，不过仍然获得多家机构买入，二季度末机构持股已超过1000万股，其中包括王亚伟的华夏大盘精选基金买进近80万股。

　　两因素影响业绩

　　虽然上半年实现营收8.64亿元，同比增长24.72%，但依然未改变增收不增利。记者发现，公司主营几乎所有细分项目的毛利率都出现下滑，最大的同比下滑855.36%，最少也达30.52%。而影响业绩更深的，或许是投资收益减少。有机构报告指出，其近3年股权投资收益占净利润的比例一度超过50%。

　　王亚伟暂时被套

　　即使连续亏损，机构却有增无减。中报显示前十大流通股东中有6家机构合计持1037万股。去年4已介入的诺安基金已加仓至623万股。值得注意的是，在去年“华夏系”大举介入时，一度游离于大部队之外的王亚伟，却新进近80万股，成为中报的一大亮点。不过，二季度股价却基本处于下行通道，均价11.9元，最新价11.11元，这意味着，包括王亚伟在内的新进机构基本被套。

　　意在重组？

　　业绩不佳却吸引明星基金经理青睐，或许重组传闻才是答案。

　　此前曾有报道指出，石油集团东方地球物理勘探公司以2.41亿元转让西安英诺瓦物探装备有限公司49%股权，接盘者锁定石油勘探装备制造行业的上市公司。有业内人士指出，该行业上市公司并不多，还有江钻股份、神开股份、宝德股份、杰瑞股份等，而中石油旗下装备类公司仅有石油济柴。华泰联合分析师也表示，中石油和中石化对旗下上市公司的私有化进程尚未结束，旗下的“小”上市公司有望借壳或者资产注入。



41家机构实地调研 秦川发展“整体上市”预期受宠



秦川发展上半年净利同比增长6.74%的平淡成绩，与机构络绎不绝实地调研的热闹情况相映成趣，有分析人士认为，众多机构驻守秦川发展，或是期待秦川集团年内整体上市。

　　秦川发展今日公布的半年报显示，公司上半年完成营业收入6.67亿元，同比增长33.49%，实现净利润5568万元，同比增长6.74%。相对于众多上市公司动辄增长超五成的业绩，实在难说出彩，而对于未来发展，秦川发展更是略显悲观，称下半年宏观经济将很难持续上半年高速增长势头，这势必对机床需求市场形成影响。
　　然而，就是这样毫不起眼的成绩，却引来众多机构的关注，根据秦川发展公布的调研、沟通、采访活动情况表，包括基金、券商、保险等在内，上半年多达41家机构对公司进行了实地调研，而在公司的前十大股东排行榜上，除了大股东秦川集团外，其余9席均被基金把持。
　　这戏剧性的局面或者可以从两年前陕西国资委下发的“关于印发《关于进一步推进全省国有企业上市工作的实施意见》的通知”中找到答案，该通知明确提出，到2010年，要“着力推进陕西秦川机床工具集团公司等一批大集团、大公司整体上市”，到2012年将秦川集团打造成销售收入过百亿的大规模机床企业。
　　根据秦川集团网站介绍，秦川集团2009年实现销售收入47.58亿元，实现净利润2.09亿元，而同期的秦川发展营业收入和净利润分别为11.4亿元和9255.3万元。

　　不过从时间上看，今年剩下不到5个月，秦川集团要想完成复杂的整体上市，时间上颇为紧张，而秦川发展的半年报中也未对这一事项进行任何披露，整体上市能否如期实现，仍是未知数。
　　从近两天的二级市场表现看，投资者对于秦川发展的预期并非一致：8月2日，该股在毫无征兆的情况下以涨停报收。2.01亿元的成交额， 5.17%的换手率，均是前一日的3倍多，根据深交所数据，尽管买入方排名第二第三的都是机构，但卖出方的前两名同样也是机构。而在一波大涨之后，秦川发展表现并不稳定，8月3日下跌2.95%，8月4日上涨5.72%，8月5日再次下跌2.37%。（上海证券报）



