主题：汽车行业：同比增速下降 市场正逐渐回归理性

　　报告要点：

　　7月汽车行业销售环比继续下降，从季节走势看较正常

　　7月份汽车市场总体销量124.4万辆，环比下降11.9%，呈继续回落走势，同比增长14.6%；产量为128.6万辆，环比下降9.8%，同比增长13.1%。从历年季节走势来看，销量下降幅度与往年相比并无太大异常

　　7月商用车销量环比下降的幅度大于乘用车，商用货车销量环比下降幅度大于商用客车

　　7月份乘用车销售80.4万辆，环比下降6.7%，同比增长18.6%；狭义商用车销售29.8万辆，环比下降19.3%，同比增长17.8%。商用货车销售26.3万辆，环比下滑20.5%，同比增长17.5%；商用客车销售3.4万辆，环比下滑9.5%，同比增长19.6%。微客销售15万辆，环比下降21.7%，同比下滑3%，与往年相比环比下降幅度偏大

　　乘用车市场中高端产品销售较好，低端产品销量份额下降明显

　　分排量来看，1.6L及以下排量的份额下降1个百分点，小排量车的增长速度低于大排量车；分价格看，9万及以下入门级车市场份额下降3.3个百分点，9-15万的中级车份额上升1.5个百分点，23万以上的高端车份额上升了1.8个百分点；分级别来看，市场份额下降最大的是A0级，下降1.7个百分点，A级车市场份额上升1.2个百分点，B级车上升0.6个百分点

　　商用车市场重卡、轻卡、微客销量下滑幅度较大，大客、轻客销量正常季节回调

　　重卡、轻卡、微客销量环比下降25.2%、18.7%和21.7%，下降幅度偏大，大客、轻客销量下降8.8%和10.7%，正常的季节走势

　　关注大客、轻客市场的投资机会

　　随着出口市场的回暖，大客下半年销量仍将进一步增长，轻客市场基本不存在透支需求，下半年也仍将是平稳较快的增长态势。



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