主题：8月份中国制造业采购经理指数有所回升



　　2010年8月，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，高于上月0.5个百分点。该指数连续三个月回落后，本月有所回升，并持续位于临界点——50%以上，表明中国制造业经济总体仍呈现增长态势。


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　　2010年8月，构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数环比提升，原材料库存指数和从业人员指数微幅回落。



　　生产指数为53.1%，比上月提高0.4个百分点，连续十九个月位于临界点以上，表明制造业企业生产量保持平稳增长。从行业情况看，饮料制造业、金属制品业、石油加工及炼焦业、农副食品加工及食品制造业等行业生产量比上月明显增长；黑色金属冶炼及压延加工业和有色金属冶炼及压延加工业生产量在连续两个月下降后，本月有所回升；化学纤维制造及橡胶塑料制品业、医药制造业、交通运输设备制造业等行业生产指数连续两个月置于临界点以下，企业生产量连续下滑。分规模看，大型、中型企业生产指数环比回升，保持在临界点以上；小型企业生产指数环比下降，位于临界点以下。



　　新订单指数为53.1%，高于上月2.2个百分点，继续置于临界点以上，表明制造业市场需求比上月增长。分行业看，农副食品加工及食品制造业、石油加工及炼焦业、专用设备及仪器仪表文化办公用机械制造业等行业新订单呈上升态势；黑色金属冶炼及压延加工业和有色金属冶炼及压延加工业新订单指数本月升至临界点以上；木材加工木竹藤棕草制品及家具制造业新订单指数连续四个月位于临界点以下，纺织业和化学纤维制造及橡胶塑料制品业新订单指数连续两个月位于临界点以下，表明市场需求持续走低。调查显示，出口订单指数为52.2%，高于上月1.0个百分点。



　　主要原材料库存指数为47.3%，比上月回落0.5个百分点，连续三个月位于临界点之下，表明主要原材料库存呈下降态势。调查显示受原材料价格上涨影响，部分企业减少采购量，主要以消耗前期库存满足生产活动。从行业情况看，非金属矿物制品业、化学纤维制造及橡胶塑料制品业、专用设备及仪器仪表文化办公用机械制造业、金属制品业、电气机械及器材制造业等行业主要原材料库存比上月明显回落。



　　从业人员指数为51.7%，低于上月0.5个百分点，连续六个月置于临界点以上，表明制造业劳动力需求增速平稳。从行业情况看，金属制品业、农副食品加工及食品制造业等行业企业用工量环比明显增长；纺织业、烟草制品业等行业企业用工量比上月回落。



　　供应商配送时间指数为50.7%，高于上月0.8个百分点，置于临界点以上，表明制造业原材料供应商交货时间比上月略有加快。



　　调查显示，主要原材料购进价格指数为60.5%，比上月大幅提高10.1个百分点。分行业看，20个行业中仅石油加工及炼焦业主要原材料购进价格低于上月，其他行业比上月均有不同程度提升，其中医药制造业、农副食品加工及食品制造业、木材加工木竹藤棕草制品及家具制造业等行业主要原材料购进价格涨幅较大，购进价格指数位于70%以上的高位；黑色金属冶炼及压延加工业和化学纤维制造及橡胶塑料制品业主要原材料购进价格经过近几个月下跌后，本月重现上涨态势；纺织业主要原材料购进价格涨幅明显收窄。



　　本月企业反映由于极端气候造成地质灾害频发，部分地区铁路运输紧张，企业采购难度加大。



全国制造业PMI指数（经季节调整）



单位：%




2010年8月
2010年7月

PMI
51.7
51.2

生产
53.1
52.7

新订单
53.1
50.9

主要原材料库存
47.3
47.8

从业人员
51.7
52.2

供应商配送
50.7
49.9




中国制造业采购经理指数（PMI）说明



　　制造业采购经理调查从全国制造业企业中抽取820家样本企业，对企业采购经理进行月度问卷调查。



　　调查范围涉及《国民经济行业分类》（GB/T4754-2002）中制造业的28个行业大类，每个行业按其规模比重分配样本企业。



　　调查问卷涉及生产量、新订单、出口订货、现有订货、产成品库存、采购量、进口、购进价格、原材料库存、从业人员、供应商配送时间等11个问题。对每个问题分别计算扩散指数，即正向回答的企业个数百分比加上回答不变的百分比的一半。



