主题：中信证券：先河环保合理价值区间为21～25元

信证券10月25日研究报告指出，先河环保(300137)主要产品包括空气、水质、污水、烟气、酸雨等五大在线自动监测系统以及数字应急监测车等，下游客户主要来自环境监测、水资源管理、水环境监测、水务、垃圾处理、市政等部门以及电力、煤炭、石油化工、建材、冶金、食品等排污企业。预计公司2010～2012年EPS分别为0.42/0.72/1.10元，DCF估值区间为17.5～20.5元，P/E估值区间为21.6～25.2元，考虑到公司环境监测系统产品广阔的市场空间以及可比公司的估值水平，公司的合理价值区间为21～25元

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