主题：深挖王亚伟隐形重组股

　节后大盘将迎来最后一波杀跌！
　　前市大盘高开低走，盘中最高又突破过2600点，有朋友可能有疑问，为什么2600点现在这么难站稳呢？其实小宽告诉你，这不是想站稳2600点，当初讲过，2600点还有一定的支撑力度，但犹豫最后的反复回踩，支撑已经无效了。而现在反复回冲2600点只不过是想把2600点转化成压力罢了，所以各位小散千万别上这个当，节前还是保持冷静的好。昨日在博文中给了大家一个预测的调整点位，可能会有所偏差，可能会有所错误，但这都不重要，重要的是想告诉大家，现在大盘调整还没有到位。既然调整没有到位，那么也就是没有进场的必要，这才是小宽想告诉大家的中心意义。
　　从小宽资金换算模式统计来观察，前市大盘总体净流出12.11亿资金，机构净流出1.42亿资金，大户净流出10.71亿资金，中户净流出2.50亿资金，散户净流入14.66亿资金，由此可见，前市大盘的冲高回落还是跟资金面有很大关系，首先就是个股的打压还是很明显，分化之中达不到赚钱效应。其次就是散户类资金的快速净流入，这对盘面构成了一定的压力。从最近的资金换算来看，指数确实还有回落要求，并且在短期均线空头排列，并且没有资金支持的情况下，别说上涨，想要维持横盘都有很大的困难，所以在这里还是建议各位小散谨慎，把握好心态，安安心心的过节，股票的事情节后考虑！
　　从大盘的日K线图来分析，MACD技术指标绿柱还在放大之中，而指数却没有如何下跌，但这并不代表已经启稳，反而是一种空方聚集能量的表现，换句话讲，空方主要利用震荡之时出货，而当货出的差不多的时候杀跌也就开始了。另外，现在短期5日均线治压指数很厉害，表面上看60日均线还有一定支撑，但其实这都是假象，我们小散千万别上当。从大盘的30分钟K线图来分析，短期MACD技术指标红柱已经停止了放大，反而有了缩短的现象，这说明，短期多方已经维持不住了，空方又将占据主动。从均线角度来看，指数还有一波下跌，但这波下跌过后，启稳的可能性会比较大，建议各位还是关注小宽讲的2466点--2512点！那么由此以上分析，小宽认为，大盘还将迎来最后一波杀跌！（小宽博客）