　　PMI是一个综合指数，由5个扩散指数（分类指数）加权计算而成。5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。具体包括：新订单指数，权数为30%；生产量指数，权数为25%；从业人员指数，权数为20%；供应商配送时间指数，权数为15%；原材料库存指数，权数为10%。



　　PMI是国际上通行的宏观经济监测指标体系之一，对国家经济活动的监测和预测具有重要作用。通常以50%作为经济强弱的分界点，PMI高于50%，反映制造业经济扩张；低于50%，则反映制造业经济衰退。




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中国物流与采购联合会网站消息 2010年8月,中国物流与采购联合会(CFLP)发布中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%,比上月上升0.5个百分点。


好与预期阿.

PMI回升预示经济回落势头放缓 专家提醒关注购进价格指数急升

　　中国物流与采购联合会１日发布数据显示，８月份中国制造业采购经理指数ＰＭＩ为５１．７％，在连续三个月回落下滑后再度出现回升，较上月升０．５个百分点。

　　专家指出，ＰＭＩ指数小幅回升预示经济增速回落势头已显著放缓，中国经济不会出现深度回调，不过，需要关注购进价格指数大幅提高可能对企业成本形成较大压力。

　　ＰＭＩ指数小幅回升符合市场预期，此前包括中金公司、宏源证券在内的一些研究机构就预计ＰＭＩ有望结束连续回落态势。ＰＭＩ指数在过去的５月、６月、７月连续三月回落，并在７月创下１７个月来新低，报５１．２％。

　　制造业ＰＭＩ是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由５个主要扩散指数加权而成。通常ＰＭＩ指数在５０％以上，反映经济总体扩张，低于５０％，反映经济衰退。

　　二季度以来，中国经济增长率出现回落，一度引发市场对中国经济未来走势产生担心。

　　“ＰＭＩ指数小幅回升预示中国经济不会出现深度回调。”国务院发展研究中心研究员张立群分析指出，从支持经济增长需求因素看，今年以来外贸出口强劲恢复，消费增长大体平稳，投资增速有所回落，但增长水平仍然在２０％以上，受这些因素支持，中国经济增长未来不会大幅度回落。

　　应该看到的是，ＰＭＩ指数回升存在一定的季节性因素。持续跟踪ＰＭＩ指数的宏源证券高级研究员何一峰在对ＰＭＩ指数进行季调分析后指出，ＰＭＩ指数止跌回升的一个重要原因是季节性因素。其实，季调后的ＰＭＩ指数较上月依然回落，不过跌幅仅有０．０３点，表明经济回落速度显著放缓。

　　历史数据显示，２００５年至２００９年，８月ＰＭＩ指数均较７月份有所上升，且除２００８年外，升幅多高于０．５个百分点。

　　当日公布的分项指数显示，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、购进价格指数、供应商配送时间指数较上月有所上升，其中新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、购进价格指数升幅超过１个百分点；产成品库存指数、采购量指数、进口指数、原材料库存指数、从业人员指数回落，其中产成品库存指数回落幅度为３个百分点。

　　对此，中国物流与采购联合会副会长蔡进表示，此番ＰＭＩ回升主要受需求类指标回升拉动，显示经济稳定增长趋势有需求基础；与此同时，生产类指标回升势头相对较小，表明相关部门包括节能减排、淘汰落后产能等宏观调控措施效果有所显现。

