主题：本钢板材：营收创历史新高，矿石成本优势或将缩窄

20.59% 12.2%
报告日昨收盘价: 5.82 目标价: 8 上涨空间: 37.46%
价值评级 目标价 7.38 元~8 元，维持 “审慎推荐-B”投资评级。

本钢板材公布 2010 年中期业绩，上半年生产计划进度超额完成，二季度营业收
入创公司上市以来新高，吨钢成本小幅上升。展望下半年，热轧需求及铁矿石价
格将决定公司盈利水平。预计 2010－2012 年 EPS 分别为 0.34 元、0.41 元和 0.46
元，给予 2010 年 18~20 倍 PE，目标价 7.38 元~8 元.
10 上半年净利润同比增长 175.68%，符合我们预期。公司 2010 年 1-6 月实现
销售收入 223.54 亿元，营业利润 6.87 亿元，净利润 6.89 亿元，同比分别增
35.80%、176.42%、175.68%。折每股收益 0.22 元，同比增幅 175.68%。每
股经营活动产生的现金流量净额为 0.192 元，同比上升 66.03%。
上半年生产任务超额完成。2010 年上半年公司生产铁 482.75 万吨，同比增
长 5.7％，完成全年计划 50.29%；钢 489.02 万吨，同比增长 9.66％，完成
全年计划 50.31%


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。