押宝重组预期 社保携华夏系三只基金进驻西昌电力



西昌电力前十大流通股股东中鲜有基金身影。但8月3日披露的中报中，一下涌进了四只基金和一只社保基金，其中华夏红利混合、华夏经典配置、华夏复兴等三只华夏系基金共持1680万股，占流通股比例达4.61%。



　　与基金大单涌入不太相称的是西昌电力的业绩，中报显示其营业收入同比增加26%，但受非经常性损益数额大幅下降和干旱气候的影响，利润同比下滑近90%。



　　市场分析人士指出：“华夏系基金和王亚伟的投资风格很相似，喜欢押宝‘重组预期’股，且惯于集体‘围猎’。此次进军西昌电力，或许有这方面的原因”。原来，2009年8月，公司曾因重组一度停牌，后因条件不成熟而停止。条件为何不成熟，他认为：“在2009年重庆朝华科技一案中，西昌电力曾因为朝华进行过巨额资金担保而陷入债务缠身的境地，重组或许因为该问题而搁浅。”



　　西昌电力证券事务部回应称：“为朝华担保所致或有债务10亿元已基本处理完善。破产拍卖等方式，已收回资金9亿8千多万，所剩4千多万已经和银行达成相关协议，预计短期就能解决。”对重组会否提上日程，该工作人员称并不知情。（金陵晚报）





沈阳机床：最牛散户消失 社保基金现身



有着“最牛散户”之称的刘芳在现身沈阳机床(12.41,-0.04,-0.32%)(000410)前十大流通股东名单半年之后消失。与此相对应的是，社保基金选择在今年第二季度大手笔增持。“最牛散户”与“股市国家队”的一隐一现成为沈阳机床半年报的重要看点。



　　刘芳首次现身沈阳机床是在2009年第三季度末，当时刘芳的持股数量是198.09万股；到了2009年年底，这一数字下降到163.59万股；而在2010年一季度末，刘芳的持股数量为185.43万股，为十大流通股东中唯一的个人投资者。与持股数量变化幅度不大相对应，刘芳在沈阳机床十大流通股东排行榜上也总是处于相对靠后的位置。但随着沈阳机床十大流通股东中基金公司的增多，截至2010年6月30日，沈阳机床前十大流通股东门槛已上升至约285万股，刘芳被挤出十大流通股东，不过无从知晓刘芳在今年第二季度对沈阳机床的确切操作方向。



　　与刘芳的“隐身”相比，社保基金大手笔增持沈阳机床却显得相当高调。截至6月30日，社保基金一零八组合持有沈阳机床约1060万股，社保基金一零二组合持有1000万股。其中，一零八组合在第二季度至少增持了近900万股，而一零二组合也增持约220万股。显然，两只社保基金组合用增持行动表明了自己的态度。



　　根据沈阳机床半年报，报告期内，公司实现营业总收入约43.6亿元，同比增长78.49%；实现净利润约1.6亿元，同比扭亏；每股收益0.31元。值得注意的是，沈阳机床的净利润中包含大量政府补贴。沈阳机床今年上半年收到的计入当期损益的政府补贴达到1.37亿元，因此公司扣除非经常性损益后的净利润约为3769.8万元。



　　此外，沈阳机床决定通过摘牌方式收购控股股东沈阳机床(集团)有限责任公司持有的沈阳机床(集团)成套设备有限责任公司80%的股权，上述股权挂牌价格为2402万元。成套设备公司今年上半年实现营业收入约1亿元，实现净利润约395.11万元。（证券时报）



