主题：机构预测周二大盘走势

江证券（000783）

　　昨日大盘呈现普涨格局，有色板块受假期国际期货大涨利好影响涨幅居前，而地产板块早间受到国土部和住建部对房地产用地的调控政策影响，出现快速回落，午后地产股的反弹为市场人气的恢复起到了较好的推动作用。

　　湘财证券

　　受到国际金价上摸1300美元/盎司的影响，国内黄金概念股涨幅居前并带动了其他稀有金属概念股。沪指依然在2600点上下展开窄幅震荡。

　　国金证券（600109）

　　A股受长假因素及多重风险因素叠加影响，市场震荡调整，但由于银行等低估值权重板块的支撑，指数下行空间有限，关注60日均线得失。

　　国元证券（000728）

　　昨日市场反弹，就是验证了超跌的迹象，在很多因素不能改变的情况下，大盘还是具备再次下跌的空间和迹象，考虑到了节日后面还有3个交易日，后面的震荡是可能是主流，要控制节奏和仓位，时刻警惕股指具备再次下跌的空间和时间。

　　五矿证券

　　市场震荡走高，在节后解禁压力较大及地产调控仍存在的背景下，大盘短期很难有大的机会，投资者应警惕冲高回落的风险，可继续关注人民币升值受益板块、农业股、大消费等板块。

湘财证券：节前维持整理格局
　　湘财证券研究所：中秋节后首个交易日，上证综指一举摆脱了节前6连阴的弱势格局。但一日的强势行情或难以持久，投资者切莫过度追高，应着眼于四季度甚至明年的市场情形进行战略布局，可以重点关注涨幅不大、业绩成长可靠的板块和个股。

　　从技术上看，上证综指上档面临2640点多条均线的压制。同时2640点也是前期小区间的箱体下沿，压力较大。再加上很快将再度进入长假，不确定因素或会促使投资者采取谨慎的操作策略。因此预计本周市场仍将维持整理格局，震荡区间大致在2560点到2650点之间。


中信证券：节前加仓“白马股”
　　中信证券研究部：我们看好10月份A股行情，建议节前加仓，关注局部热点。继续维持“避开一小一大，寻找中盘蓝筹”的建议，前者是指降低对那些面临解禁压力的小市值个股和指数权重股的配置，后者是指关注那些中等市值、业绩增长稳定、在传统产业具备一定竞争力但又涉及到新兴产业的白马股。从市场热点上看，可以关注受益于人民币升值、大宗商品价格大幅上升的有色金属、农业、航空、造纸等行业；节能减排持续推进受益的水泥、钢铁、基础化工等行业；提前布局三季度业绩可能会较好的机械、汽车、家电等行业。


平安证券：反弹高度不宜乐观
　　平安证券研究所：中秋假日期间，商品市场和外围股市表现良好，为A股市场提供了一定的支撑，市场趁机展开反弹。但我们对A股市场的反弹高度仍然持保留态度，主要原因在于：(1)经济增速下滑的忧虑并没有消除；(2)小盘股高估值风险虽然有所释放，但与市场的整体估值差距仍然较大；(3)频繁的IPO与日益增加的限售股解禁，使得近期市场资金压力仍然很大。


招商证券：建筑工程 中小盘股强于大盘股
　建筑板块中小股票在前三季度经过了较大幅度的上涨，因此，第四季度的主要投资策略就是保证全年的收益，并布局符合国家新兴战略型产业以及业绩具有超预期可能的中小盘个股。

　　大盘股时机未到

　　2010年全年中小市值股票与大盘蓝筹股发生分化。一些中小盘股在2010年出现了较大幅度的上涨，而与此同时，大盘蓝筹股却始终陷入沉寂之中，市场所期望的风格转换也迟迟未现。我们认为，2010年随着政策的逐步退出和流动性相对偏紧，符合国家经济结构调整和结构优化的企业估值就会不断提升，传统大类行业的整体估值就会慢慢下移。这才是风格转换维艰的主要原因。

　　建筑工程行业，从根本上讲属于传统行业中的传统行业，其所产生的分化尤其明显。考察建筑板块的大盘股，目前估值基本位于历史底部。考察中国建筑、中国中冶、中国中铁、中国铁建4只个股，2010年平均动态PE仅为12倍，最低的中国中铁仅为10倍。而中小板块股票尤其是股本2亿以下的股票，2010年平均动态PE达到85倍，最低的中国海诚也达到了35倍，最高的北方国际、东方园林、棕榈园林分别达到了136倍、124倍、104倍。

　　考察我国经济的增长过程我们可以发现，2009年之前，中国经济增长的推动力来自于投资，与投资相关的主要行业具有周期属性，因此周期性行业构成中国股市市值中最大权重，而这类行业中大盘股所占的权重又是最大的。在目前全球经济复苏尚不明朗的情况下，我国在2010年依然面临一个“保8”的任务，因此，我们认为，周期性行业走出低谷尚待时日，从而导致大盘股很难有较大的投资机会，也就是说风格转换同样也比较困难。因此，第四季度我们也暂不推建筑行业中的大盘股。