　　新基金建仓龟速 谨慎保面值
　　A股市场从7月以来大幅反弹，但在此期间成立的诸多新基金、尤其是指数基金却放缓了建仓步伐，有的甚至空仓运行。不过，对于后市，基金也并不悲观，结构性行情仍将延续，消费和战略新兴产业是大方向。
　　指数基金策略谨慎
　　资料显示，从7月初A股反弹以来，截至9月20日，沪深300上涨了约13％，中证500则大幅反弹了26.98％。但在这期间成立的诸多新基金却放缓了建仓节奏，净值增长率远远落后于市场涨幅，不过，如果从保面值的角度来看，这一策略还是取得了预期的效果。
　　资料显示，成立于2010年8月12日的天弘深证成份指数基金，截至9月10日，其股票仓位仅为0.01％，基本上是空仓。持有的股票共有三只，分别为东方日升、新筑股份和富春环保，各持有500股，显然是打新所得。
　　这种谨慎的策略，带来的就是不跌破面值的回报，该基金9月3日净值为1.001元，截至2010年9月16日，基金上市交易前一天，其份额净值还是为1.001元，可见基金管理人还在等待更好的建仓机会。
　　又如长盛沪深300指数基金，该基金于8月4日成立，截至8月30日，其股票仓位为23.32％，截至2010年9月3日，基金份额净值为1.003元，尚在面值之上。这样原始投资人如果选择在9月6日上市交易当天卖出，也能保本。
　　业内人士指出，新基金缓慢建仓一般有两个原因，一是看淡市场，一些新基金想充分利用建仓期这段时间来回避下跌，提升业绩，二是为保面值，尤其是有新基金在发行时如果有帮忙资金参与认购的话，更需要把净值稳定在面值之上，以方便这些机构日后赎回。
　　四季度或是好时点
　　相比指数基金的“龟速”建仓，主动型基金则稍有不同，其选择股票的余地更大。如国泰价值经典基金8月13日成立，截至9月6日，不到一个月，股票仓位便提升到了9.97％，前五大重仓股分别为中国神华、兴业银行、青岛啤酒、金德发展、大秦铁路，不过，从占比来看，买得并不重，第一大重仓股也仅占1.24％。
　　而信诚深度价值基金更为进取一些，截至2010年9月13日，其股票仓位已提升到了36.36％，从其组合来看，买入的多是汽车、医药和食品饮料板块个股，前五大重仓股分别为上海汽车、宇通客车、浙富股份、东阿阿胶、莱宝高科，第一大重仓股占比为4.54％，前四只个股占比都在3个点之上，可见，基金对这些个股还颇有信心。事实上，这一进取的策略也取得了阶段性成绩，信诚深度价值7月30日正式成立，截至9月17日，其净值为1.028元，赶上了这波市场结构性行情。
　　虽然新基金们纷纷放缓了建仓步伐，但对于后市，基金整体上来看也并不悲观。有基金经理指出，虽然今年以来市场是下跌的，但不少股票已经创出历史新高，存在大量投资机会。分结构来看，虽然沪深300指数估值不高，但中证500指数高高在上，中小板指数离新高也不远，一些积极参与其中的基金也受益匪浅。
　　一位新发基金的基金经理表示，市场预计在今年四季度有望看到经济数据的最低点，前期大家都建仓较慢，可能在四季度会是个建仓的好时点。而对于品种的选择，不少基金还是倾向于消费和新兴产业。
　　华泰柏瑞投资部总监汪晖说：“从我们的分析框架看，消费和战略新兴产业的政策周期是长期向上的，它对受益行业和公司有显著估值提升作用。这就是估值结构性泡沫的根本原因。相反，产能过剩和高污染、高能耗的周期性行业估值受到压制也是政策周期的必然结果。”
　　汪晖进一步表示，“既然政策对消费和战略新兴产业是长期利好，估值肯定走在盈利前面，估值过高将会调整等待盈利的变化，相互印证螺旋上升，这是典型的成长股投资逻辑。如果盈利不能跟上估值扩张，调整就会比较大，时间也会更长。但是调整并不意味着趋势变化。相反，这类行业和个股长期上升趋势已经越来越清晰，我们要做的就是抓住每一次调整的机会，优化组合，发掘主题性投资机会，寻找估值可以大幅度提升的行业和公司。”（中国证券报 徐国杰）


　　八成基金逆势加仓 华夏7周来首次翻多
　　上周市场创出自7月初反弹以来最大周跌幅，基金却选择逆势加仓，且加仓基金超过八成，值得注意的是，如此较为一致的仓位调整行为在今年较为罕见。在中小盘股估值整体高企，大盘蓝筹“休整”之际，观望大盘蓝筹，撤离高估值中小盘，加仓二线蓝筹，则成为部分基金近期的首选投资策略。
　　八成基金主动加仓
　　近两个月来，市场震荡区间逐步收窄，基金加仓、减仓的腾挪空间并不大，但在震荡市中，波段操作依然是多数偏股基金投资策略。
　　上周主要股指出现了自7月初反弹以来的最大周跌幅，在此背景下，基金逆势大幅加仓。国都证券基金研究中心认为，上周选择加仓的基金超过了八成，如此一致的仓位调整行为在今年还是较少出现。这在一定程度上表明基金认为股指向下调整的空间有限，对后市还是相对乐观。
　　据国都证券基金仓位测算，上周83.6％的基金选择主动加仓，其中，加仓幅度在0~3％之间的基金占比为47.2％，此外，分别有15.8％和20.5％的基金加仓幅度在3％~5％之间和5％以上。与此同时，只有16.4％的基金选择主动减仓，其中减仓幅度在0~3％之间的基金占比为11.4％，此外分别有2.3％和2.6％的基金减仓幅度在3％~5％之间和5％以上。
　　就管理资产规模最大的六大资产管理公司而言，上周，六大基金公司一致加仓，这在最近8周以来还是首次出现，其中南方、华夏和嘉实的加仓幅度相对较大，华夏也是最近7周以来首次选择主动加仓。
　　对于市场预判，多数基金观点较为一致，“区间震荡”依然是大概率事件。其逻辑在于，支撑股市估值重心的指标股基本上处在低估值区域，市场大幅下跌可能性不大。短时间内，依然看不到能带动市场风格转换的关键因素，因此市场亦不可能出现系统性上涨。
　　青睐二线蓝筹
　　在中小盘股票估值整体高企，大盘蓝筹“休整”之际，观望大盘蓝筹，撤离高估值中小盘，加仓二线蓝筹，成为部分基金近期的投资策略。
　　上述逻辑不难理解，正如兴业全球基金投资总监王晓明所言，不管是大企业还是小企业，没有一个企业盈利波动可以完全脱离宏观经济。如果经济结构、经济增速发生变化的话，中小企业很难保持目前看起来如此高的利润增速。两极分化的状态到了某个时期一定会发生变化，即使不发生变化，相对估值低的大股票的风险要比那些估值水平现在处于极高水平的风险小得多。
　　深圳一家大型基金公司投研人士亦认为，市场的资金面不会有明显的改善，超大盘股票的上涨空间有限，中小盘股整体估值水平偏高，市场反弹时涨幅难以持续扩大。经过调整后，二线蓝筹股的估值已经处于历史低位，下跌空间有限，目前风险收益比比较好。（吴晓婧 上海证券报）


