主题：中国国航：航空业旺盛需求 维持买入投资评级


事件：

中国国航前三季度实现主营业务收入591.34亿元，同比增长62.19%；实现归属于上市公司股东的净利润为98.61亿元，同比增长24.88倍；每股收益0.75元。

点评：

1. 利润主要来源于主营业务。在航空业旺盛需求的带动下，主营业务收入和利润均大幅增长，其中收入增长62.19%，利润增长1.42倍，毛利率大增8.4个百分点。

2. 汇率变动减少财务费用。因汇率变动产生的汇兑净收益同比增长10.06亿元。

3. 参股其他航空企业使公司受益较多，公司前三季度实现投资收益27.88亿元，同比增加23.28亿元。

4. 维持业绩预测和买入的投资评级。建议关注汇率风险。



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