主题：机构：两大信号显示调整有限

长江证券：后市大盘将维持强势震荡消化获利盘

联讯证券：技术上存在回调要求

金百灵投资：两大信号显示大盘下跌空间有限

世基投资：权重股拖累股指 金融地产跌幅居前

芙浪特投资：后市大盘仍将以震荡上扬为主

华讯投资：调仓换股的最佳时机

广发华福：大盘进一步下跌空间有限

湘财证券：新市场热点或将推动大盘上攻3200点

国金证券：在流动性充裕背景下 仍将延续强势格局

倍新咨询：利空传闻打击 上周缺口构成支撑



长江证券：后市大盘将维持强势震荡消化获利盘
　　今天的盘面，受金融、石化影响，平开低走，成交量继续萎缩，主要系周四将公布经济数据，市场预期央行将提前采取行动，而午盘之后市场风传今日央行将加息，导致市场一度跳水。后市大盘将维持强势震荡消化获利盘，板块方面，今日海南板块受海南免税岛细则利好消息刺激大涨，建议关注新疆、西藏等区域板块的轮动以及通信行业。（长江证券）

联讯证券：技术上存在回调要求

　　周二市场全天低位震荡，海南板块、医药板块涨幅居前，券商、银行出现调整。成交量较前一个交易日有所萎缩。股指在前期连续上行之后，技术上存在回调的要求，市场今日出现回调也有利于后续行情的延伸。股指的短暂调整不改中长期走强的格局。中期来看，尽管国内央行有调整货币政策的意图，但实质上能够回笼资金的力度有限。在全球市场货币泛滥的背景下，热钱传导压力越来越大，房地产投资渠道基本被锁死，国内外的大量资金将陆续进入股市，导致股市进入中期上升的格局。操作上，建议逢低吸纳中小盘绩优个股，关注区域经济中新疆、西藏板块以及医药板块，仓位保持在八成。（联讯证券）

金百灵投资：两大信号显示大盘下跌空间有限
　　今日A股市场出现了平开走低的格局。盘面来看,主要有两个因素,一是美元的反弹引发了各路资金关于本轮行情的源动力是否削弱的担忧。二是券商股、资源股以及保险股等品种出现了一定的跌幅。但盘面也显示出两个积极的信息,一是成交量依然活跃,沪市的量能依然达到了2500亿元,二是个股行情依然活跃,涨停板家数多多,而且新股板块也渐趋活跃,说明多头仍有着旺盛做多激情,所以,大盘进一步下跌空间有限,建议投资者仍可跟踪小盘股等一些题材丰富的品种。（金百灵投资）

世基投资：权重股拖累股指 金融地产跌幅居前
　　受到金融股尤其是保险股走弱的拖累，午后大盘继续低迷探底的走势，地产、煤炭石油也出现了一定走弱迹象。不过由于盘中热点不断涌现，人气并未受到太大影响，市场整体调整幅度相对有限。盘面显示海南旅游岛的相关规划极大刺激了海南板块的走强，成为近两日盘中的新的爆发点，此外医药与酿酒食品等传统品种也得到资金的青睐。10月份宏观经济数据将于本周公布，市场普遍预计本周公布的CPI将达到年内高点，10 月份出口增幅将继续小幅回落，市场中关于加息的预期再度有所升温，因此市场走势相对谨慎。预计今日股指维持低调的震荡整理走势，借市场谨慎心态产生之际顺势进行整理，整体向好趋势不改，投资者操作中可继续跟踪强势品种。（世基投资）

芙浪特投资：后市大盘仍将以震荡上扬为主
　　技术上看，上证指数在5日均线上方小幅震荡调整，3100点对股指起着明显支撑作用，显示投资者对后市谨慎看好，从趋势看，上证指数依然沿着5日均线震荡上扬，重心逐步抬高，我们认为，后市大盘仍将以震荡上扬为主。（芙浪特投资）

