主题：光大18日在上交所挂牌

　8月16日下午消息 光大银行董事长唐双宁今日透露，光大银行确定8月18日在上交所挂牌。 该行从IPO发行进程历时28日，创A股最短记录。该行晚间时候将公布上半年业绩报告。

　　唐双宁称，光大银行此次IPO具有五方面突出特点。

　　一是时间表创A股IPO最短记录。本次光大银行A股上市的发行进程很快，从7月22日招股书预披露到8月18日挂牌上市，历时仅28天，时间表创A股IPO最短记录。

　　二是IPO规模创股份制银行A股最高，为2010年A股第二大IPO。若绿鞋全额行使，募集资金总额将达217亿元。

　　三是战略配售时间最短、引入户数最多、募资占比最高。本次发行是近三年来继农业银行之后第二家引入战略配售的A股IPO。战略配售从启动到完成仅7天，时间最短。通过战略配售引入30家战略投资者，战略配售30亿股，占绿鞋前发行规模近50%，战略配售户数和比例均为A股最高。

　　四是A股第三家采用绿鞋机制。本次发行是继工商银行、农业银行之后，A股市场第三次采用绿鞋机制，是我们引进国际惯例、顺应国内资本市场变化对发行方式的有效完善和补充。

　　五是上市后一年内流通盘比例最低。本次发行充分考虑了投资者的利益，发行机制创新合理。上市后1年内，光大银行的流通盘规模和比例为股份制银行中最小，有利于维持后市股价的稳定。



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光大银行明日登陆A股市场 详解五大特点

　上半年净利润68.3亿元 光大银行明日登陆A股市场

　　8月18日，光大银行(601818)将正式登陆A股市场，从公布招股书预披露到上市，仅仅28天的历程，光大银行为三年的辛苦付出画上了圆满的句号。8月16日晚，光大银行披露了其《上市公告书》，2010年上半年，光大银行实现净利润68.3亿元，仅上半年利润就超过2009年全年利润76亿元的90%。

　　昨日下午，光大银行董事长唐双宁再次出现在媒体面前，并用八个字即“高兴、冷静、客观”形容其心情。值得一提的是，唐双宁特意将自己心爱的“五月花号”模型带到了会议现场，高兴地称，五月花号三年前起航，如今就要登陆了。

　　光大上市的五大特点

　　唐双宁表示，此次光大银行上市具有五大特点，分别为：

　　一是时间表创A股IPO最短记录。本次光大银行A股上市的发行进程很快，从7月22日招股书预披露到8月18日挂牌上市，历时仅28天，时间表创A股IPO最短记录。

　　二是IPO规模创股份制银行A股最高，为2010年A股第二大IPO。若绿鞋全额行使，募集资金总额将达217亿元。

　　三是战略配售时间最短、引入户数最多、募资占比最高。本次发行是近三年来继农业银行(601288)之后第二家引入战略配售的A股IPO。战略配售从启动到完成仅7天，时间最短。通过战略配售引入30家战略投资者，战略配售30亿股，占绿鞋前发行规模近50%，战略配售户数和比例均为A股最高。

　　四是A股第三家采用绿鞋机制。本次发行是继工商银行(601398)、农业银行之后，A股市场第三次采用绿鞋机制，是我们引进国际惯例、顺应国内资本市场变化对发行方式的有效完善和补充。

　　五是上市后一年内流通盘比例最低。本次发行充分考虑了投资者的利益，发行机制创新合理。上市后1年内，光大银行的流通盘规模和比例为股份制银行中最小，有利于维持后市股价的稳定。

　　18日“五月花号”登陆

　　唐双宁昨日感叹，“三年前，我曾经提出光大这艘‘五月花号’开始起航，”并且表示，“今天从一定意义上讲，五月花号这个船登陆了，但是登陆以后为了生存还要继续拼搏奋斗。”

　　对于光大集团来说，三桩喜事盈门。不仅仅是光大银行即将上市，并且旗下光大永明人寿保险公司也从中外合资企业变为光大集团控股的独资保险公司，光大集团自身从长期资不抵债的情况变为了正资产。

　　唐双宁回首光大集团走过的风风雨雨，不断用历史故事和寓言来阐述自己的观点。他表示，对于18日登陆上交所，就如同毛主席当年从西柏坡到中央所说的“赶考”，并且表示，光大银行之所以能有今天的发展和最终取得上市，是经历了几代人的努力。

　　一定会去H股上市

　　集团上市尚无时间表

　　光大银行首席审计官林立在回答记者关于H股上市计划的提问时表示，光大银行一定会去H股上市，是资本经营的方向。光大很早就在香港成立了光大集团，在香港也有一定客户认知度；另一方面，去H股上市也是为了与国际接轨。随后，《证券日报》记者提出光大集团何时上市的问题，林立表示，光大集团上市目前还没具体时间安排。