　　机构“囤酒”豪赌提价 酒类行情或可持续
　　明日，就是中国的传统佳节——中秋节，虽然股市连续阴跌，使得节日氛围陡降，但是聪明的机构们，却利用回调的机会，加码酒类股。昨日，青岛啤酒大涨5.15％，一举创出了年内新高，燕京啤酒等也逆市上涨，白酒股方面，“茅五泸”三只白酒一线股也以红盘报收，葡萄酒龙头张裕A再度刷新历史新高。
　　“机构都在囤积酒类股，酒类股最迟在四季度会出现一轮提价，四季度也是酒类行业的旺季，酒类的行情会持续到年底。”日信证券食品饮料行业分析师王永锋对《每日经济新闻》记者说。
　　提价如箭在弦
　　随着中秋节、国庆节的来临，酒类行业即将进入一年中的销售旺季。而在今年的两节来临前夕，酒类公司的提价也箭在弦上，使得机构敢于在近期大胆做多酒类股，
　　从经销商处传来的信息是，茅台方面已经在8月31日通知经销商，9月1日开始经销商一批价不得超过839元，专卖店和经销商的零售价不得超过869元，相比2009年12月20日，茅台曾要求专卖店零售价不得超过729元，不到一年的时间内，零售指导价上调了140元。9月10日下午，五粮液通知经销商，自9月20日起上调终端零售指导价。国窖1573在9月初口头通知经销商打款价暂由519元上调至619元，正式通知预计国庆后下发。
　　申银万国食品饮料行业分析师童驯预计，“茅五泸”旗下产品零售价上涨后，洋河蓝色经典、汾酒等白酒也将跟随涨价。
　　进入7月以来，茅台、五粮液、国窖1573等的一批价和零售价上涨，使得其与出厂价之间的差距进一步拉大。此前，泸州老窖董事长谢明正式宣布国窖1573涨价的消息，其白酒提价已经启动。另有传言称，五粮液将在近期提高出厂价，虽然目前尚未得到证实，但分析人士预计，两节期间很可能会有上市公司宣布提高出厂价。
　　“一旦有提价的消息宣布，更多的公司必然会跟进，届时会激活整个酒类板块。”上述分析人士说。王永锋表示，有可能在两节期间提价，也有可能在11月~12月进行提价，提价只是时间问题。
　　买点酒股好过节
　　从刚公布的酒类行业8月数据来看，行业依然保持着高增长势头。虽然市场在2700点关前，几过“家门”而不入，但并不影响投资者对酒类股的看好。分析人士指出，酒类股的行情远未结束，买点酒类股过节也不错。王永锋更表示，看好四季度白酒股的行情，建议在调整时择机买入，等待惊喜的来临。
　　童驯认为，国家积极倡导和推行“限高产中”的政策，创造一个中产阶级为主题的“橄榄型”社会，因此高端白酒（零售价200元~600元）将催生新的全国化品牌，洋河天之蓝，汾酒青花瓷从中受益，短期来看，童驯最看好白酒，五粮液、贵州茅台等白酒建议机构投资者别考虑减持，短期优选洋河股份（002304）（002304，收盘价194.64元）、五粮液（000858，收盘价33.28元）、贵州茅台（600519，收盘价164.65元）、山西汾酒（600809）（600809，收盘价63.16元）、泸州老窖 （000568，收盘价36.05元）等；中长期看好张裕A（000869，收盘价108.00元）、青岛啤酒（600600，收盘价40.00元）等个股。（毛晋楠 每日经济新闻）


