主题：货币政策转宽松 准备金率或下调

货币政策转宽松 准备金率或下调
国科学院预测科学研究中心副主任 杨晓光

　　中国经济网北京9月8日讯 我国出口第三季度可能出现负增长，CPI将于第三季度见顶，在此背景下，央行货币政策今后将转向宽松，可能下调准备金率，中国科学院预测科学研究中心副主任杨晓光近日在京接受中国经济网采访时做如上表示。

　　经济不会二次探底 出口三季或负增长

　　今年以来，我国GDP同比增速从一季度的11.9%下滑至二季度的10.3%；季调后的工业增加值环比增速逐月下滑。那么，中国经济会二次探底吗？

　　杨晓光认为，我国经济二次探底可能很小，预计全年经济增速可以达到9.7%左右。他说，城镇化步伐加快、消费持续增长等经济增长的长期动力依然强劲。

　　今年消费对经济拉动基本稳定，可能好于2009年水平。1-7月份，社会消费品零售总额84922亿元，同比增长18.2%，比去年同期上升3.2个百分点；消费占GDP比重有提升趋势。

　　投资作为我国经济增长的主要拉动力，预计全年投资增速将比2009年下滑5-6个百分点。杨晓光说：“为应对金融危机的投资猛药不可能持续,投资回落是回归正常.”今年1-7月份，城镇固定资产投资12.0万亿元，同比增长24.9%，比去年同期下滑8.0个百分点。

　　出口增速放缓是经济二次探底的最大隐忧，杨晓光预计出口增速第三季可能出现负增长。他说，作为主要经济体进口需求的先行指数OECD领先指标出现拐点，预示我国外部需求削弱，出口增速将下降。出口6月份以来增长乏力，同比增速高点已过。

　　但他预计，全年出口对GDP增速仍将成正向拉动。从中国的出口订单看，目前的出口订单仍处于扩张期，且非制造业的出口订单更趋强劲，或能抵消一部分制造业订单下滑的冲击。预计2010年贸易顺差1700亿美元，比2009年下降260亿美元。

　　CPI第三季度见顶 全年为2.7%左右

　　今年不会形成普遍性通胀。由于翘尾因素的大幅下行，杨晓光预计CPI将于第三季度见顶，全年CPI为2.7%左右，其中食品类、非食品类分别上涨5.3%、1.4%左右。

　　杨晓光指出，CPI上涨主要源于食品价格，与2009年货币宽松政策关系较小。在中国，由于消费品价格管制、市场充分竞争以及供给充足因素，货币扩张很难对基础消费价格的影响较为有限，而更容易传导到资产价格(房地产、股市、资源、黄金、文物)以及高端消费(如奢侈品)领域。

　　货币政策将转向宽松 或下调准备金率

　　2008年年底以来央行一直实行适度宽松的货币政策，2009年的适度宽松偏向于宽松，2010年初的适度宽松偏向适度，杨晓光预计下一步将从适度向宽松过渡。“下半年央行可能下调准备金率，同时放松信贷政策。”

　　杨晓光解释道，目前国内经济增速下滑、世界经济尚未摆脱金融危机阴影、物价上涨压力不大、商业银行流动性偏紧。央行近期加息、上调准备金率的可能性很小。



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