主题：午评（25）探底回升--券商、地产重新活跃！

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[B]上周五午评我们指出调整遇到抵抗（http://www.jrdao.com/topic-144169.html），周末我们指出做出适当调整后，将继续上行（http://www.jrdao.com/topic-114387.html），周末消息面比较平静，早盘依然能红开盘，可见市场抄底心心急。[/B] 沪指开盘报2979.71点,涨4.67点,涨幅0.16%，，成交1287亿元；深指报13292.53点,涨67.55点,涨幅0.51%，成交1027亿元。

[B]盘面来看[/B]，受银行再融资以及地产调控预期的影响，早盘地产银行一度拖累指数下跌，但煤炭、有色、汽车积极护盘，封杀了指数的下跌空间，10点30分后，券商和保险突然启动，并带动地产回升，指数全面逆转回升。总的来说，券商、保险、汽车、有色领涨，其他大部分行业早盘探底后都有所回升，指数探底回升，个股涨多跌少，成交量放大。

[B]综合来看，市场强于VIP的预期-- 原本我们预期指数会调整到10日线再回升，但早盘稍做调整之后，市场在券商、保险的带动下出现逆转，个股全面回升，指数有调整结束的迹象，VIP早盘也在下跌过程中回接了上周高抛的部分仓位，并成功做T ，建议各位岛右跟上VIP步伐，适当回接已经有获利空间的，上周高抛的部分仓位为上上策！

如何参加VIP晨会和第一时间跟上VIP大部队： http://www.jrdao.com/topic-77800.html
http://www.jrdao.com/topic-115747.html [/B]

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金元证券：北京、上海、深圳、杭州、无锡等五城市云计算创新试点启动，万亿市场待开拓，云计算概念股短期有望得到热炒；财政部官员表示首套房不征房产税，这有望缓解人们对房产税的恐惧，但是房产税不全面征收，对打击房地产市场的投机意义则不大；汽车业“十二五”规划初稿已定，重点发展新能源汽车，新能源汽车板块中的有实质业绩支撑的个股未来仍有较大的机会；今日市场有望继续上攻，沪指有望站稳3000点，板块上重点关注云计算概念股和核电概念股。

　　兴业证券：短期来看，周期股行情未结束；长期看，大小股票都有机会。继续看好周期股轮番反弹的机会，钢铁、房地产、保险、银行、化工等低估值的周期股均有机会。对于中小盘成长股，可以逢低长线布局，消费股、新兴产业的估值泡沫正迅速消化，虽然短期仍将震荡整理，但是，在调整的过程中其机会也将出现。

　　五矿证券：四季度A市场将继续震荡上行，主要是两大因素，一是通胀和人民币升值拉动市场整体估值中枢上移，二是经济复苏和业绩增长预期双轮驱动；指数运行主区间在2800点-3400点之间，不排除会突破3478点创去年新高的可能。大盘保持强势，从宏观基本面可以得到印证。首先，预计CPI在四季度初阶段性见顶，然后逐步回落，再次加息几无可能。因此货币政策的价格工具不会进一步收紧。其次，尽管管理层不允许人民币的快速升值，但是提前加息，不仅不能管理通胀压力下的紧缩预期，反而引发市场关于国外资金流入中国套利的预期和人民币对外升值和对内贬值的双重担忧。在流动性总体上泛滥和负利率时代，初期的加息对通胀和人民币升值预期起的不是减缓而是加强，更多的资金将流入A股市场寻求机会从而推高资产资源类大盘蓝筹的估值溢价。再次，在四月份推出史上超严厉地产调控措施的情况下，我国前三季度GDP依然同比增长10.6%，好于预期，预示经济内生性复苏依然强劲，预计全年GDP增长将超过10%,达到10.2%左右。高经济增长是上市公司高利润增长的保证，今年上市公司同比利润增长可以期待并令人鼓舞。最后，三季度末的再次地产调控措施，一方面会打击房地产行业的投资规模和交易，但是地产行业的资金分流入股市是个趋势，同时人民币升值推高中国资产估值的预期会大大冲抵地产调控对地产板块的影响。

