主题：一汽富维：业绩超越市场预期



公司在一汽集团的定位逐渐清晰,成为集团汽车内外饰件业务平台。综合考虑公司本部扭亏情况,原有合资公司盈利增长,以及新成立合资公司盈利能力提升,我们维持一汽富维10/11/12年盈利2.60/3.18/3.92元的盈利预测,当前价34.81元,对应10/11/12年PE为13/11/9倍。

公司作为优势零部件企业,与一汽大众、一汽丰田、一汽轿车等优秀企业保持着稳定的配套关系,未来盈利有望保持持续稳定增长,综合考虑汽车行业当前估值水平,以及公司未来成长情况,我们认为公司合理估值在2010年20倍PE,维持公司“买入”评级,目标价52元。


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