华讯投资：调仓换股的最佳时机
　　强势的大盘今日终于展开回调。两市走出低开低走、缩量下行走势。隔夜美股涨跌互现，国内消息面较为平静，两市小幅低开后便走出分化走势。盘面上看，海南、黄金概念涨幅居前，酿酒、医药、旅游、服装、水泥、天津、煤炭板块也有强于大盘的表现，而金融、地产、两桶油持续杀跌大盘。午后，市场热点始终难以聚集并带动市场人气，大盘进一步走低至5日线，不过多头在此展开反击，煤炭和医药板块对股指上行贡献明显。尾盘两市均成功护住5日线。至收盘时，沪指收在3135.00点，下跌0.78%，两市32只个股涨停，无非ST跌停个股。量能和上一交易日小幅萎缩。展望后市，短期回调难言结束，而大盘中期攀升格局不改，下一轮上攻行情正在酝量当中。决定股指上行的动力--充沛的流动性，在未来一段时间都将存在。至少从目前来看，4季度上市公司业绩增幅环比3季度难有明显降幅，这也能支撑大盘当下估值。虽然多头在5日线一带展开反击，但力度并不强劲，成交量缓步萎缩表明当前市场已经陷入观望态度。只有股指继续下挫，使得前期获利盘和恐慌盘纷纷涌出，才能让主力资金完成新一轮上攻行情的蓄势。3180-3200区间是股指的强压力位，而3085-3105缺口位置有一定支撑，20月线2900点一带是股指最强支撑位。另外，日MACD、KDJ指标都已有钝化迹象，表明当下空头并未放弃。华讯投资分析师陈晓慧认为操作上，目前的回调正是调仓换股的最佳时机，有补涨要求的尔二线蓝筹品种、防御性板块会在当下的回调中大力表现，人民币升值受益板块适当回调后还会成为主力青睐的品种。（华讯投资）

广发华福：大盘进一步下跌空间有限
　　周二A股市场平开走低。金融、地产、石油等权重股的联袂杀跌，使股指早盘呈逐波下行的态势，资源股低开冲高再度探底拉升也加剧了大盘的震荡，盘中沪指一度跳水；不过，农林股与交通运输股的止跌上扬促使股指跌幅收窄。午后，两市一度跳水，银行股加速下跌，使得空头占据市场的上风。盘面来看,主要有两个因素,一是美元的反弹引发了各路资金关于本轮行情的源动力是否削弱的担忧；二是券商股、资源股以及保险股等品种出现了一定的跌幅。但盘面也显示出两个积极的信息,一是成交量依然活跃,沪市的量能依然达到了2500亿元,二是个股行情依然活跃,涨停板家数多多,而且新股板块也渐趋活跃,说明多头仍有着旺盛做多激情,所以,大盘进一步下跌空间有限,建议投资者仍可跟踪小盘股等一些题材丰富的品种。（广发华福）

湘财证券：新市场热点或将推动大盘上攻3200点
　　周二上证指数低开探底反弹，终盘以小阴线报收，成交量较上一交易日略有萎缩。板块方面：海南板块、医药板块、黄金板块等涨幅居前，深圳本地股、钢铁板块、军工板块等板块走势较弱，是大盘下跌的主要动力。从大盘的走势上看，今日上证指数低开低走，早盘的跳空缺口未能有效回补，表明了短线做空能量聚集的较快，大盘受短线主动性抛盘的打压掉头向下确认支撑。但是我们也注意到大盘跌到3100点附近时，两市还有约20家个股股价牢牢地封在涨停板。历史经验告诉我们，大盘下跌，个股活跃度不减应该是在暗示我们大盘的下跌仅是上涨过程中的修正过程，因此，我们认为，本周的后几个交易日，指数又继续向上运行的可能。从大盘的技术形态上看，今日盘中指数下探到5日均线附近获得短暂支撑，反弹过程中指数反弹的力度有减弱的迹象。日K线形态提示，截至目前上证指数并没有完成2955点以来的上升形态，按时间通道理论判断，下周一开始上证指数在整个一周都会运行在时间通道内，届时大盘有可能出现一次级别略大一点的调整。操作上，我们认为，大盘短线有再次下探确认支撑的可能，届时场内会有新的市场热点出现，大盘会在新的市场热点的推动下向3200点上方运行。因此，投资者可以考虑在本周的最后几个交易日逢低适当提高仓位，并在指数运行到时间通道内之前再次离场。（湘财证券）

国金证券：在流动性充裕背景下 仍将延续强势格局
　　周二两市未能延续前日的升势，大盘低开低走后保持低位震荡走势，午后一度跳水，沪指逼近3100点，但尾盘有所反弹。由于金融地产石油等权重股集体下挫，导致股指全天表现低迷，中小盘及题材股再度占据涨幅榜前列，成为活跃市场的主要力量。截止收盘，沪指报3135点，下跌24.51点，跌幅0.78%，成交2503亿元；深成指报13714.3点，下跌93.01点，跌幅0.67%，成交1970亿元。从盘面上看，金融地产等权重板块几乎全线皆绿，以人寿、华夏、广发为代表的保险银行地产股集体下挫，地产股跌幅较大，万科、保利、招商等一线地产股跌幅都在4%左右。市场在流动性充裕背景下仍将延续强势格局，建议总体上保持仓位稳定，对连续冲高的品种可作短线操作，新兴行业、抗通胀高送配与低估值仍是关注重点方向。（国金证券）

