主题：金发科技：公司快速发展 享受估值溢价


事 项
2011 年 11 月 13 日，华创证券化工行业研究员到金发科技进行了调研。
主要观点
1、金发科技是国内改性塑料龙头，产能达到 60 万吨，是国内第二大生产企业
生产能力的 10 倍；公司产品种类齐全，生产基地分布合理。
2、历史上公司抓住了家电和汽车两次重大机遇，实现了快速发展；未来公司
产销量还将保持较快增长；预计未来公司毛利率能保持 15%-18%水平。
3、公司加快新业务拓展，准备在化工新材料领域做大
公司不断进取，在改性塑料领域做大做强后，积极拓展化工新材料，公司具备
完全生物降解塑料(PBSA)5000 吨产能；正在进行碳纤维中试装置建设。
4、第二期股权激励方案将使公司发展更快更稳健
我们认为，在公司经营达到相应目标后，股权激励对象可以获得相应股权，可
以分享公司快速发展的成果，能够以股东的身份参与企业决策﹑


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