主题：机构：短线或现冲高震荡

越声理财：市场迎来久违艳阳天 上攻可能较大

湘财证券：反弹或面临短线抛压

广发华福：节后有望依托箱体下轨展开反弹回升

国金证券：指数下行空间有限 关注60日均线得失

联讯证券：A股进入高级结构性分化行情

华讯投资：貌似强势 节前行情恐为鸡肋

九鼎德盛：节前震荡格局难改变

广发证券：反弹空间有限 风险大于机遇

世基投资：节前反弹空间有限 留意地产股

森洋投资：结束六连阴 节后调整概率增大



越声理财：市场迎来久违艳阳天 上攻可能较大
　　中秋过后消息面偏暖，一外围股市和金属继续走高，对中国股市形成利好影响；二奥巴马对温家宝表示中国须在汇率方面作出更大努力，中国总理温家宝称将继续人民币汇率机制改革。人民币汇率如果继续升值，对于出口型企业继续构成压力，但对于"人民币升值受益行业"继续构成利好，三中秋楼市成交火爆二次调控预期升温。对房地产市场造成一定利空。市场受外围利好因素刺激下高开，盘中呈强势震荡上扬格局。技术上KDJ即将形成金叉，成交量同步放大，活跃了市场人气，下方在60日均线的支撑下继续上攻可能性较大。在目前市场下，越声理财认为依然存在结构性机会，主要是围绕人民币升值和十二五规划两条主线进行挖掘。（越声理财）

湘财证券：反弹或面临短线抛压
　　周一上证指数受外盘上涨及主动性买盘的推动高开高走,终盘以中阳线报收,成交量较上一个交易日略有放大。板块方面:稀缺资源、智能电网、有色金属等板块涨幅超过3%,两市所有行业概念板块仅有石化炼焦微跌,市场普涨格局较为明显。从大盘的走势上看,今日上证指数盘中并没有回补早盘的向上跳空缺口,领涨大盘的市场热点多数都是对市场人气有一定号召力的板块,盘面显示出较强的上攻意愿。但是,今日涨幅靠前的部分个股基本上在早盘股价就已经运行到当日高点附近,剩余时间在高位整理。提示我们投资者观望情绪并未因指数上涨而明显减弱。从大盘的技术形态上看,上证指数经过六个交易日的下跌,累积了一定的做多能量,短线出现技术性反弹较为合理。但是,我们注意到,沪市在反弹时成交量未能重返5日均量上方,10日均线直接向下与20日均线形成死叉等技术特征都对大盘构成一定的压力。日K线提示,上证指数短线在20日均线附近遇阻回落的可能性较大,如果这样,大盘将再次考验2590点的支撑。短线来看,30分钟K线提示,上证指数明日早盘不能向上突破2640点一线,短线可能面临抛压。操作上,国庆节前大盘的交易性机会不会很多,投资者重仓参与的风险要大于收益,因此,我们建议,投资者可暂时考虑持币观望或少量参与市场热点。（湘财证券）

广发华福：节后有望依托箱体下轨展开反弹回升
　　由于中秋节假日期间，外围市场表现偏好，支持沪深A股市场在度过小长假之后的周一同样也表露出暖意，全日行情高开高走，个股呈普涨格局。稀土材料、黄金、农业等热点板块在经过近期的连续调整之后，于周一盘中走稳反弹，其中代表性的龙头品种如广晟有色、包钢稀土、豫光金铅、新赛股份等均现大涨或涨停，带动整体板块形成热点轮动现象。目前上证综指60日均线上升到2587点附近，对股指形成较为强劲的支撑，而中秋节前的下跌缩量同样显示场内获利回吐抛压已经释放得相对充分，有利于反弹行情的展开。不过，本周只有4个交易日，A股又处于国庆节前夕，估计不少资金仍驻足观望，加上基本面上关于房市调控的风声又起，多空方依然难以展开战略性的较量，目前大形态上箱形整理的格局并未发生改变，预计中秋节后市场有望依托箱体下轨展开反弹回升行情。真正的多空方向性的较量则应该在国庆之后。（广发华福）