　　四季度沪综指将在2800点-3400点之间，继续展开震荡上行的结构牛市行情。所谓结构性牛市，即一批个股出现“结构”性上涨的同时另一批个股上演“结构”性下跌走势。四季度A股市场的消极因素主要有：宏观经济增速放缓过程尚未结束、大量的解禁和中小市值股的结构性回调压力等等，这些因素将会是导致市场调整的力量，但不会改变四季度市场中线向上的总体趋势。三季度由于中小板行情火爆引起深强沪弱格局将在四季度改变。四季度行情由于资产资源类大盘蓝筹的表现将会比较精彩，因此四季度沪强深弱是个大概率事件。

上证综指报3014点，涨38点，涨幅1.31%，深成指报13562点，涨337点，涨幅2.55%。

【行业市况】

随着科技股炒作的深入，继物联网、3G之后“云计算”也成为市场关注的重要题材。工信部和发改委联合启动云计算服务在沪、京等5城市的创新发展试点示范工作，云计算概念股继上周五启动逆市上攻后，本周一开盘继续率先领跑“云”概念，连续二次涨停，带动华胜天成也强封涨停，中国软件(600536,股吧)、华东电脑、海龙软件、东华软件(002065,股吧)等均大幅高开5%以上。

稀土永磁概念股近期无惧大盘调整，今日开盘大部分个股再度表现活跃，中科三环(000970,股吧)、厦门钨业开盘不久双双涨停，带动太原刚玉(000795,股吧)、银河磁体、宁波韵升等前期涨幅较稀土龙头股少的个股再度走强，但上方抛盘压力较大，或形成高开低走趋势。

全球政策制定者22日和23日在韩国召开会议努力达成如何管理外汇，贸易及宏观经济不平衡的协议。吃紧的供需形势支持了期铜市场，国际铜业研究集团表示1至7月全球金属铜的供给缺口扩大至35.6万吨。午盘，有色金属快速冲高，东方钽业(000962,股吧)、西部材料(002149,股吧)、太原刚玉(000795,股吧)、锡业股份(000960,股吧)、宝钛股份、贵研铂业、厦门钨业等多股涨停。

午盘11点左右，金融股空翻多急涨全线翻红。南京银行涨逾1%领涨银行；海通证券大涨超6%强势领涨券商个股涨幅逐步扩大；平安和人寿(601628,股吧)均涨超1%。上午临近收盘，金融股一波急反弹带动沪指涨逾30点。

【市场要闻】

1、中国证监会的一支调研组最近正在产权市场开展中国场外市场建设的调研，摸底各地场外市场的建设情况，征求产权市场人士的建议。据透露，证监会的基本想法是建立一个全国性、规范、统一监管的场外交易市场，做到“车同轨，书同文”。【详细】

2、“十二五”规划指出,要促进区域协调发展、积极稳妥推进城镇化,实施区域发展总体战略,实施主体功能区战略,完善城市化布局和形态,加强城镇化管理。可以预见,“十二五”规划将是中国区域经济结构更加合理、产业布局更为完善的五年。在今后五年中,作为国家经济结构转型整体规划的重要组成部分,区域经济协调发展将是中国经济发展的一项重大任务。【详细】

3、从上周公布的经济数据上看,经济增速虽然已有企稳迹象,但仍然处在下降通道中,经济触底回升可能要等到明年才能够得到实现,这对投资来讲就会出现很大的难度,近阶段二八风格的转换,已使大盘反弹到3000点附近,而这一区域有着很大的压力,就目前的流动性看,这一强阻力是很难快速突破的,后期市场在高位强势震荡的概率很大,大盘股估值修复行情能否持续就有待观察了。【详细】

【外围股市】

上周,道指累计上扬0.63%;标普500指数累计上扬0.59%;纳指小幅上扬0.43%。三大指数均为连续第三周出现上扬。其中,科技股更是成为近期上扬之势中的领头羊。主要覆盖科技股的纳斯达克指数自8月底以来累积大涨17%,同期标普500指数的涨幅为12.7%。

