主题：9月钢市开门红

业内原本预计四季度钢铁产量会持续放大，进一步加剧供需失衡矛盾，但节能减排政策的压力却给市场带来了产量受限预期，并对钢材市场形成积极影响。

在经历了前一周的回调后，本周钢材市场再度恢复上涨动能，单周涨幅过百元。



此轮反弹幅度已超10%

根据西本新干线提供的数据，截至9月3日，上海地区优质品二级螺纹钢代表规格调整至4060元/吨附近，较上周五上调130元/吨。从7月下旬反弹开始起，此轮反弹幅度已经超过10%。
钢价的重拾升势与本周节能减排政策的影响紧密相关。而从各地反馈的信息来看，浙江、安徽、江苏、上海、河北等地区接连公布了限电措施，部分地区限电额达到近两年最高限电值，且有部分地区钢厂高炉已经在节能压力下开始长周期的停产检修。本月，江苏几大主导钢厂9月计划生产量已经出现打折情况。
产量计划打折让贸易商实实在在增强了“供给减少”的信心。贸易商方面认为，惩罚性电价会一定程度上缩减企业的利润空间，但是仍不足以迫使钢厂关停，地方政府的直接限电断电措施对钢厂的产量影响更为严厉和直接。这也意味着，经过数次整顿措施之后，淘汰落后产能对于后期供给将造成一定影响。



钢价存在上行空间


此外，下游需求在连续三周回落之后，重新走强，对价格也形成有利支撑。在此形势下，四季度矿石和焦煤价格下跌的利空消息也显得对市场影响甚微。 在终端采购存在重新入场备货的需求和动力，同时价格的上涨也刺激了中间倒手贸易的活跃。
记者采访的多位分析师认为，由政府主导的节能减排行为，更多限制在经济发达地区，因此全国范围内供给减少的情况不会非常明显。不过，政策压力已经形成积极预期，加上原料成本的滞后上涨以及下游订单的逐渐回暖，钢价仍然存在上行空间。

而从钢厂盈利水平来看，自6月份盈利缩水之后，国内大中型钢厂7月份整体盈利继续下滑，环比降幅达到54.24%，同比降幅则在73.05%。且由于三季度原料价格的大幅上涨，8月份至今，钢厂的盈利水平也未能出现明显改善。不过，四季度原料价格的下跌会一定程度上减缓成本压力。


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