　　而对于银监会出台银信新规将对光大的中间业务有多大影响，光大银行副行长李杰表示，光大银行在09年下半年开始，已经有所准备，将原先高比例的银信产品，逐渐转向设计了很多债券产品等，理财产品结构已有变化。银信新规对所有银行都有影响，不过银监会给了近两年的期限，而银行理财产品期限一般都是一年，在截至期限前光大银信理财产品也已到期，影响不大。

　　上半年净利润增长接近100%

　　今年上半年，光大银行净利润大幅增长，净息差显著扩大，特别是资产质量持续提升，切实加强了的投资者对其风险管控能力的信心。公告书显示，截至今年上半年末，光大银行的不良贷款率已下降0.95%，较去年年末的1.25%下降了30个基点。拨备覆盖率已大幅攀升至238.14%，较去年年末的194.08%上升了44个百分点。

　　根据公告书显示，2010年上半年，光大银行实现净利润68.3亿元，仅上半年利润就超过2009年全年利润76亿元的90%，预计全年业绩较2009年会有较大幅度的增长。

　　光大银行上半年的利润增长速度，在已披露业绩的股份制银行中处于首位。接近光大银行的人士告诉记者，光大银行未披露2009年上半年的利润情况，但2010年上半年同比增长接近100%。这个速度超过了已披露业绩的中信银行(601998)、民生银行(600016)以及华夏银行(600015)。

　　18日挂牌 光大银行IPO时间最短

　　光大银行今日发布上市公告书，将于8月18日在上海证券交易所挂牌。从7月22日招股书预披露至8月18日挂牌，光大银行创A股IPO最短纪录。不考虑超额配售选择权影响，光大银行IPO募集资金总额为189.10亿元，IPO规模创股份制银行A股最高。

　　同日公布的半年报显示，光大银行上半年实现净利润68.3亿元。

　　光大银行董事长唐双宁16日在新闻发布会上表示，光大银行IPO上市有五个突出特点：

　　时间表创A股IPO最短纪录。本次光大银行A股上市的发行进程很快，从7月22日招股书预披露到8月18日挂牌上市，历时仅28天，时间表创A股最短纪录。

　　IPO规模创股份制银行A股最高，为2010年A股第二大IPO，若绿鞋全额行使，筹集资金总额将达217亿元。

　　战略配售时间最短，引入户数最多，募资占比最高。本次发行是近三年来继农业银行之后第二家引入战略配售的A股IPO。战略配售从启动到完成仅7天，时间最短。通过战略配售引入30家战略投资者，战略配售30亿股，占绿鞋前发行规模近50%，战略配售户数和比例均为A股最高。

　　A股第三家采用绿鞋机制。本次发行是继工行、农行之后，A股市场第三次采用绿鞋机制，是光大引进国际惯例、顺应国内资本市场变化对发行方式的有效完善和补充。

　　上市后一年内流通盘比例最低。上市后一年内，光大银行的流通盘规模和比例为股份制银行中最小，有利于维护后市股价的稳定。

　　半年报显示，光大银行实现营业收入173.1亿元。其中，净利息收入为142.4亿元，手续费及佣金净收入为25.4亿元，业务及管理费为59.0亿元，资产减值损失为9.8亿元。上半年实现净利润68.3亿元。

　　截至6月30日，光大银行资产总额为14，262亿元，比年初增长19.1%，其中：贷款总额7，259亿元，比年初增长11.8%；所有者权益总额554亿元，比年初增长15.1%。

　　谈及银监会要求银行在两年内将银信产品并入表内的影响，光大银行副行长李杰表示，银信产品的特点是一年期为主，到明年底，该行的所有银信合作产品已基本到期，不会增加该行的风险资产权重。

　　（中国证券报）

　　光大银行定价内幕还原

　　除去资产配置的影响，对光大未来业绩的忧虑也成为机构报价较为谨慎的一个因素

　　光大银行的闪电上市即将收官。8月11日晚，光大银行确定了IPO定价，每股3.10元的定价不出意外。网下认购倍数与农行一致（9.97倍），显示机构投资者对于光大仍然较为谨慎。

　　与此同时，光大银行的上半年业绩也已经在业内流传。接近光大银行的人士称，光大银行上半年实现净利约68亿元，不良贷款比率和余额双降，拨备覆盖率保持在220%-230%左右。“光大的业绩增幅约90%，在股份制商业银行中是较高的，当然净利润并不高，但较之光大银行的规模来说，其盈利还是不错。”这位人士称。