　　蔡进进一步指出，需求类指标增速相对供给类指标更快，显示总需求与总供给正向着更为平衡的方向发展，这也是经济保持平稳发展的重要基础。

　　值得特别注意的是，分项指数中的购进价格指数本月出现急速上升，升幅达到１０．１个百分点。张立群表示，需要密切关注该指数的大幅提高，这可能对企业成本形成较大压力。

　　何一峰说，在分析季调后的ＰＭＩ购买价格指数可以看出，该指数并非８月才出现反弹，事实上，反弹从７月份就已开始，主要原因是铁矿石价格上涨带动的国际大宗商品价格升高。与之对应的是，同期国际大宗商品价格指数（ＣＲＢ指数）也出现显著上涨，由６月底的约４２１点升至８月底的４５５点。

　　交银国际分析师李苗献也认为，购进价格指数大幅上升主要是由于上游矿产、有色钢铁等价格上涨带动，预计８月ＰＰＩ可能会出现止跌反弹，ＣＰＩ则可能继续维持高位。

　　关于ＰＭＩ指数后续走势，何一峰认为，在未来没有新的正面或负面因素冲击的情况下，ＰＭＩ指数有望维持幅度不大的回升势头。李苗献认为，９月还将持续反弹趋势，预计下半年ＰＭＩ都将维持在５０％分界线以上。

　　蔡进则指出，ＰＭＩ回升有助于缓解各界对于经济增速回落的担忧，但此番回升并不代表ＰＭＩ指数进入快速上升通道，未来维持温和增长态势的可能性较大。

　　１日同时公布的汇丰中国制造业ＰＭＩ指数也终止了此前连续两个月的下降状态，创３个月以来新高，达到５１．９％。（新华社）

　　沪指半日涨0.14% 受PMI指数止跌回升提振

　　A股市场周三早市小幅上涨。8月份中国PMI指数扭转连续3个月以来的跌势，舒缓了市场对于中国经济回落的担忧；不过，官方关于房地产调控的言论继续打击投资者信心，从而压制大盘涨幅。

　　上证指数半日收报2642.38点，涨0.14%；深证成指半日收报11348.96点，涨0.09%.深沪两市半日共成交1570亿元，较昨天放大近一成半。中小盘股表现低迷，创业板指大跌1.79%，中小板指也下跌了0.96%.

　　当前A股市场超过七成半个股下跌，按照新财富行业分类，钢铁、银行、煤炭开采三大行业均涨逾1%，非银行金融、造纸印刷、石油化工也有所上涨；但其它行业全线下跌，非金属建材、农林牧渔、批发和零售贸易、电力设备与新能源、食品饮料等行业均跌逾1%.（全景网）

　　南京证券：PMI止跌回稳 夯实股指反弹基础

　　2010年8月，中国物流与采购联合会(CFLP)发布中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%，比上月上升0.5个百分点。其中，本月新订单指数为53.1%，比上月上升2.2个百分点，新出口订单指数回升。本月新出口订单指数为52.2%，比上月上升1.0个百分点。PMI指数回暖表明经济增速并未出现大幅下滑，进一步缓和市场有关经济层面的担忧。

　　PMI指数的回暖使得周期性板块早盘终于走强，钢铁、煤炭品种涨幅居前，此外，金融板块也终于一改前期颓势，在创出新低之后银行股开始止跌回稳，尤其是宁波银行一度大涨使得股指回升明显。不过，权重蓝筹股的回升却掩护了中小盘个股的获利回吐，前期强势股有较大幅度的调整，农业、商贸以及旅游板块位于调整板块前列。总体而言，跷跷板效应继续显现，表明目前市场做多信心并不充足，早盘成交量有所回升。

　　总体来看，目前多空双方仍在复杂博弈之中，权重股与题材股的跷跷板效应使得股指上行依旧面临较大压力，而近期市场也将面临来自于国内外政策面的双重压力，因此，预计短线股指仍以震荡调整为主。而操作上，尽管中小板个股估值已近高位，不过个股活跃度依旧较强，对于一些强势股仍可逢低介入，不过操作上，仍以短平快为主。（南京证券 温丽君）

