主题：铁龙物流：半年报点评


　　事件铁龙物流(13.67,0.37,2.78%)于近日发布了半年度财务报告，报告显示公司2010年1~6月实现营业收入11.45亿元，去年同期为6.53亿元，增加4.92亿元，同比增长率为75.28%；归属于母公司所有者利润为2.43亿元，而去年同期为1.82亿元，同比增加33.75%，而毛利率为33.99%，比去年同期减少10.93个百分点，增长率为-24.33%，公司实现每股收益0.24元。

　　主营业务收入大幅增长，毛利率下降公司的主要业务有铁路特种集装箱业务、铁路货运及临港物流业务、房地产业务、铁路客运业务及其他业务。

　　房地产业务高增长，全年将维持稳定目前公司开发的“动力院景”项目在2010年处于收尾阶段，约有2.6亿元左右可供结转销售收入，上半年确认销售收入在2亿元左右，考虑到公司2009年房地产业务收入在2.5亿左右，预计公司该部分业务全年将维持稳定。

　　盈利预测：

　　预计公司2010-2012年每股收益分别为0.44元、0.59元、0.73元，对应动态市盈率分别为31倍、23倍、19倍，我们给与“买入”投资评级。

　　盈利风险：国际经济恢复出现重大问题，其他运输方式的竞争加大


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