主题：中国联通：终端缺货制约3G用户增长 逢低介入


　　中国联通(600050 )10年7月份新增WCDMA用户94.1万，环比减少8.8%，其中无线上网卡用户5.03万户，而这仅仅是短期终端缺货所致：①iPhone 3GS在降价后，手机缺货严重。iPhone 3GS 8G版供货将在8月份出现好转。②乐Phone产量有限。③7月份5款千元智能终端刚刚开始铺货，货源不足，这种情况将在8月份出现改观，8月份千元智能终端用户将明显增长。

　　iPhone 4以及iPad的进入正在进行中，有望于9月份上市，又将掀起新一轮的苹果热。销售渠道拓宽，网络质量提升，资费结构合理，已经让联通(600050 )吸引中高端客户的能力正在加强，为未来业绩增长奠定了坚实基础，建议投资者逢低介入，持续关注。


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