中报亏损领先科技不跌反涨 中油金鸿疑成救世主



近半个月来，领先科技(18.20,0.45,2.54%)一直都没消停过。

7月28日，领先科技就之前相关媒体对其重组事宜的报道作出了澄清。

　　而就在同一天，领先科技发布了2010年半年报，预计上半年净利润约-2000万元，同比下降约840.42%。

　　尽管公司上半年业绩不佳，但公司股票在连续两个交易日达到涨幅限制，收盘价格涨幅偏离值累计达到20%后，昨日复牌再次迅速达到涨停。

　　领先科技股价为何一涨再涨？尤其是在中报预计亏损的情况下，不跌反涨？



　　资产重组大变身业绩被看好？



　　7月12日晚间，停牌一个多月的领先科技披露资产重组预案，根据该方案，领先科技将置出全部资产，变身天然气管道运营商。7月13日、14日，领先科技两日价格涨幅偏离值累计达到20.95%。

　　而昨日复牌后，公司股票再次达到涨停。

　　截至2010年07月29日 15:00，领先科技共成交金额16633.57万元，其中资金流入14303.63万元，资金流出-1882.41万元，其他成交447.53万元。流入流出差额12421.23万元，占总成交74.68%。

　　一位股民在东方财富(54.360,0.59,1.10%)网股吧留言称，主力机构还不满足只限3个涨停，今天故意打开涨停板吸筹，半日大单买入远胜于大单流出量。此外，重组后主营明确，营利能力、偿债能力都将大大增强，不要看过去业绩，未来股价将突破25元，长线看可到30元。

　　根据重组预案披露，中油金鸿主营业务为天然气长输管道及城市燃气管网的建设及经营，位于天然气行业产业链的中下游，业务发展依赖上游的天然气供应商，公司天然气供应目前主要来自中国石油(10.55,-0.13,-1.22%)天然气集团公司及其下属企业。

　　预案还显示，中油金鸿近三年业绩呈现出稳态增长且毛利极高的经营特征。据查，公司2007年、2008年、2009年三年主营收入为3.7亿、4.57亿、6.07亿；三年净利润为1.17亿、1.27亿、1.75亿。引人注意的是，公司近三年毛利率高达45%至50%之间，远超过同业4家上市公司陕天然气(18.12,0.03,0.17%)、大通燃气(7.58,0.00,0.00%)、长春燃气(8.79,-0.09,-1.01%)、深圳燃气平均的20%至30%。

　　因此，本次重组完成后，领先科技将成为以天然气长输管道及城市燃气管网的建设和运营为主营业务的上市公司。而之前领先科技的主营业务以医药、医疗器械、保护膜的生产经营、保健品经营为主。

　　7月28日，领先科技发布了2010年半年报，预计上半年净利润约-2000万元，同比下降约840.42%。

　　公司表示，业绩变动是由于2010年二季度，由于公司经营业务大幅度萎缩，对职工进行安置产生的费用大幅度增加，同时，由于计提的坏账准备大幅度增加，导致公司2010年上半年净利润大幅度下降。

　　申银万国的分析师郑铁民表示，领先科技多年来主业不突出，业绩一直处于亏损、微利状态，而中油金鸿的入主算是“救了”原领先科技的投资者。



　　

重组疑云效果仍有待检验



　　领先科技的重组之路走得并不平坦。

　　在领先科技披露重组事项后，公司股票连续两天涨停，深交所果断出击，要求公司核查是否存在应披露而未披露的重大信息。

　　先是由于领先科技在停牌前连续两个交易日大涨，加之中油金鸿华东区域经理于停牌前购买股票一事，公司被指涉嫌内幕交易。

　　此外，媒体怀疑中油金鸿借壳领先科技似有对赌协议。

　　据披露，2007年6月27日，益豪，联中各以1000万美元增资中油金鸿；后至2008年1月18日，益豪，联中分别将其持有中油金鸿1836万元出资，以0.5美元对价转让给大股东新能国际；再分别以等值3600万元人民币的美元二次增资；再至2009年6月19日，益豪向新能国际转让公司10.4%股权，联中也向后者转让公司1.4%股权，转让对价均为零。