今日消息面有：23日在成都举行的第一届西部金融论坛国际资本论坛上,财政部财科所所长贾康表示,房产税推出已经是"按月计算",现有信息表明,房产税不会向"第一套房"征收,投资房将成为房产税调控目标。
　　

　　"十二五"规划指出,要促进区域协调发展、积极稳妥推进城镇化,实施区域发展总体战略,实施主体功能区战略,完善城市化布局和形态,加强城镇化管理。可以预见,"十二五"规划将是中国区域经济结构更加合理、产业布局更为完善的五年。
　　

　　今日,两市小幅高开。沪指开盘报2979.71点,涨4.67点,涨幅0.16%;深指报13292.53点,涨67.55点,涨幅0.51%。随后由于金融、地产等大盘权重股的跳水,近10点指数出现一波跳水走势。但是由于稀土永磁、电子概念、一些低价补涨个股异动,指数企稳回升,至收稿上证指数微涨8点。
　　

　　个股方面,目前涨跌比例在7:3中。近14只个股涨停,如华胜天成、西部材料(002149)、中科三环(000970)等。而生物医药个股领跌股市,马应龙、中珠控股等均跌幅在4%。
　　

　　综合以上来看,大盘转型已成功,在这点位投资者可重点把握低价补涨概念个股。
　　

　　桂浩明：通胀引发大行情年内股市挑战3200点并非奢望
　　

　　提要:在外围的通胀因素传导下,股市能够挑战3000点,在内部通胀因素进一步作用的情况下,年内股市挑战3200点并非奢望。
　　

　　尽管受到央行意外加息及9月份CPI继续走高的不利因素影响,沪深股市依然保持了顽强上涨的势头。如果不出现什么特殊情况的话,近期大盘有望站稳3000点,在此基础上还能够再看高一线。
　　

　　节后情绪大逆转
　　

　　在"十一"长假前,大家对后市的预期并不太乐观,但是没过几天,市场情绪就出现了极大的改变,股指也快速上涨了400多点。之所以会出现这种变化,有人解释是欧美国家实施量化宽松政策导致美元贬值,商品价格上涨,从而波及到了境内的商品期货与股票市场;还有人认为与内地严格调控房地产,多个城市出台限制买房的政策有关,因为这会驱使炒房资金进入股市。
　　

　　当然,这些因素确实是存在的,并且对本轮行情的启动发挥了很大的作用。但是,在境内资本市场还没有完全对外开放的情况下,境内外市场的联动更多地是体现在心理上,未必表现为大规模的跨境资本流动。事实上,现在也没有任何证据表明有大量境外热钱流入境内股市。至于说境内的炒房资金开始转向股市,这也仅仅是一种猜测,因为同样没有证据表明这波行情是由炒房资金推上去的。
　　

　　也就是说,导致近期股市大涨的有更深的内在原因。
　　

　　通胀引发大行情
　　

　　笔者认为这个原因就是通胀。为了抵御国际金融危机,2009年下半年世界各国都实施了经济刺激计划,最主要的做法是向市场大量注入流动性。现在看来,这样做是必要的,但是不可避免地产生一些负面因素,尤其是导致市场上资金泛滥。
　　

　　去年四季度以来,经济复苏比较顺利的国家已开始收缩流动性,但美日欧因为经济恢复得不太理想,所以现在还要进一步实施量化宽松的货币政策。这样一来,就加剧了国际市场上的流动性过剩问题。在世界经济一体化的大背景下,这必然导致国际大宗商品价格上涨,从而引发通胀。在中国,这种输入型的通胀与原本就存在的内生型通胀相结合,使得今年以来CPI不断走高,持续突破调控目标。
　　

　　理论上,通胀的出现意味着货币购买力的下降,也就是资产价格的上涨。一般来说,在未出现恶性通胀、经济运行基本正常的情况下,资产价格的上涨是会带来股市上涨的。在这个角度上,应该承认A股的上涨在相当程度上是与通胀有关的。
　　

　　当然,这个因素在上半年就已经有所显现,只是当时通胀还不是很突出,没有引起人们的重视。而到了四季度,海外市场资产价格的明显上涨使人们开始关注通胀,再加上境内大宗商品价格走高,就促发了股市的上涨。
　　

