主题：皖通高速：进一步打开盈利上行空间


   中金公司：此次提价将分别带来2010年和2011年0.27亿元和2.12亿元的盈利提升，对应3.8%和27.2%的盈利增厚，而超载车认定和惩罚的收紧亦带来实质性利好。综合而言，我们上调公司2010-2011年每股盈利预测3.8%和28.4%至每股收益0.44元和0.60元。

　　公司盈利增长已经出现拐点，长期增长符合产业转移和结构调整的大趋势，而本次通行费率调整则进一步打开了盈利上行空间。公司目前2011年市盈率仅为11.2倍，较行业平均水平折让27.6%，亦低于15%左右的盈利长期增长水平。公司分红收益率达到4.4%，亦具备足够的安全边际，重申“推荐”投资评级。


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