主题：中海集运：二季度实现盈利 三季度值得期待



　　2010年上半年，公司实现营业收入160.41亿元，同比增长77.38%；实现营业利润12.19亿元，同比增长136.37%；实现归属于上市公司股东净利润为11.71亿元，同比增长134.27%；实现EPS0.10元。其中，一季度亏损0.016元，二季度实现盈利0.117元，二季度盈利获得大幅提升。

　　公司业绩大幅提升的主要原因是：受益于需求的回暖集装箱运量和运价均有所恢复。

　　盈利预测与评级。公司三季度盈利能力可能超越二季度，四季度随着需求的回落，业绩也将小幅回落。我们上调公司盈利预测，预计2010-2012年公司EPS为0.2、0.24、0.32元。对应动态市盈率为20、17、12倍。维持公司“增持”评级。



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