　　中小盘股继续看好

　　如前所述，从2009年下半年开始，我国已转入经济结构调整转变的进程当中，政府的工作重心已由“保增长”为主，转向了以“调结构”为主。政府明确把转变经济增长方式作为贯彻落实科学发展观的重要目标。调整经济结构，鼓励内需消费和培养战略新兴产业发展是中国的战略转变。为此，我国提出了7个新兴战略性产业，包括节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车，细化之后包括传感网、物联网，转基因育种技术、生物技术等。从目前的市场结构来看，与我国战略调整密切相关的上市公司则是以中小企业为代表，这类企业代表着中国未来经济发展的方向。因此，我们认为，以战略新兴产业为代表的中小盘股票是适宜长线布局的，即使大盘出现风格转换，中小盘股票也不会整体陷入沉寂。

　　而实际上，建筑行业中小股票在2010年的走势也印证了这一观点。我们认为，在第四季度投资思路确定的情况下，即“收获成果”的前提下，必须重点持续关注建筑行业与我国消费升级、新兴产业战略密切相关的中小盘个股，持续低吸业绩增长确定并有可能超预期的个股。

　　第四季度，我们重点推荐三只个股：中工国际、金螳螂、中材国际。

东海证券：节前平稳运行 节后变数仍多
　受中秋节期间外盘大涨刺激，周一A股市场放量大涨，两市超过9成个股红盘报收。我们认为，本周市场有望维持震荡回升格局，以对中秋节前的6连阴走势进行技术性修复，国庆节长假前有望平稳运行。但节后市场仍面临诸多变数，四季度在乐观的同时仍需保持适当谨慎。

　　节前有望平稳运行

行情危险!散户应该尽快离场? 哪些股票值得满仓买入? 某些股很可能还要涨50%！ 机构资金目前已发生大变化 　　中秋节前沪指一度出现6连阴的疲弱走势，投资者规避中秋长假期间不确定性风险的情绪急剧上升。但从中秋节期间海外市场来看，美股大幅上扬，美元指数持续走软，金价及其他主要大宗商品期货价格上升，均对A股形成明显刺激。而国内方面，前期市场较为忧虑的加息预期、新一轮房地产调控政策等并未出台，政策面的平静使得中秋节前反应过度的市场出现了强劲回升。

　　我们认为，目前美联储维持低利率政策，并有可能适时重启量化宽松政策，这种状况在短期内难以发生改变。因此，在国庆长假期间外盘有望维持较强走势，对国内市场的影响将较为正面。而国内调控政策，从目前各方面情况综合来看，仍将立足于贯彻实施前期出台的“国十条”等政策，在近期出台新一轮调控措施的可能性不大。同时，从技术形态上来看，沪指在60日线及箱型下沿获得强劲支撑，K线组合上形成“黎明之星”的见底形态，并得到成交量有效放大的配合。因此，本周作为国庆长假前的最后一个交易周，有望保持较为平稳的运行状态。

　　四季度宜谨慎乐观

　　经过近期多次的反复试探，沪指2600点下方的底部得到有效确认，四季度股指有望继续维持箱型整理、重心缓慢上移的格局。而伴随着半年线的下行，沪指收复该均线将只是时间问题。但国庆长假之后，市场仍将面临部分不利因素，在股指回升的过程中，投资者仍需保持适当谨慎。

　　一是国庆长假之后的一周即将公布9月份及三季度宏观经济数据。考虑到今年中秋节处于9月份，假日因素将对食品饮料等价格形成拉抬作用，这或将促使CPI在9月份创出年内新高。数据公布前后，市场或将再度对加息形成较强预期，而近期多次大的调整皆是由加息传闻所导致，这将使得数据公布前后的市场波动有所加大。

　　二是限售股解禁压力将集中释放。据统计，今年四季度将有341只股票、约4000亿限售股解禁流通，总市值将高达3.5万亿元，占今年全年解禁总额的8成以上，其中既包括中国石油、建设银行、农业银行、中国神华等超级大盘股，也包括去年10月底首批挂牌的28家创业板股票。尽管部分大盘权重股由于跌破发行价或大股东减持意愿不强等因素，抛售压力较小，但中小板和创业板的解禁压力不可忽视。

　　三是人民币升值因素。从目前市场格局来看，人民币升值将对金融、地产等权重股形成利好，但政策调控对其形成持续压制；而另一方面，人民币升值将对纺织服装、机械制造等行业形成巨大压力，而这些行业是中小盘个股集中的行业。在中小盘股估值水平较高的背景下，人民币汇率的持续升值将迅速压缩企业利润空间，这一状况将持续到11月中旬美国中期选举结束后方有望缓解。因此，四季度中小盘股将面临较大调整风险，或对股指形成一定拖累。

　　把握行业结构性机会

　　总体来看，四季度沪指有望维持箱型整理的大格局，考虑到银行、地产、采掘等低估值板块前期调整较为充分，以及持续上升的人民币升值预期，市场向下的空间将极为有限，股指的重心有望缓慢抬升，但市场出现趋势性上涨的可能性也不大。因此，四季度的主要机会仍将是震荡行情中的波段性机会和行业结构性方面的机会。

　　投资策略方面，建议警惕涨幅过大且存在解禁风险的部分中小板及创业板个股。基于目前市场仍处于中长期相对底部区域的判断，建议关注调整中的布局机会。具体而言，可重点关注通胀预期受益板块、三季报预喜板块、“十二五规划”政策预期的战略新兴产业和区域板块，短期内可关注造纸、航空等人民币升值受益板块。



【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。