　　豪赌ST昌河大赚4倍 深挖王亚伟隐形重组股
　　王亚伟笑了。
　　经历了5个月停牌的漫长等待，NST昌河终于在昨日复牌，而复牌后的NST昌河俨然已经是重生的凤凰，昨日开盘便暴涨140％。此后其股价节节走高，盘中最高涨幅超过200％。如果以昨天平均价22.42元计算，王亚伟在*ST昌河身上已经收益颇丰。今年一季度，王亚伟携名下的华夏大盘和华夏精选同时进驻*ST昌河，这只从未被基金光顾过的ST股，一夜之间因为王亚伟的到来而星光熠熠。
　　分析人士表示，从王亚伟进驻*ST昌河的成本应该在5-6元之间。目前，华夏大盘精选持股601万，华夏策略精选持股300万，分别位居公司第二大、第三大流通股东。保守估计，王亚伟半年时间在*ST昌河身上获利已达4倍，超过7000万元。
　　今年年初，王亚伟曾表示："关注重组股，是因为这是我国证券市场特定发展阶段的产物，蕴藏着很多投资机会，对此视而不见是不负责的。但我从来不依据内幕信息去投资重组股，我只依靠三点：公开信息、合理推测、组合投资。"
　　在王亚伟不按理出牌的背后，是一只只重组概念股的异军突起，既去年4月*ST昌河停牌重组后，今年8月13日，丽江旅游，王亚伟的又一只隐形重仓股宣布停牌重组。那么，目前还有哪些王亚伟的隐形重组股尚未停牌和爆发？让记者为你一一盘点：
　　NO1:涪陵电力
　　王亚伟持有具有重组概念的股票是涪陵电力。截至二季末，华夏大盘精选持有涪陵电力159.6万股，占流通股比例为2.06％；华夏策略精选持有80万股，占流通股比例1.03％，均为新进股东。
　　公开资料显示，2008年10月，重庆市涪陵区政府与重庆市电力公司签署《涪陵区电力体制改革框架性协议》，拟对持有公司51.64％股份的大股东重庆川东电力集团进行重组。2009年7月，涪陵国资委旗下重庆市涪陵水利电力投资集团与重庆市电力公司签署股权无偿划转协议，拟将所持川东电力46.12％ 股权无偿划转给电力公司。该股权划转完成后，重庆市电力公司将成为上市公司实际控制人。不过，涪陵电力在去年年报称，截至去年底，划转手续尚未完成，而今年亦未披露进展。市场人士认为，在重庆市国资整合风生水起的情况下，涪陵电力整合或将提上议事日程。
　　NO2:岳阳兴长
　　岳阳兴长不仅被华夏系独门重仓，而且被王亚伟管理的两只基金共同把守。去年四季度便开始入场的王亚伟至今年二季度末仍独自坚守，华夏大盘持有近200万股，华夏策略持60.5万股。
　　中报显示，岳阳兴长上半年营业收入7.88亿元，同比增加74.06％，但净利润同比仅增加14.55％，每股收益0.102元。净资产收益率仅 2.57％，同比下滑33.42％。主要原因在于原材料价格上涨导致毛利率下降；同时费用增加较大。不过主要控股子公司，主营新药研究及技术服务的"重庆康卫"已完成引进战略投资者"河北华安生物药业"。
　　公司最大看点来自其大股东为中石化旗下的资产经营管理公司。在央企重组潮下，王亚伟"新宠"、中石油旗下的石油济柴已在上周停牌重组，岳阳兴长成为中石化资产整合平台的预期也日益抬头。
　　NO3:乐凯胶片
　　资料显示，明星基金经理王亚伟早在四年前就对其情有独钟。2006年年报显示华夏大盘持有754.4万股，但2007年减持了663.7万股，获利颇丰。2008年华夏大盘再杀回马枪，在当年年末以1640万股成为第一大流通股东，华夏策略则以220.56万股居第二。而一年后，华夏大盘、华夏策略合计持有已达2055万股，占流通股本的8.36％。
　　有意思的是，去年末海富通系3家基金开始联手挑战王亚伟的"霸权"，合计买入1678万股，占流通盘的6.82％。而华夏系也不甘示弱--华夏回报及回报二号加盟合计买入925万股。
　　华夏兄弟重兵驻扎所为何事？市场一直在传"集团注资预期+受益央企重组"是主要原因。资料显示，乐凯胶片是乐凯集团唯一的上市公司，而集团归属国务院国资委，伴随着传统业务的萎靡持续，重组的预期也越发强烈。而被视为央企重组加速器的"中投二号"也已进入最后审批程序，而有媒体报道乐凯胶片有望被打包装进"中投二号"，一旦成行，公司显然面临脱胎换骨。
　　NO4:中航地产
　　在房地产调控政策下，中航地产上半年实现净利润仅248万元、每股收益0.0112元，同比皆下降78％。业绩乏善可陈、宏观政策面亦未见转向迹象下，股价自去年底以来最大跌幅近50％。然而，至二季度末华夏大盘依然持149万股，华夏策略持112万股。从去年一季度现身以来，王亚伟已经留守5个季度。尽管10元以上的现价还远在彼时入场的7元以上，但如此耐心持有一只地产股，对王亚伟而言较为罕见。
　　去年8月，中航地产拟向大股东深圳中航和中航国际以8.94元/股增发，增发完成后，潜在可开发土地资源极为丰富的中航国际将成为实质控制人。但受宏观调控影响，此事项仍无下文，屡屡"押中"大题材的王亚伟、钟坚龙青睐有加，是否因重组事不得而知。
　　NO5:*ST百科
　　2009年12月，百科集团的重组方案提上议程，根据议案，重大重组预案具体方案由以下两部分组成：一是资产置换：公司拟置出资产、拟注入资产的预估值分别为29356.50万元、361400万元，最终定价将参考评估基准日的评估结果确定。二是发行股份购买资产：公司向本次交易对方发行A股作为对价，购买拟注入资产超出拟置出资产价值部分332043.50万元，本次股份发行价格为8.63元/股，发行股份数量约38475万股。
　　据了解，宋都集团打算借壳*ST百科，主要是看中了这个负债率并不高，没有太多坏账的壳资源。和大多数借壳上市的企业一样，宋都集团遇到的这个壳显然并没有想象中的完美。根据重组草案，*ST百科已经连续两年亏损，如果今年再次亏损将面临退市的风险。
　　随着重组步伐的明晰，王亚伟名下的两只华夏基金今年一季报出现在*ST百科的前十大股东席位中。但是，重组进展迟迟不能落实，股价却已经跌落到王亚伟的成本区以下，怪不得今年中报中，王亚伟的耐心也似乎被用完，正率领着两只基金逐步"撤退"。（金融投资报）


