主题：浦发银行：粮草已得 兵马整戈


投资要点
事件：
浦发银行(600000,股吧)今日公布三季报，前三季度实现营业收入 359 亿元，同比增长 36.5%，其中利息净收入 324 亿
元，同比增长 35.0%，归属母公司净利润 148 亿元，同比增长 43.7%，每股收益 1.29 元。前三季度末公司总资
产 19757 亿元，比年初增长 21.8%，生息资产 19623 万亿元，同比增长 25.4%，总负债 18910 亿元，比年初增
长 21.4%，付息负债 18515 亿元，同比增长 23.7%，净资产 816 亿元，比年初增长 20.1%，每股净资产 7.11 元。

点评：
浦发银行的业绩超过了我们的预期，第三季度净利润环比上升 15.8%，主要原因是净息差环比上升 8 个
bp 所致，符合我们对公司具有较好地贷款定价能力的判断。公司前三季度业绩增长的驱动因素主要是利
息净收入的上涨，即生息资产增加 25.4%


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