主题：晨鸣纸业短线目标价7.5元

9月16日 据港媒报道，山东晨鸣纸业（ 01812）升破「圆底」，高收6.67元，短期量度升幅目标7.50元，现价可以6.25元为止蚀。

　　山东晨鸣主业于内地从事制销纸产品，包括铜版纸、轻涂纸、白卡纸、双胶纸、书写纸、新闻纸及箱板纸等，亦产销建筑材料、化学用品，及提供电力及蒸气。

　　产品除在内地销售外，亦远销至30多个其他国家及地区，客户主要为出版社及消费产品制造商。

　　8月底预告首三季盈利升至8.00亿元人民币（下同）。上半年度盈利则升2.6倍至6.21亿元，营业额升22.7%至81.53亿元；毛利率升6.1个百分点至21.8%。期内纸制品营业额增长21.7%，占总额95%，经营溢利增长1.2倍至11.79亿元。建筑材料营业额增加20.5%至1.73亿元，亏损收窄至1，020万元。电力及蒸气销售增加61.7%至1.76亿元，经营溢利减少15.3%至2，577万元。

　　其中内地占销售总额87.3%，增加20.2%；香港、南非及其他地区分别上升43.2%、13.8%及95.2%，分占总额1.3%、0.5%及9%。美国及日本分别下跌19%及38.6%，占总额0.5%及1.4%。

　　期内纸产能168.38万吨，增加16%，销量增加2.02%至155万吨。目前兴建中的生产线，包括明年4月投产，年产能80万吨的铜版纸及年产能45万吨的高级文化纸；2012年5月投产，年产能60万的白卡纸。

　　今年6月底的银行结存为18.73亿元，银行借贷24.76亿元，资本负债率为34.9%。市帐率不足1倍，预期市盈率不足10倍，中短线均有吸引力。


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