　　这样一份成绩单尚不足以引来市场的追捧。“报价一开始比较平稳，都觉得3元出头，相对于已上市的银行有个折扣。”上述人士表示，光大上市主要有两个困难，一是此前的农行上市使得基金配置银行股的热情消减；二是部分机构投资者对价格认知有错位，事实上，光大3.10元/股的发行价格对应的市净率已经在1.58倍左右，低于农行。

　　“网下申购有三个月的锁定期，从资金成本方面考虑，将不会进行网下申购。”一位参加路演的机构投资者坦承，总的来看大盘在短期反弹后，后市缺乏上涨动力，也强化了大家的观望心理。现在的定价对于基金而言颇为尴尬，前期仓位高的基金，因资金有限，肯定偏向做网上；而仓位低的基金风格较为谨慎，如果没有明显的溢价，也不会轻易出手。

　　除去资产配置的影响，对光大未来业绩的忧虑也成为机构报价偏低的一个因素。

　　一位参与路演的分析师表示，虽然对应2010年每股净资产1.96元，发行价已经落在PB1.5倍-1.6倍区间内，但这是建立在光大今年净利增长超过60%的假设之上，“我们对光大能否实现如此高的增幅仍抱有怀疑”。

　　光大银行此次发行股份的最终规模为70亿股。其中，战略配售30亿股，网下发行15.5亿股，网上发行24.5亿股。

　　公告显示，光大银行此次共获30家战略投资者承诺的认购资金150亿元。其中，光大集团旗下子公司光大金控资产管理有限公司、中国光大投资管理公司获配3.2亿股，约为战略配售的总额的10%。

　　光大定价前还出现了一个插曲。8月9日，银监会一份关于银信合作的具体管理办法正式下发至各信托公司；8月10日，A股受7月宏观数据不佳影响大幅下挫2.89%，至2600点以下。（参见本刊本期“‘招安’银信合作”）

　　这项新规旨在约束以“倒贷款”为特色的银信合作业务，因而以银行理财产品为特色的光大银行再次成为舆论焦点。数据显示，2009年底，光大银行理财产品累计发行量超过6000亿元，其中个人理财产品发行量超过4000亿元。

　　新规要求，银行需将参与融资类银信合作理财业务的表外资金在今明两年转入表内，并按照150%的拨备覆盖率要求计提拨备，同时大型银行应按照11.5%、中小银行按照10%的资本充足率计提资本。

　　“银信新规对光大的影响有限。”一位光大内部人士辩称。在存量上，光大银行信贷类银信产品占其银信理财产品规模的一半，产品涉及的贷款约900亿元，其中约400亿元因产品期限不匹配问题仍在表内；剩余的500亿元中也有部分将在今明两年和发行的产品一起到期，总体要转回表内的额度应在400亿元以下。

　　相较此前农行上市的风云变幻，光大银行显得波澜不惊。“预计光大上市首日会开在3.4元/股-3.5元/股之间。”一位光大银行承销团人士不无自信地表示，后市破发的可能性很小。在他看来，一个重要原因是，光大银行流通股只有24亿股，其中还包括9亿股超额配售资金，后者可以为股价“保驾护航”，“从这个比例上看，光大相对农行在后市操作上的空间还要更大一些”，光大承销团人士称。(新世纪周刊)

光大银行脚踏绿鞋今日登场

　　商报讯 (记者 张陵洋) 光大银行(601818)今日正式在上海证券交易所挂牌，发行最终定价3.10元/股，同时成为A股第三家穿绿鞋的上市公司。短短28天，光大银行就完成了从披露招股书到正式挂牌的全过程，创造了A股IPO最快纪录；而24.5亿股的流通盘也成为银行股中最“轻量级”的选手。

　　据了解，光大银行初始发行规模为61亿股，初始募集资金总额为189.1亿元。若全额实施15%的超额配售选择权，光大银行最终发行规模可达70.15亿股，募集金额超过217亿元。

　　相对于农行的重装上阵，光大银行虽低调许多，但依然创造了多个A股市场的纪录。即使没有行使超额配售，光大银行募资总额也达189.1亿元，IPO规模创股份制银行A股最高。光大银行流通盘规模上市3个月内的流通股数仅为24.5亿股(含绿鞋)，按照发行价计算流通市值仅75.95亿元，目前A股流通市值最小的南京银行其市值也达到275亿元，光大银行就成为了A股市场“最袖珍”的银行。

　　对于光大银行上市后的走势，众多分析人士和机构表现出了较大信心。北京一位券商分析师表示，由于“绿鞋”机制的保驾护航，首日破发几乎不可能，且光大银行今年上半年实现净利润68.3亿元，增长率近100%，这个增长速度超过了已披露业绩的中信银行、民生银行以及华夏银行，投资价值非常明显。多家券商在报告中也指出，光大银行上市后流通股本较小，估值可能产生一定溢价。