主题：高盛看好中国联通3G业务 上调目标价


高盛研报称，预计中国联通3G新增客户将加快，上调盈利预测，目标价由12港元提升至12.5港元，维持买入评级。
高 盛8月27日发布研究报告称，中国联通（00762.HK）上半年业绩胜于该机构预期，同时其明星终端即将运行，预计其3G新增客户将加快，再加上公司将加大校园营销力度，因此上调盈利预测，目标价由12港元提升至12.5港元，维持买入评级。

研报指出，中国联通上半年营业收入符合预期，但受成本扩大拖累，税后净利润下跌。

中国联通昨日公布的中报显示，期内公司实现营业收入821.1亿元，同比增长7.6%；成本费用为788.4亿元，同比增长16.5%。净利润同比下降 61.82%至25.26亿元。

研报指出，期内中国联通的移动收入表现强劲，息税折旧摊销前利润率增幅达到预期表现，以及固网业务表现稳固。

不过高盛也指出，管理层不排除未来可能增加资本支出的可能性，或成为未来股价的负面影响因素。

中国联通在昨天公布中报时表示，今年底前将推出逾10款智能手机型号，iPhone 4今年底前在内地推出。高盛认为这将有助中国联通的3G客户上客速度，同时中国联通将加大校园营销力度，因此提升其2010年预测每股基本盈利7%至 0.19元，12个月目标价提升至12.5港元，维持买入评级不变。


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中国联通(10.48,0.14,1.35%,经济通实时行情)(762)上半年纯利倒退62%至25.3亿元，主要受到3G营销成本增加以及固网业务下降影响。不过，3G制式为WCDMA具有竞争优势加上引入iPhone智能手机，3G客户达756万，上半年净增481.8万。其他业务如通信服务及移动业务收入表现改善，分别增加6.6%及17.7%，当中联通移动业务增幅高于中移动的增幅4.7％。受惠将引入iPhone4及 iPad料3G新增客户保持理想增长，另外移动业务ARBU稳健增长的预期下，有肋提升其估值。目标$11.5，止蚀于10.4。