　　券商：8月PMI显示经济下滑放缓

　　今日公布的数据显示，8月中国制造业PMI为51.7%，比上月上升0.5个百分点。

　　第一创业表示，8月PMI止住了从4月份调控以来一路下行的步伐，出现了小幅回升，符合季节性特征。PMI的企稳回升，反映出经济下滑在近期有所放缓。但从环比增幅来看，略弱于历史水平。新订单和出口订单都有所回升，显示近期需求有所恢复，前者增幅更大，说明内需反弹的力度更大。成产品库存指数下降较明显，去库存化导致供需缺口反弹扩大。本月PMI显示经济下滑趋缓，这是调控政策观望与经济主体自发调节的结果，后续来看，一直超预期的出口有回落的可能，进而整体经济仍会继续下滑。（证券时报网）

　　PMI强化A股预期敏感度 两市冲高回落

　　沪深A股9月1日午盘冲高回落。PMI数据早间的公布对A股市场影响开始逐渐显露，中国物流与采购联合会(CFLP)发布中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%。由于对目前多空双方的预期影响较大，这对A股市场上的整体做多热情有着明显压力。从午盘市场表现看，数据公布后市场做空态势进一步强化，这也表明市场在地处弱势盘整的高点对宏观消息的敏感程度进一步增加。

　　中国物流与采购联合会9月1日消息，2010年8月，中国物流与采购联合会(CFLP)发布中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%，比上月上升0.5个百分点。从目前市场表现看，公布的先行经济数据指标对市场的影响有限。从数据上看，尽管属于回升继续向好，但市场预期谨慎的局面并未有效缓解，整体上还是继续维持弱势震荡格局。

　　沪深A股9月1日午盘表现回顾：

　　沪深A股今日早间在窄幅低开后逐渐探底回升，沪指早间在最低探至2632点之后受做多盘推动顺利回升。从整体表现看，由于权重品种表现依旧延续低迷，这对市场上涨动力构成压力，早间市场走强主要还是依赖于中小盘品种的反弹推动，所以市场回升的力度相对较弱。从早间市场表现看，黄金概念以及新题材股的表现对市场人气拉动显著，但随着午盘市场最终冲高回落，有表现的板块均有大幅的涨幅回吐态势。8月31日国际现货黄金价格表现强势。金价在重返1240美元上方后也刷新了连续九周以来的新高1249.90美元，距离1250美元关口仅一步之遥。整个八月国际现货金上涨66.55美元，涨幅达5%，且扳回七月的全部跌幅，创去年11月以来最大单月涨幅。黄金避险效应也刺激了国内黄金股的全线走强。恒邦股份、山东黄金、中金黄金涨势不俗。

　　盘面数据统计，沪深300指数以2,907.66点高开，盘中最高至2,931.76点，最低至2,896.03点，午盘报2,906.64点，涨0.12%；沪综指以2,641.05点高开，盘中最高至2,662.88点，最低至2,632.40点，午盘报2,642.38点，涨0.14%；深成指以11,369.39点高开，盘中最高至11,476.61点，最低至11,349.23点，午盘报11,348.96点，涨0.09%，两市共成交约138亿股，成交金额约1,570亿元，与上一交易日午盘成交额1,380亿元有所放大。

　　1日早间最新消息显示，中国物流与采购联合会9月1日消息，2010年8月，中国物流与采购联合会(CFLP)发布中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%，比上月上升0.5个百分点。制造业PMI是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由5个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。

　　从11个分项指数来看，呈现平稳略升基本态势。同上月相比，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、购进价格指数、供应商配送时间指数有所上升，其中新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、购进价格指数升幅超过1个百分点，尤其以购进价格指数升幅最大，达到10.1个百分点。产成品库存指数、采购量指数、进口指数、原材料库存指数、从业人员指数回落，其中产成品库存指数回落幅度为3.0个百分点，其余指数回落幅度均在1个百分点以内。

