主题：工商银行：转债网上中签率0.82%

中国工商银行今日公告称，其250亿A股可转债发行优先配售和网上网下申购总金额高达2.6万亿元，网上中签率0.82%。申购资金总额和认购投资者数量均创可转债发行历史新高。

　　分析人士指出，此次工行250亿转债发行，增加了市场优质转债供给和流动性。购入转债的投资者将获得良好的保底到期收益；而且，此次工行转债条款的设计兼顾了原股东和新投资者的利益，股权登记日前后，工行股价走势平稳，反映出市场对转债条款的认同。

　　业内人士认为，目前工行正股的投资价值为其转债发行提供了良好支撑：2010年上半年，工行净利润达850亿元，盈利能力居银行业之首；拨备前利润同比增幅25.3%，四大行中名列第一。此外，工行的股息年化收益率已高于10年期国债收益率，正股投资回报良好。目前工行A股较H股折价约18%，A股升值潜力较大。



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工行250亿可转债冻资5656亿

中国最大银行——中国工商银行股份有限公司昨晚发布可转债配售公告，此次发行的250亿元A股可转债网上中签率、网下配售比均为0.82%，合计冻资高达5620亿元。市场人士认为，此举或许表明目前市场资金面较为宽松。

　　根据公告，本次最终确定的网上发行可转债为4.14亿元，占本次发行总量的1.6548%；网上发行有效申购数量为502.588亿元，网上中签率为0.82312741%。网下向机构投资者配售210.65655亿元，占比84.2626%，有效申购数量为2.559万亿元，配售比例为0.82312730%。

　　据了解，合计有1962家对象参与工行(601398,股吧)可转债的网下发行。其中，工行原股东认购了35.2亿元，占比总发债规模14%。因为参与网下申购的机构投资者只需缴纳20%的定金，因而本次网下冻结资金仅有5118.44亿元，加上网上的502.588亿元，合计共冻资5656.232亿元。

　　在工行之前，中国银行在今年6月3日发行的400亿元可转债，共冻结了网上网下3834亿元资金量。但6月3日当天，还有美丰转债发行，以及4只新股申购。

　　工行此次发行的250亿A股可转债期限为6年，即从2010年8月31日到2016年8月31日。每年的票面利率依次为0.5%、0.7%、0.9%、1.1%、1.4%、1.8%，每年付息一次。

　　工行将于本期可转债期满后5个交易日内，按本次发行的可转债票面面值的105%（含最后一期利息）赎回全部未转股的可转债。初始转股价格为4.20元/股。转股的起止日期为 2011年3月1日至2016年8月31日。

　　本次发行的联席主承销商为中金、国泰君安以及瑞信方正。中诚信证券评估有限公司给予该批可转债的信用评级为AAA。

　　截至2010年6月末，工行资本充足率11.34%，核心资本充足率9.41%，分别比上年末下降 1.02个和0.49个百分点。对此，工行解释称其原因是根据银监会发布的通知，从今年第二季起，贷款损失一般准备以贷款余额的1%为上限计入附属资本，令附属资本减少，此外，工业业务发展较快，加权风险资产增加。

　　除了此次已申购完毕的250亿A股可转债，工行7月28日董事会已决议，将按每10股配售不超过0.6股的比例向全体股东配售A+H股，募集资金总额不超过450亿元。

　　工商银行A股9月2日报收4.10元，涨0.49%；H股报收5.75港元，涨1.23%。

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