　　到了2010年6月28日，新能国际在向后来的5家PE零对价转让中油金鸿股权时，也以1268万元，72万元向益豪，联中转让其所持有的0.308%，0.542%股权。

　　媒体报道称，中油金鸿历次股权转让过程存在“蹊跷”，引入多家PE 是为了实现“催肥上市”，因与各家PE 对赌上市而“无奈”从IPO 转向选择借壳。

　　7月28日，领先科技针对媒体发表的《中油金鸿借壳领先科技似有对赌协议》和《中油金鸿借壳领先科技利益链调查》两篇文章中提出的疑点进行了澄清说明，对媒体的质疑一一进行了否定。

　　对此，有业内人士告诉记者，尽管领先科技此次重组看似疑云重重，目前的态势陷入了公说公有理，婆说婆有理的境地。但还是有投资者比较看好此次重组，或者说是期待领先科技能够借着此次重组在业绩上有所突破。最终这次重组效果如何，领先科技能否华丽转身为天然气管道运营商？中油金鸿能否成为领先科技的救世主？与此同时，管理层又将如何处置还是一个未知数。（证券日报）





今年业绩“牛”股也多跌

七月份九成股都在涨



　　今年以来这些比较牛的股表现又如何呢？记者也同时调查了一下已公布中报公司的区间涨跌幅。根据WIND资讯，按复权价从本年初到8月3日，净利同比增长了10倍以上的公司中，除了澳洋顺昌涨了25%，其他的区间行情都呈下跌。另外，净利增长8倍多的常林股份（行情，资讯）涨了60%，也是增长前十位中不多见的上涨股。但把时间拉近到最近，记者统计了一下7月5日到7月30日的区间涨跌幅度，基本上这200多家公司都表现较好，超过九成都是涨的。这不仅体现了大盘在近期的走势，或许也意味着中报的拉动作用。业内人士认为，半年报之前，可以在业绩预增消息、业绩快报出来后就关注相关股票。（扬子晚报）





13家创业板中报：机构扎堆增持 基金亏损严重



昨天，碧水源等5家创业板公司披露了半年报。昨晚，又有国民技术、神州泰岳等5只创业板个股公布半年报。这样，创业板公司已有13家披露半年报。

　　虽然最近一段时间，创业板个股股价跌幅巨大，但截止到昨晚，已披露半年报的创业板公司中，增持的基金数量与持股数与一季报相比大幅增长。而在巨额亏损面前，基金无奈继续“潜伏”。



基金扎堆增持创业板个股



　　昨天晚间公布半年报的国民技术显示，十大流通股东中基金占据了9家，其中汇添富旗下占了4家，包括汇添富成长焦点、汇添富均衡增长、汇添富民营活力、汇添富优势精选，分别持股达183.5万股、65.4万股、29.2万股和20万股。9只基金合计持股395.2万股，占流通盘的18.16%。



　　银华系基金则扎堆驻扎神州泰岳。昨晚公布的半年报显示，银华系旗下共有6只基金持有神州泰岳，虽然基金只数与一季度没有变化，但经过10转15的高送转后，银华系仍大幅加仓，尤以银华核心价值优选、银华优质增长增仓明显，持股数分别达到600万股和412万股。整个银华系持股数达1755万股，占流通盘的22.22%。



　　昨天公布半年报的碧水源显示，前十大流通股东全部为基金所占据，其中华夏、汇添富、景顺长城、泰信旗下均有两只基金联手进驻。十只基金合计持有碧水源948.66万股，占总股本6.45%，占了流通股的25.64%。也就是说，到二季度末，这些基金已控制了碧水源1/4以上的流通渠筹码。其中，汇添富均衡增长持有183.1万股列榜首，华夏红利混合型持有138.4万股，汇添富成长焦点持有123.1万股、银华优质增长持123万股。汇添富两只基金合计持有碧水源306.2万股，占流通盘的8.28%；华夏两基金合计持有198.4万股，占流通盘的5.36%。



