主题：宇通客车优势凸显： 价值防御+估值修复文章

　　宇通客车 是国内客车行业地位、竞争力、业绩水平、增长潜力最好的公司，但估值水平却是行业内最低，公司主要的投资看点有：一是大中型客车行业下半年才是销售旺季，今年下半年大中型客车行业销量预期同比增速在30%左右，作为行业龙头企业，公司上半年销量高增长、产品高毛利水平有望在下半年得到持续。二是，之前，投资者忧虑铁路特别是高铁对公路客运带来冲击，导致公司估值超低，但半年来产销数据显示影响有限，城镇化进程持续仍将为客车行业带来增量需求，公司估值因此具有修复性要求。三是公司目前标准设计产能3万辆，公司正在进行2万辆客车技改项目，未来两年产能将扩张至5万辆，产能扩张将成为公司继续增长的动力。四是公司保持传统市场优势的同时，在高附加值细分市场开发和培育已取得良好进展，在新能源客车等领域已有较好的技术储备。五是稳健增长+超低估值，使该股具备着价值防御和估值修复的双重投资价值。


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