　　本月20个行业中，金属制品业、石油加工及炼焦业、通信设备计算机及其他电子设备制造业等行业达到50%以上；非金属矿物制品业、交通运输设备制造业、化纤制造及橡胶塑料制品业、纺织业等行业低于50%。分区域来看，东、中、西部均高于50%，在50.3%-52.6%之间。从产品类型看，原材料与能源、生活消费品和生产用制成品类企业高于50%，中间品类企业略低于50%。

　　个股与板块方面：

　　盘面看，个股走势明显分化，传媒娱乐、服装鞋类、生物制药、造纸印刷等板块走势较弱，美邦服饰跌4.19%、电广传媒跌2.70%、海翔药业跌6.68%、安妮股份跌1.99%；水泥、旅游、家电、汽车制造等板块亦有回落，青松建化涨2.59%、国旅联合跌2.55%、青岛海尔跌1.76%、江淮汽车涨1.67%；钢铁、金融、煤炭等板块走势较强，八一钢铁涨7.15%、宁波银行涨4.87%、国金证券涨1.50%、露天煤业涨3.57%，两市约两至三成股票上涨。

　　黄金概念股上涨，紫金矿业涨0.46%，山东黄金涨1.64%。由于近期公布的美国经济数据遍较为疲软，经济前景的不明朗使得金融市场避险情绪升温，推动金价周二大幅上扬，COMEX12月期金收涨11.1美元至1250.3美元/盎司。投资者对美国经济陷入衰退的担忧提升了黄金的避险魅力，而进入9、10月份，印度及中国等黄金消费大国也将迎来大量节假日，从而提振实物黄金消费需求。中信建投认为，目前市场关注的焦点在周五公布的美国非农就业数据，一旦美国就业市场仍不理想，黄金或将冲击前期历史高位的1264.9美元/盎司，操作上，建议多单继续持有。

　　房地产板块承压，中国宝安跌1.96%，华侨城A 跌1.60%。8月31日，中国银行业协会银行前问题大讲堂第十一讲“房地产市场分析及房地产贷款风险控制”在京举办。中国银监会统计部副主任叶燕斐指出，在控制风险的前提下支持保障性住房建设，同时认真做好信息服务，积极进行舆论引导，推动开展房地产贷款压力测试等相关工作。叶燕斐重申，正是由于房地产市场和房地产信贷对宏观经济和金融体系安全的重要意义，银监会将严格执行国家政府的宏观调控政策，坚决遏制投机、投资需求。（世华财讯）

　　大摩：购进价格指数强劲反弹显内地通胀不确定性上升

　　摩根士丹利发表研究报告称，中国８月官方采购经理人指数（ＰＭＩ）从７月份的１８个月低点５１﹒２回升至５１﹒７，超过该行预期的５１﹒５。这种反弹应可解释为由季节性因素支撑，不过与历史上的８月反弹幅度相比（２００５年为１﹒５个百分点，２００６、２００７、２００９年为０﹒７个百分点），今次０﹒５个百分点显得十分温和，显示在房地产行业紧缩和正在进行的为达到节能目标的供应方调整的作用下，工业活动的放缓。

　　从分项指数看，随着新订单指数跃升至５３﹒１（７月为５０﹒９），本地需求强劲反弹。生产指数亦从７月的５２﹒７升至５３﹒１，很大程度反映了季节性因素。外部需求也有恢复，新出口订单指数反弹至５２﹒２（７月为５１﹒２）。

　　不过，由于国内需求抑制效应，进口指数持续减至４８﹒４（７月为４９﹒３）。报告指，最吸引眼球的是购进价格指数的强劲反弹录得６０﹒５（７月为５０﹒４），强调了下半年通胀前景的不确定性上升。（经济通）