　　去年10月30日上市的鼎汉技术，一季度仅1只基金进驻，半年报则有6只基金及1只信托进入，合计持股469.67万股，占流通盘的18.06%。6只基金中再次出现汇添富均衡增长、汇添富成长焦点的身影，分别持股101.5万股、70.85万股。看来，汇添富的这两只基金对创业板个股情有独钟。



　　此外，合康变频前十大流通股东中共有9只基金，乐普医疗前十大流通股东中，基金和QFII席位由一季度的6家增至9家。



　　

亏损严重，基金无奈“裸泳”



　　不过，4月份以来，创业板大部分个股经过了两轮的持续杀跌，大举进驻其中的基金大多亏损严重，很可能迫使这些基金无奈继续“潜伏”做股东。



　　以碧水源为例，该股从4月26日最高的175.58元，跌至7月19日最低的77.01元，不到三个月的时间跌幅达56.14%，让最早参与其中的基金损失惊人。交易公开信息显示，4月26日股价最高的当天，三家机构累计买入碧水源2亿元，4月28日又有三家机构买入7322万元，5月7日4家机构买入1.5亿元，3天时间机构共买入碧水源近280万股。如果这3个交易日买入的机构资金之后一直没有割肉出逃，以昨天91.32元的收盘价计算，浮亏额已达1.7亿元。从昨天公布的基金持股情况判断，估计机构资金在大跌中持续补仓的可能性较大。



　　以复权价计算，神州泰岳7月5日的最低价与之前最高价相比几近腰斩，国民技术跌幅超过四成。此外，合康变频、鼎汉技术最大跌幅也超过四成，机器人最大跌幅近四成。倒是宁波GQY、台基股份7月份以来持续反弹，进驻其中的基金已解套或有一定获利。



　　创业板个股业绩分化也比较明显。半年报显示，国民技术净利润超过1亿元，同比增长196.45%。碧水源净利润4748.2万元，同比增长40.56%。碧水源的业务具有明显的季节性，一般下半年的收入较上半年高。台基股份上半年实现净利润4150万元，同比增长98.23%；鼎汉技实现净利润2438万元，同比增长11.33%；机器人净利润3131万元，同比增长32.07%。而奥克股份则净利同比下滑24.49%。



　

　分析师观点：抄底创业板快进快出



　　基金纷纷重仓进驻创业板个股，许多个股股价反而跌幅惨重，对投资者来说，现在是不是抄底基金、买这些创业板个股的良机？分析师认为仍宜谨慎。



　　“如果是做一把反弹，在大盘超跌反弹的过程中，许多跌幅惨重的创业板个股有机会。但如果是长期投资，投资者还是应谨慎，要看清公司的主营增长能力、产业方向等等基本面情况。”浙商证券分析师施震陨分析说。



　　施震陨认为，虽然中报显示基金大量进驻创业板，但这些基金买这些创业板个股时不一定很理性，不少个股存在定位过高的现象。以碧水源为例，当初有100多家机构前去调研，事实表明这些机构当初对碧水源的看法太乐观。一个好的行业、好的题材，只有转化为良好的业绩才能支撑高高在上的股价。如果基金认识到自己当初的错误，一旦到了他们认可的价格就会割肉离场。



　　方正证券杭州劳动路营业部分析师杨庆华认为，从基金建仓到公司公布中报，这当中存在时间差，不排除部分基金期间已割肉离场的可能，因此，投资者不能将基金持股情况作为自己长期投资的主要依据。从中小板指数的情况看，4月份已经冲到6000多点，许多中小板个股已走完了一波大牛市行情。与中小板联动性强的创业板同样也已走过了一波大行情。



　　施震陨认为，对创业板，现在不要寄希望于有整体性的上涨行情，投资者在做反弹的时候，期望值不要太高。接下来，大部分创业板个股会有一个长时间的价值回归过程。（武汉晚报）


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。