国金证券：指数下行空间有限 关注60日均线得失
　　受中秋假期外围股市总体偏好影响，周一沪深股市大幅上涨，黄金、有色板块领涨两市。棉价飙涨刺激农业板块涨势良好；但政策制约地产板块走势疲弱，与银行板块共同拖累了指数反弹的空间。午后两市大盘运行的中规中矩，经过一波横盘整理后，小幅走高。 截止收盘，沪指报2627.97点，涨36.42点，涨幅1.41%，成交914.18亿元；深成指报11409.81点，涨199.07点，涨幅1.78%，成交739.72亿元。在盘面上，有色金属、农林牧渔和新能源位居涨幅榜前列；而地产、银行和石化板块为今日主要的做空力量。海外股市期市"扬威"中秋节。A股受长假因素及多重风险因素叠加影响，市场震荡调整，但由于银行等低估值权重板块的支撑，指数下行空间有限，关注60日均线得失。适当留意人民币升值主题及有潜力的新型战略板块。（国金证券）

联讯证券：A股进入高级结构性分化行情
　　4月份中旬开始的急速下跌是今年以来"结构性行情"第一风险释放，现在随着前期A股"五渡赤水"的失败，以及前六个交易日的阴跌我们可以得出，A股已经进入了"结构性行情"的第二次系统性的风险释放。第一次风险释放，是权重股与中小板在2009年8月至2010年4月这8个月之间积累的结构分化风险的释放，而现在A股面临结构性风险释放的是，7月初开始主板与中小板、创业板的行情分化走势的风险。4月份以来调整至2319点的下跌行情还只是分化行情的"初级分化"，这阶段的表现是主板、中小板都是整体性的趋势走势。而现在面临的分化风险释放行情是真正意义上的内部分化行情，也就是"传统中有牛熊、新兴中有优劣"的"高级分化行情"。（联讯证券）

华讯投资：貌似强势 节前行情恐为鸡肋
　　展望后市，2560-2580箱体下沿获得强支撑后，大盘暂时告别恐慌，还将运行在这个箱体。如没有太大利空，短期内股指将惯性上攻2650点区域，这个点位是20、30日线的重叠区，要想突破，还必须有成交量的配合。另外，10周线是否能确认收复，也直接影响市场信心。国庆之前的3个交易日，最后一天是垃圾时间，因为该离场的都已经离场，因而，短期抄底获利盘和上方套牢盘将在明、后两个交易日给市场一定压力。总之，在外围刺激下，大盘暂时获得喘息机会，量能不能大幅放出，这显示增量资金并不急于进场。因此，真正的方向性选择将在国庆之后。（华讯投资）

九鼎德盛：节前震荡格局难改变
　　周一深沪A股受节内外盘股市造好影响，出现反弹走势，上海综指收盘于2627点，再次收复2600点。从从市场表现来看，黄金类中的山东黄金、中金黄金、恒邦股份等强势表现，而有色股中的包钢稀土、广晟有色、豫光金铅等强势涨停，这些品种的活跃使得大盘震荡反弹上行。从市场轨迹来看，红周一的反弹更多层面是超跌与外盘因素的影响，而成交量也末出现明显的跟上，预计市场将在前期重要点位2639点受阻，而节前震荡的行情难以改变，而方向性的选择在节后出现的概率为大。操作上稳健投资者可采取轻仓的策略应对，而短线投资者可适量进行盘中热点及中小盘调整类股票的波动性把握，但仓位仍应严格控制。由于进入本周将有统计显示，本周有32家上市公司的84.89亿股限售股份将步入解禁，按最新收盘价测算，合计解禁市值高达1508.47亿元，环比大增约310%。近两周以来解禁规模环比持续大幅攀升，可能在客观上造成二级市场的解禁压力上升。因此对于其中的许多品种应暂时观望为佳。总体来看，红周一的出现为市场暂时打消了破位而下的局面，分析原因主要是技术超跌与外盘节内表现强劲所致，由于从本周来看，解禁股压力明显放大明显，而交易日离国庆仅有三个交易日，因此市场出现方向性选择的概率不大，而总体呈现红阳后的窄幅震荡或是国庆前的主要特征。技术波动参考点位上行阻力在2639、2650之间，而支撑位上海综指在2600、2564之间，如果出现上行与下行破位，均应引起多空两类策略应对。（九鼎德盛）

