主题：江淮汽车（600418）


　　平安证券余兵指出，公司轿车业务前期投入较大，2009年毛利为负；今年产销量在12万台左右，毛利率转为正，但费用依然较大。预计2011年毛利率将达到行业平均水平，同时费用水平下降。今年将出口1000余台轿车，明年有望出口3-5万台轿车，轿车出口占比达到20%左右。预计2011年、2011年业绩分别为0.90元、1.33元左右，提高评级为“强烈推荐”。

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