主题：贵州茅台 2010年三季度盈利低于预期 提价"风声"再起

　白酒行业的"风向标"贵州茅台或将再度迈出涨价的步伐。

　　近日，贵州茅台发布了三季报。季报显示其销售额依旧保持高增长，但净利润的增长却低于预期。市场普遍认为，在盈利增长速度放缓、零售价格却加速上涨的情况下，贵州茅台最快或在今年底就将上调旗下产品的出厂价格。

　　一位券商分析师告诉《每日经济新闻》记者，"据我所知还有数家白酒企业准备提价，今年春节可能成为白酒涨价的一个爆发点。"

　　茅台三季盈利增速下滑

　　"买茅台股票不如买茅台酒"的说法正在不胫而走。尽管零售市场的53度飞天茅台已经突破1100元，但最新的公告显示，茅台股份公司的盈利增速却再次下滑。

　　贵州茅台季报显示，公司三季度营业收入为27.4亿元，同比增长21.19%；归属于母公司净利润为10.74亿元，同比增长7.80%。"茅台净利润增长再次低于市场预期。"上述分析师表示。资料显示，茅台净利润在2009年第四季度下降19.7%，随后在今年第一季度、第二季度分别增长4%和16.5%，三季度盈利仅增7%，盈利增速再次滑坡。

　　"主营业务税金率、销售费用率上升是公司业绩低于预期的主要原因。"日信证券分析报告如此解释。据茅台三季报显示，该公司第三季度主营业务税金率达到20%，比去年同期上升8.7个百分点；第三季度销售费用率为6.12%，较上半年增加1.35个百分点，较上年同期增加0.64个百分点。

　　值得一提的是，这也是茅台"新帅"刘自力上任之后交出的首张季报"成绩单"。有分析人士认为，茅台三季度预售账款再次大幅提升，达到32.6亿元。这显示茅台公司依然在有意"隐藏"公司的真实业绩。


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