倍新咨询：利空传闻打击 上周缺口构成支撑
　　今日大盘出现幅度相对较大的震荡，成交略有减少，上证指数触及五日均线以及上周五留下的向上跳空缺口。我们认为今日震荡属技术震荡，相关上调准备金的传言使得震荡幅度有所加大，上周五缺口构成支撑，回补缺口整理时间要长，否则市场将继续维持超强势的特征，周四公布数据将是一个关键时间点。针对十月CPI超预期的可能，即使是假的传闻也会有人相信，上调准备金率甚至小幅度加息都不会让人感到意外，对市场的趋势不会构成太大影响，公布的数据如果超出预期很远，很可能对通胀板块构成刺激。热点方面，旅游板块区域板块表现出众，航空、旅游继续值得中线关注。短线可关注消费板块，医药股经历了一轮调整后近期走势很强，家电板块已经调整两周了，能否再度崛起值得关注，美的电器、格力电器都可逢低加以关注。（倍新咨询）



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十大机构预测今日大盘走势

　国金证券

　　受外围市场冲高回落和多部委拟联手直接干预房价的影响，上证综指震荡走低，海南板块、泛消费板块领涨，市场热点扩散，成交量依然维持在良好水平。后市围绕3100点震荡的可能性加大，追高风险逐步显现。

　　广发证券

　　美国的量化宽松使全球抗通胀预期显著增强，货币政策的调整预期使股指短期波动加剧，尽管货币政策微调并不能明显改善流动性的过剩，但在政策风险预期下，股指短期的波动难以避免。

　　联合证券

　　震荡有利于行情的进一步发展。海南板块受政策影响集体大涨，前期强势的军工重组板块有所收敛。近期滞涨股轮番上涨，未来热点一旦切换，前期主流品种煤炭有色仍有表现的机会。

　　联讯证券

　　银行、钢铁两大权重板块的调整成为拖累股指的重要因素，但是个股依旧活跃，市场仍然存在一定的赚钱效应。股指在前期连续上行之后，技术上存在回调的要求，市场出现回调也有利于后续行情的延伸。

　　国元证券

　　货币政策的实施效果尚需一段时间的观察期。因而，央行年内是否会二度加息，11月份的经济数据可能成为决定性因素。不确定因素太多，这几天，A股有理由犹豫。

西部证券：热点或有转换 个股布局重质
　　昨日，上证指数在3100点上方展开调整。尽管指数出现一定程度调整，但热点分布并未消失殆尽，尤以海南开发为主题的区域热点领涨两市，市场依旧保持较高活跃度。我们认为，本周以来的两个交易日，市场前期均衡上涨风格明显有所改变。周四即将公布的10月宏观数据，使得盘面变化处于微妙敏感境地。策略上，业绩存在透支压力的高估值个股宜先行减持。 市场估值均衡带来热点转换

　　仅从昨日wind公布的数据观察，近5个交易日，资金净流入率居前的以制药、食品、农业、电信等弱周期性行业为主，资金净流入额分别达到19.59亿元、15.71亿元、6.44亿元、及5.16亿元，且上述板块连续4个交易日以上均出现资金流入迹象。而与此同时，主导本轮反弹的传统周期性行业资金关注度有所降低。其中基本金属、重型机械、煤炭及消费电子资金净流入额分别为-126.02亿元、-57.17亿元、-27.62亿元和-21.26亿元。这是主要由于大宗商品价格持续上涨之后，对于国内资源类个股价格驱动力有所减弱，有色金属及煤炭石油类个股的分化态势持续作用。其中，从已上市有色金属板块的59只个股昨日市场表现来看，尽管43只个股盘中翻红，但当日涨幅超过5%的个股仅有豫光金铅、西部矿业、恒邦股份和新疆众和四家，板块强度在市场调整之时呈现弱化态势。此外，煤炭板块中个股演绎了强者恒强的市场格局。其中靖远煤电、平庄能源、兰花科创连续刷新反弹新高；成长性良好的恒源煤电、露天煤业则处于高位整固的关键时期。上述两类主导资源股的板块在积累一定升幅之后，个股间存在估值高企的修复要求。