　　谁是下一只ST昌河

　　经历了18个月的漫长等待，重组后的ST昌河昨日复牌后一度大涨206.71％。在ST昌河的示范下，有望乌鸦变凤凰的ST股得到投资者重点关注。

　　SST秋林 可逢低介入

　　点评：海通证券舒菱

　　SST秋林：该股属重组类未股改公司，在并购的预期下一直保持震荡向上格局，短线可望加速上扬突破10.69元的前期高点，激进投资者可逢低适度介入。

　　ST金杯 维持区间震荡

　　点评：长城证券龚科

　　ST金杯：在华晨加速复苏背景下，金杯作为华晨在A股上的"壳资源"，被赋予了极大的想象空间。该股市场活跃度较低，预计还将维持在3.5元～4.5元区间震荡。

　　乐凯胶片 短线介入

　　点评：长城证券张涛

　　乐凯胶片：该股近期表现强于市场，主要来自其重组的预期。在连续调整到前期低点后，周一量价齐升，重新站上多条均线之上，若周二不出现大跌，将是短线介入的机会。

　　英威腾 股本扩张能力强

　　点评：海通证券袁浩

　　英威腾：公司报表数据良好，股本很小，有较强的股本扩张能力，近期急速调整后有资金回补迹象。（重庆商报）


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