主题：四川成渝跌0.58% 大摩予优于大市评级

10月06日消息，四川成渝(6.64,0.13,2.00%)(00107-HK)跌0.58%至5.12港元，成交额2666万港元；同期恒指涨1.17%至22903.04点。摩根士丹利给予该股优于大市评级，目标价5.52港元，称公司是经济急速发展、持续工业化以及内地西部汽车数量急增的最大受惠者之一。

　　大摩称该股近日连跌，受累市场误解其发债务融资工具之目的。四川成渝发债务融资工具，主要用于降低财务成本，及优化债务结构，该行不同意其杠杆率将显著增加，主因(I)该债务融资工具不会超过其净资产值40%；(II)大部分财务工具都是用作偿还现有债务。

　　大摩还表示，虽然收费关税调整时间表仍未确定，但相信迟早便会生效，并对四川成渝明年盈利有正面帮助。该行分析，若关税调高25%，有助四川成渝收费每月增加约9%至10%。假若关税明年1月开始调整，预计对其明年有10.5%正面盈利贡献；不过，若明年中仍未开始，那则只有6.2正面盈利贡献。



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