主题：12只QFII两周平均增仓近十个百分点

近期A股震荡盘整，QFII基金大举做多。海通证券最新报告显示，根据彭博资讯数据，海通证券估算5家机构旗下12只QFII A股基金平均股票仓位从上期（8月23日至9月3日）的74.86%大幅提升至本期（9月6日至9月17日）的84.54%，大幅增仓9.68个百分点。

　　对比沪深300涨跌幅情况，海通证券推算本期QFII A股基金被动增仓0.29个百分点，主动增仓幅度达9.39个百分点。

　　在12只QFII A股基金中，有8只仓位增加，4只仓位缩水。在增仓基金中，以韩国保德信资产运用株式会社旗下QFII A股基金仓位增加较多，平均增幅达30.6个百分点。在减仓基金中，日兴资产管理有限公司旗下QFII A股基金减仓幅度较大，达19.64个百分点。

　　从5家机构总体仓位水平来看，本期仅日兴资产管理有限公司一家机构整体仓位缩水，主动减仓幅度较大。其余4家QFII机构仓位不同程度增加，其中韩国保德信资产本期主动增仓幅度最大，三星投资信托运用株式会社位列第二，景顺资产仓位提升至满仓，德盛安联资产管理公司仓位小幅调整。

　　虽然增仓行动较为一致，但QFII基金在对周期和非周期板块的配置上存在明显分歧。

　　数据显示，本期市场上QFII A股基金整体提高对周期、非周期类资产的配置比重。其中，对周期类股票配置比重平均值为37.62%，较上期提高4.29个百分点；对非周期类股票资产配置比重平均值为46.92%，较上期增加5.39个百分点。

　　具体来看，韩国保德信资产本期增持周期类资产，同时也小幅提高非周期类资产配置比重；而三星、景顺两家机构则选择提高周期类资产配置，降低非周期类资产的配置比例；德盛安联和日兴资产转变投资风格较明显，多配非周期减持周期比重较大。

　　从上述12只QFII基金对周期和非周期类资产的配置比例变化来看，QFII基金对未来A股市场的行情走势存在分歧，部分QFII基金看好周期性资产的安全性，同时也有部分QFII基金看好非周期资产的成长性。

　　ＱＦＩＩ机构多数进行主动增仓

　　名称 上期仓位（％） 本期仓位（％） 仓位增减（％） 主动增减仓（％）

　　三星投资信托运用株式会社 ６８．１３ ８０．６０ １２．４７ １２．１３

　　保德信资产运用株式会社 ５２．７２ ８３．３２ ３０．６０ ３０．２１

　　德盛安联资产管理卢森堡 ９２．８１ ９３．７５ ０．９４ ０．８４

　　景顺资产管理有限公司 ９５．７０ １００．００ ４．３０ ４．２４

　　日兴资产管理有限公司 ８０．７７ ７１．０３ －９．７４ －９．９８


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