广发证券：反弹空间有限 风险大于机遇
　　受周边市场长假大涨刺激，两市跳空高开，黄金、有色以及资源股的上扬助推股指，两部委关于地产的调控使万科A一度出现深跌，随着地产股的跌幅迅速收窄，大盘再度摆脱击穿60日线的窘境，但上证指数上方仍然半年线的明显压制，股指的反弹空间仍然有限，节后的回升延缓了大盘的调整时间，但在60日均线附近形成的狭窄横盘区域终将面临方向的选择，在银行、地产等传统蓝筹回升乏力的情况下，创业板的解禁压力及风险日益被市场重视，股指向下的可能性更大，目前的操作仍以降低仓位回避风险为宜。（广发证券）

世基投资：节前反弹空间有限 留意地产股
　　正如笔者在节前所指出的，当前国内外宏观面出现较大不利因素的可能性较小，纵观假日期间主要股市表现，恒指连续两日上涨并创5个月新高，美股24日大幅收高，这刺激两市早盘纷纷高开，随后全天整体呈现震荡走高态势，沪市重新夺回2600点这一重要心理关口，个股在连续下跌几日后展开普遍反弹，虽然受制于量能水平的制约，指数反弹力度不大，但行情活跃度却获得较大提升，全天共有20余只涨停，涨幅在4%的也超过300只。盘面热点也是非常踊跃，尤其是黄金股，在国际金价连创新高的刺激下，自早盘起整个板块就已展现强势，其中荣华实业、豫光金铅、恒邦股份3只涨停。从整个大背景来看，欧美经济虽然告别危机步入复苏，但回升步伐却较为缓慢，通货膨胀、货币汇率震荡会刺激黄金避险需求的旺盛，因此黄金股未来仍有机会，逢低可予以适当关注。此外，白酒、旅游、零售等受益长假的消费股也受到资金热捧。

　　市场萎缩的成交量，显示投资者面对接踵而至的更长的国庆假期和10月份解禁潮仍心存余悸，这无疑对指数的反弹高度形成制约，笔者继续节前的观点，在双假前，量能水平恐仍难以出现改观。另外，房产税的传言愈热，今天早盘地产股的急跌颇值得玩味，后期建议可密切关注该板块，如果该板块企稳，则对行情有利，否则还是得保持一定谨慎。总体来说，国庆前行情的演绎更可能的是个股炒作为主，大盘反弹空间还是有限。（世基投资）

森洋投资：结束六连阴 节后调整概率增大
　　受中秋假期外围股市总体偏好影响，今日沪深股市大幅上涨，黄金、有色板块领涨两市。棉价飙涨刺激农业板块涨势良好；但政策制约地产板块走势疲弱，与银行板块共同拖累了指数反弹的空间。午后两市大盘运行的中规中矩，经过一波横盘整理后，小幅走高。截止收盘，沪指报2627.97点，涨36.42点，涨幅1.41%，成交914.18亿元；深成指报11409.81点，涨199.07点，涨幅1.78%，成交739.72亿元。

　　消息面上：中秋财经要闻回顾；综述：道指收高1.9% 纳指大涨2.3%；工信部明确七大兼并重组重点行业；周小川：贷款转让有助资本与信贷市场有效连接；国土部住建部：企业闲置土地一年以上禁拿地；央行：8月份货币市场利率整体稳中趋降；上千亿限售股本周松绑；人民币汇率创新高；刘新华：证监会支持低碳经济做优做强.

　　行业表现方面，有色金属、农林牧渔和新能源位居涨幅榜前列；而地产、银行和石化板块为今日主要的做空力量。苹果概念走强，核电板块全线冲高，受黄金期货七连阳并突破1300美元消息利好，今日黄金概念股强劲上涨。受益人民币升值利好的航空运输板块，今天继续表现良好。

　　综合来看，节后的回升延缓了大盘的调整时间，但在60日均线附近形成的狭窄横盘区域终将面临方向的选择，在银行、地产等传统蓝筹回升乏力的情况下，创业板的解禁压力及风险日益被市场重视，股指向下的可能性更大，目前的操作仍以降低仓位回避风险为宜。建议继续逢低买入西部成长和东部受益两类水泥股。（森洋投资）


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