　　中小板及创业板强度有所凸显

　　昨日中小板综指再度放量反弹，指数周内2.73%的涨幅远高于同期沪深300指数。与主板强势整固走势迥异的还有创业板指数，本周以来创业板指数以4.12%的涨幅远居其他指数前列。分析三季报，主板、中小板和创业板实现净利润分别同比增长26.31%、27.69%和2.42%。短期市场对于创业板股价的推动，还不能从三季报所反映的增速得到持续支持。从当季环比增速看，三季度创业板25.66%比对二季度高达163%的增速情况已经出现大幅下降。昨天除立思辰涨停以外，涨幅超过5%的太阳鸟、赛为智能、中瑞思创，各自归属船舶制造、计算机应用服务、电子设备等行业，板块特征性并不明显，高估值、热点分化使短期创业板的上涨隐喻较大投机性风险存在。

　　业绩选股策略可借鉴

　　热点散乱、缺乏持续性表现是引发市场调整的主要因素。回顾以往，反弹重质的要求在指数上攻至关键点位后更重要，不妨从三季报中选取业绩增长较快的行业进行布局。观察三季报业绩公布情况，实现当季同比增长居前的电子元器件、交通运输、综合、交运设备和信息设备等的板块，市场震荡整固会带来板块中成长股的良好介入时机。此外，净利润增速则有所下降且前期累积不小涨幅的黑色金属、信息服务、轻工制造、建筑建材等板块可考虑在持仓比重方面策略减持。

　　之前发改委发布价格监测数据显示，10月份食用油价格和蔬菜价格明显上涨，食品价格继续上涨或将继续推动CPI上行，通胀压力在国家统计局即将公布10月份经济数据前，会推动短期市场对于货币紧缩的担忧情绪有所升温。技术方面，上证初站3100点之上就临近年内3、4月的密集成交区域，趋势上难以突破，盘中需要关注上证指数上周跳空缺口及5日均线重合的3087点一带。此时，控制短线持仓比重风险应位于操作首位，半仓之下的持有品种兼备低估值、高增长的双重要求，行业配置以通胀预期概念和需求稳定的新兴产业为主。 (西部证券 黄 铮)

湘财证券：整固3100点 回档仍低吸
　　湘财证券：虽日线上K线组合有一定的压力，但60分钟K线组合则呈现企稳的迹象。上证综指在突破3100点之后，进入上档密集成交区面临的震荡将可能进一步的加剧。但量能依然维持在高位，显示目前虽有分歧但主力资金依然看好后市。高位的震荡也有利于短期均线的上升并对股指形成支撑，短期市场或许仍将震荡但中期行情依然看好。

　　海南免税的消息刺激了当地股大幅走强。由于一旦实施将可能给当地经济发展注入非凡活力，在短期内市场依然有可能追逐该板块。黄金突破1400美元/盎司，刺激黄金、资源等板块再度走强。传统主流板块的回落，恰恰是给了较好的进场机会。依然建议逢低关注新兴产业、资源、航天军工和金融等板块。

江海证券：万亿流动性开启跨年度牛市
　　江海证券：上周，美联储联邦公开市场委员会如期宣布启动第二轮6000 亿规模的量化宽松计划，超出了市场预期的5000 亿的规模，政府将计划采购总额达6000 亿美元的长期国债。消息宣布后，全球资本市场和商品市场均大幅上涨，美元指数下跌并创出年内新低。美元是国际性货币，中国是最大的美债资产持有国之一。其隐含契约是：中国出口商品和服务到美国，而美联储将会负责维持美元内在价值的稳定。但之前十年的经验表明中国对此并无良策。另一方面将导致国际热钱涌入以中国为代表的新兴市场，造成中国货币调控的失效以及资产价格的泡沫化。

　　策略上：如无意外事件冲击，比如央行大幅上调准备金或利率，本周上证指数有望冲击年内高点。中期而言(明年二季度前)站稳4000 点应无悬念。明年全年不排除上涨至6000 点以上的可能性。不要错过此轮历史性机遇。本周重点看好受益于通胀的黄金、农林牧渔、煤炭、有色以及下游的医疗保健、食品饮料、超市等必需消费品板块，主题投资看好迪斯尼板块。