　　央行提高基准利率,被市场认为并不足以改变通胀的趋势,自然也就不能成为股市的利空。至于9月份的CPI摸高到了3.6%,更是强化了人们对通胀的预期,当然也就不会对股市行情构成压力。
　　

　　上涨行情将持续
　　

　　总体上,境内市场流动性相当充裕,当某一个因素显得特别强烈时,资金就会集中流入受其影响最大的市场,从而形成大行情。股市在今年的前几个月并没有受到大资金太多的关注,显得非常疲弱,与通胀形成反差,吸引大资金蜂拥而入,一波大行情也就产生了。
　　

　　鉴于现在的国内外经济形势,因通胀预期而产生的股市上涨行情不会很快就结束。既然在外围的通胀因素传导下,股市能够挑战3000点,那么在内部通胀因素进一步作用的情况下,股市站稳3000点后进一步向上就是完全可以预期的,年内股市挑战3200点并非奢望。

截至中午收盘，沪指报收3014.03点，上涨38.99点或1.31%，成交1287亿元；深成指报收13562点，上涨337.06点或2.55%，成交1027亿元。中小板综指再创新高，上涨1.98%或139.08点报7162.42点。

盘面上看，今日两市震荡走高，临近11点在有色板块的带动下，沪指迎来一波强势上涨，一举突破3000点大关，煤炭股紧随其后上涨。近期市场热点轮动此起彼伏，部分权重板块如金融、地产、钢铁等进入短期调整，而资源类、新能源等强势板块依旧活跃。

板块方面，资源股依然表现强劲，成为带动大盘上涨的主要力量，厦门钨业、贵研铂业、宝钛股份涨停。另外，新兴产业政策的扶持方向较为清晰，多头重新对新兴产业股予以积极的关注激情。所以云计算、物联网等概念股迅速崛起。另一方面则是一系列的三季度季报信息显示出小盘股的成长性的确乐观，100%的业绩增幅的个股比比皆是，所以市场的资金重心再度倾向于小盘、新兴产业股。其中两类个股表现不俗，一是医药股，二是新能源、物联网等新兴产业股。

政策消息面看，暖风频吹，经济增速触底回升，流动性充裕，通胀水平仍处于合理水平，大盘具备向好基础；同时央行加息等重大政策已出，短期货币调控政策难于出台，而随着十二五规划升温，新兴产业等各种行业政策利好将密集出现，市场资金将逐步向受益十二五规划的板块个股倾斜。

山东神光表示，早盘沪深估股指震荡，前期涨幅较大的银行、保险继续受到持续调整，创业板则在蓝筹股不支的过程中表现活跃，整体上，目前股指处于上升趋势中，调整夯实后将继续走高。

早盘两市股指小幅高开，在金融、地产、钢铁及煤炭股走弱的拖累下，沪指一度下探翻绿，之后四大板块走势相继回暖，股指回升，并震荡走高，收复3000点，深成指盘创调整以来的新高，中小板综[7162.42 1.98%]指超越7100点整数关口，创历史新高；

指数方面：沪指早盘收3014.03点，涨38.99点，涨幅1.31%，盘中最高到3015.31点，成交1287亿元；深成指报13562点，涨337.06点，涨幅2.55%，成交1027亿元，盘中最高至13577.04点，中小板指[6794.12 1.94%]收7162.42点，涨1.98%；创业板指[1037.17 2.34%]收1037.17点，涨2.34%；量能来看，两市早盘成交2300余亿元；

个股方面：截止收盘，两市9成以上个股上涨，涨停个股达28只；无非ST类跌停个股，青岛金王[14.40 -4.51%]、东方明珠[10.60 -4.07%]及华丽家族[13.19 -3.58%]跌幅居前三位。

板块方面：与新兴产业相关的稀土永磁、多晶硅、锂电池、电子信息、物联网、电子器件、低碳经济、三网融合等板块持续上涨，成为近期市场上热点持续最强的一个板块；金融板块从跌到涨，并且反弹力度很大，有色金属板块尾盘大幅拉升，地产、钢铁、煤炭板块早盘收涨。

