主题：宝钢股份：优势产品带来超预期盈利


事件：宝钢股份(600019 )发布三季度业绩预增公告，预计公司 2010 年前三季度归属
于上市公司股东的累计净利润与上年同期相比增幅为 170％－190%。
研究结论
此 前 公 司 在 中 报 中 预 计 前 三 季 度 业 绩 较 上 年 同 期 相 比 增 幅 为
140%~160%，即三季度单季度盈利在 0.04~0.09 元之间。本次修正为 170
％－190%，即三季度单季度盈利在 0.11~0.15 元之间，公司解释的的主
要原因是：由于钢材市场形势好，销售价格较原预测高，此外由于人民币
升值产生一定的汇兑收益。
钢价超预期反弹是公司盈利超预期的主要原因。因为 7 月钢价提前反弹以
及节能减排带来的钢价上涨和矿价下跌，宝钢 9 月销售挂牌价虽然环比持
平，但实际价格取消补贴等同于上涨，我们修正宝钢下半年的钢价假设，
预计公司三季度单季度 EPS 为 0.13 元，


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