主题：证券公司可借入短期次级债务

《关于证券公司借入次级债务有关问题的通知》（证监机构字[2005]146号）进行了修订，对证券公司转入常规监管后借入次级债务的有关问题做出了规定。

　　《规定》区分了长短期次级债务，并明确不同类型的次级债务对净资本和风险资本准备的不同影响。《规定》将次级债务分为两种：长期次级债务和短期次级债务。长期次级债务是指证券公司借入期限在2年以上（含2年）的次级债务。长期次级债务应当为定期债务，可以按一定比例计入净资本，次级债务计入净资本的比例，仍沿用原《通知》的规定。考虑到证券公司在开展承销股票、债券等特定业务的过程中，有借入短期次级债务的需求，《规定》允许证券公司在开展上述业务过程中可以借入期限在3个月以上（含3个月），2年以下（不含2年）的短期次级债务，以解决临时流动性需要。短期次级债务不计入净资本，仅可在公司开展有关特定业务时按规定和要求扣减风险资本准备。



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本报讯 中国证监会昨日发布《证券公司借入次级债务规定》，对证券公司转入常规监管后借入次级债务的五个方面问题做出规定。《规定》首次以两年为限将证券公司次级债区分为长债和短期债，并允许证券公司在开展股票、债券承销业务时借入短期次级债务，以解决流动性需要。

证监会曾于2005年12月发布《关于证券公司借入次级债务有关问题的通知》，以缓解当时行业流动性困难。四年多来，随着综合治理的结束，机构监管进入常规监管阶段，证券公司借入次级债务及其监管也面临一些新的情况，证券公司次级债务的借入、偿还和使用等方面的要求需要进一步完善。

《规定》将次级债务分为两种：长期次级债务和短期次级债务。长期次级债务是指证券公司借入期限在两年以上（含两年）的次级债务。长期次级债务应当为定期债务，可以按一定比例计入净资本，次级债务计入净资本的比例，仍沿用原《通知》的规定。考虑到证券公司在开展承销股票、债券等特定业务的过程中，有借入短期次级债务的需求，《规定》允许证券公司在开展上述业务过程中可以借入期限在3个月以上（含3个月），两年以下（不含两年）的短期次级债务，以解决临时流动性需要。短期次级债务不计入净资本，仅可在公司开展有关特定业务时按规定和要求扣减风险资本准备。

《规定》明确证券公司借入次级债务应符合以下条件：借入资金有合理用途；次级债务应当以现金或证监会认可的其他形式借入；借入次级债务应有规模控制，即长期次级债务计入净资本的数额不得超过净资本（不含长期次级债务累计计入净资本的数额）的50%；净资本与负债的比例、净资产与负债的比例等各项风险控制指标不触及预警标准；次级债务合同条款符合证券公司监管规定。

《规定》还对次级债务偿还行为进行了规范，要求证券公司原则上不得提前偿还次级债务，若要提前偿还，应符合一定条件。