早盘综述




今日沪深两市呈现小幅低开，震荡走高的态势。沪指一度在权重股的低迷表现中弱势整理，使得两市走势出现分化。但10点15分后，有色金属板块突然爆发，其它板块纷纷启动，带动沪综指快速拉升，一举踏上5日线，突破3000点。而深成指则在中小盘个股的活跃表现下迭创新高，最高上触13557点。

截止中午收盘，沪指报3014.03点，涨38.99点，涨幅1.31%，成交1271亿元；深成指报13562.04点，涨337.06点，涨幅2.55%，成交1027亿元。

焦点板块

随着科技股炒作的深入，继物联网、3G之后“云计算”也成为市场关注的重要题材。工信部和发改委联合启动云计算服务在沪、京等5城市的创新发展试点示范工作，云计算概念股继上周五启动逆市上攻后，本周一开盘继续率先领跑“云”概念，连续二次涨停，带动华胜天成也强封涨停，中国软件(600536)、华东电脑、海龙软件、东华软件(002065)等均大幅高开5%以上。

稀土永磁概念股近期无惧大盘调整，今日开盘大部分个股再度表现活跃，中科三环(000970)、厦门钨业开盘不久双双涨停，带动太原刚玉(000795)、银河磁体、宁波韵升等前期涨幅较稀土龙头股少的个股再度走强，但上方抛盘压力较大，或形成高开低走趋势。

全球政策制定者22日和23日在韩国召开会议努力达成如何管理外汇，贸易及宏观经济不平衡的协议。吃紧的供需形势支持了期铜市场，国际铜业研究集团表示1至7月全球金属铜的供给缺口扩大至35.6万吨。午盘，有色金属快速冲高，东方钽业(000962)、西部材料(002149)、太原刚玉(000795)、锡业股份(000960)、宝钛股份、贵研铂业、厦门钨业等多股涨停。

午盘11点左右，金融股空翻多急涨全线翻红。南京银行涨逾1%领涨银行；海通证券大涨超6%强势领涨券商个股涨幅逐步扩大；平安和人寿(601628)均涨超1%。上午临近收盘，金融股一波急反弹带动沪指涨逾30点。

中午收盘时上证综指收报于3014.03点，涨38.98点，涨幅1.31%；深成指报13562.04点，涨337.06点，涨幅2.55%；沪弱深强两市探底回升，有色股大涨，地产金融先抑后扬，权重股走强，题材股活跃，个股涨跌比约为6:1；上午成交量有所放大，沪市成交1287亿，深市成交1027亿，两市成交2314亿。

　　盘面显示，市场热点蔓延，二线蓝筹明显受追捧，锡业股份冲击涨停再度点燃市场做多热情，有色金属板块放量上涨带动权重板块集体反弹，地产和券商股直线拉升，万科涨逾3%，光大银行、农业银行双双翻红，沪指跃上5日线再度突破3000点，深成指再创反弹新高13577.04点；两市涨停个股家数已达25家，而创业板指数涨幅却有所收窄。

　　据媒体报道，全国工商联房地产商会会长聂梅生表示，房产税试点或许在明年3月前就会批准出台，未来几个月的房价将保持平稳甚至小幅回调。财政部财科所所长贾康表示，房产税推出已经是“按月计算”，现有信息表明，房产税不会向“第一套房”征收，投资房将成为房产税调控目标。

　　搜狐证券从中国外汇交易中心获悉，10月25日人民币对美元汇率中间价报6.6729，较10月22日（6.6759）升值30个基点。

　　亚太主要股指午盘涨跌不一，日本跌0.285%，韩国涨0.403%，澳大利亚涨1.349%，台湾涨1.165%；受美国财报季的靓丽业绩提振，上周道指累计上扬0.63%；标普500指数累计上扬0.59%；纳指小幅上扬0.43%，三大指数均为连续第三周上扬。其中，美国科技股更是受益于亮眼的业绩报告，跑赢大盘。