主题：浙江阳光：给予“强烈推荐”


　　公司是世界最大的节能灯生产商，年产节能灯2亿只，占全球市场份额的6％。公司销量的三分之一是给飞利浦代工，另外三分之一是给欧司朗、松下、东芝、通用等客户代工，剩下三分之一是自有品牌，主要在中国销售。目前公司在厦门设立了LED生产基地，投资4．192亿元。上半年公司LED业务实现收入1000万元，全年预计能实现4000～5000万元。

　　公司未来的两个增长点是一体化电子节能灯和LED， LED产能的释放速度以及产品价格变化目前还存在不确定性，可能会影响我们盈利预测的准确度。预计公司2010年、2011年、2012年EPS分别为0．80元、1．13元、1．58元，对应前日收盘价为34倍、24倍、17倍。随着节能照明时代的来临，公司业绩将步入高速增长期，首次给予“强烈推荐”评级。


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