主题：钢铁行业：高能耗行业受限大 硅铁价格暴涨

　投资要点：
　　新闻回顾：唐山部分小钢厂复产当地钢协称无碍减排目标
　　铁矿石价格回落、尚难言转折性拐点
　　受节能减排限产影响，需求减少，铁矿石价格持续回落。本周铁矿石价格下跌1.8%或者20元/吨，均价为1078元/吨。冶金焦和主焦煤价格平稳。废钢价格持微跌0.4%。本周BDI指数下跌276点，或者下跌10.3%，出现了明显回落的迹象。
　　铁矿石价格出现了一定的疲弱，或与国内的需求不如预期有关，但是尚难说是转折性的拐点。
　　高能耗的硅铁价格暴涨
　　如我们的预期，节能减排政策限产影响对钢材价格的影响更多的是心理上的，导致钢材价格短期冲高后回落，但是对于能耗更大的铁合金行业，影响更大，导致硅铁价格近两周暴涨，报价达到7900元/吨，较两周前上涨超过17%。
　　钢材价格本周回落。螺纹钢价格下跌1.1%或者50元/吨，目前周均价为4337元/吨。热轧价格下跌1%或者47元/吨。冷轧和镀锌板价格较稳定，反应了下游家电和汽车需求较为稳定。从价差来看，本周钢铁价差减少。由于铁矿石价格也有所回落，价差下跌幅度不大。螺纹钢价差缩小11元/吨。
　　投资建议
　　9月10-17日，钢铁板块下跌4.19%，而沪深300下跌2.56%，大幅跑赢大盘2.03%。我们建议关注以下企业
　　有独特竞争力、预计全年业绩良好的企业：鄂尔多斯、久立特材
　　品种结构上优势的企业：宝钢股份
　　本周涨幅居前的方大特钢、济南钢铁、莱钢股份、鞍钢股份、大冶特钢。本周涨幅靠后的是八一钢铁、柳钢股份、三钢闽光、方大炭素、酒钢宏兴。

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