国泰君安：小股票机会可能更大些
　　国泰君安：美国释放的流动性一来仍然不会流到美国的实体经济，二来在新兴市场有所收紧的背景下，大宗商品的全球性金融市场可能将是其最重要的方向。当然，钱多并不意味着商品价格会一直上涨，输入性通胀、内部去杠杆的终结拐点多像2007/08 年时一样，我们需要监控这一变化，而贸易顺差应该是关注点。

　　从流动性的角度看，可能最终的持续性依赖点是在于贸易顺差，通过基础货币的扩张来带动整体社会流动性的扩张，就像2006/07 年牛市形成的时候一样。虽然我们不断在加息、信贷调控，但是由于贸易顺差一直在上升，流动性的支撑格局依然没有变化。可见，市场转折的关键自然一方面在于国内的信贷控制，另一方面的贸易顺差也需关注。

　　大宗商品类的资源是关注所向，但是在美元已经低位、国内已经加息一次的背景下，我们相信其波动性会加大。从配置获取相对收益的角度，金融、机械具备配置价值；而考虑流动性依然整体充裕的背景下，小股票的机会应该更大，看好电子、食品饮料。

华泰证券：震荡不改市场上行趋势
　周二，两市大盘小幅调整。受海南国际旅游岛离岛免税购物政策已经有了阶段性突破消息的影响，海南板块大幅走高，区域板块指数涨幅高达5.48%。此外，黄金、有色金属板块、煤炭板块、医药板块等涨幅居前。而保险、证券、银行、钢铁等板块则跌幅居前。市场“指数平淡、板块活跃”的特征仍极为明显。

　　多因素支持股指上行

揭秘最佳电子商务平台 秘闻!行情近期可能发现大逆转 机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局! 　　周二市场的下跌与消息面的传闻有关。本周四将公布CPI等经济数据，从目前看，CPI大幅走高基本已成定局。期货价格大幅走高，大宗商品市场全线上涨。化工品种两个品种均涨停，加上前期棉花价格的大幅上涨，未来通胀压力依然很大，这也引发了市场对于将收缩流动性的担忧。从目前CPI的走向来看，央行确有加息或上调存款准备金的必要，但笔者认为，即使短期货币政策有所调整，也难以改变市场震荡上行趋势。理由有以下方面：

　　首先是宏观经济依然保持较快速度增长。从公布的经济数据来看，GDP依然保持快速增长，且环比下滑趋势在9月份得到明显遏制。此外，工业增加值也出现止跌回升趋势，PMI指数连续数月在50以上运行，消费增长趋势依然较为明显，经济向好趋势不变。

　　其次，流动性依然对股市提供支撑。美国的第二轮量化宽松货币政策使得全球流动性增加，而近期股市上涨带来的赚钱效应也使得场外资金入市热情不减，由于对未来加息的担忧，存款活期化的特征再度显现。房地产严厉调控政策的出台也使得部分活跃在楼市的资金进入到股市。

　　第三，目前估值不支撑市场出现深幅调整。目前沪深300估值水平仍在历史低位区域运行，而银行、地产股的估值水平处于历史低端水平，作为市场上重要的权重板块下跌空间极为有限，这也将遏制大盘出现较大幅度下跌。

　　最后，十二五规划也将推动经济转型，这也将成为市场上涨的重要动力。

　　综合看，由于流动性依然宽裕，加上权重股估值水平处于较低位置，短期市场向下调控空间较有限。从历史上加息效应看，在牛市中加息并不能改变市场原有的正常运行趋势，利空的释放或成为吸引场外资金入场的理由。短期看，市场仍存在较大变数。不过，笔者认为市场的震荡并不会改变经济逐渐向上趋势，市场中期走势仍可乐观。

　　中期抓牢两条主线

　　就投资策略而言，中期建议重点关注两条主线：一是通胀预期板块。近期化工产品价格、有色金属价格的大幅上涨带来了相关投资机会，涨价受益板块的炒作或仍将持续。而在物价上涨期间，消费板块走势往往较好，医药生物、食品饮料、旅游、品牌服饰、商业贸易、电子消费等板块值得留意。短期投资者可重点关注煤炭价格走势以及煤炭股可能带来的阶段性投资机会。二是积极关注“十二五规划”受益概念板块。《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》明确指出，至2015年，节能环保、新一代信息技术等战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到8%左右，到2020年，力争达到15%左右，这也将推动新兴产业的快速发展，也给相关行业和公司带来巨大机会。