主题：10月份CPI4.4% PPI 5%

10月份CPI同比上涨4.4%
　[B]国家统计局11日发布最新经济(310358,基金吧)数据显示，10月居民消费价格（CPI）同比上涨4.4%，比9月份涨幅扩大0.8个百分点。工业品出厂价格（PPI）同比上涨5%，涨幅扩大0.7个百分点。

　　数据显示10月份，规模以上工业增加值同比增长13.1%，比9月份回落0.2百分点。

　　1-10月份，城镇固定资产投资187556亿元，同比增长24.4%，比1-9月份回落0.1百分点。

　　10月份，社会消费品零售总额14285亿元，同比增长18.6%，比9月份回落0.2个百分点。1-10月份，社会消费品零售总额125313亿元，同比增长，18.3%，与前九个月持平[/B]。


#########################333

据国家统计局公布的经济数据发布日程显示，今日上午将公布10月份国民经济运行数据，包括GDP、CPI、PPI等主要数据将逐一披露。8、9月的CPI已经处于高点，今后物价走势、能否完成年内3.5%的预期目标等都成为关注的焦点。综合此前分析显示，10月份的CPI环比继续上行，同比增速或超4%，通胀压力可能将持续至明年，加息忧虑再次升温。

　　各方预测CPI或破4% 加息忧虑升温

　　就在数据公布的前一天(10日)，发展改革委价格司副司长周望军表示，全年CPI涨幅可能超3%，仍然符合年初预期价格调控目标。他表示，现在来看全年CPI涨幅要比3%要高一点，但也高不了多少，这样仍然符合年初预期价格调控目标，我们说是达到3%左右，可能就多一点点。“怎么判断当前的价格形势，应该说10月、11月、12月价格仍然会高运行，10月和11月会高一些，12月份随着翘尾因素的消失，涨幅可能会低一些，全年只会比3%多一点点而已。”周望军说。

　　而综合其他各方的预测，10月份CPI同比增速将达到4.0%的两年新高，远高于9月份的3.6%。鉴于央行此前在9月份CPI公布前两日宣布加息措施，因此市场担心10月份加速增长的通胀压力将刺激央行再度加息。

　　与此同时，央行近日在公开市场发行了320亿元一年期央票，中标收益率调高5.24个基点至2.3437%。鉴于一年期央票利率是银行利率调整的风向标，因此此举进一步加剧市场忧虑。

　　国家信息中心经济预测部副主任祝宝良日前表示，明年中国经济增速预计将放缓，而通胀压力将加大，通货膨胀率应该不低于4%，物价涨得最快的时期应该在明年前三个月。

　　瑞穗证券首席经济学家沈建光认为，10月份的通胀水平如达到4%，央行年内再次加息的可能性提高。他预计到明年年中前，中国将会有至少3次的连续加息，非对称加息的可能性较高。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委称，10月CPI同比可能冲破4.0%，达到4.2%，较上月上涨0.6%。鲁政委预计，10月份PPI会出现年内的首次反弹，同比预计增长5.0%左右，较上月上涨0.7%。

　　交通银行在最新的研究报告中也指出，2010年10月份CPI再次创出年内新高，2010年全年CPI涨幅为3.1%左右。而2011年上半年物价可能重回上涨通道，明年上半年物价上涨的压力较大。

　　渣打银行11月5日发布报告称，中国年底前或再次加息。而世界银行也于上周表示，为了抑制通胀预期，中国需进一步上调利率。在此之前，瑞信引述央行的季度政策报告指出，中国央行明年可能放弃适度宽松立场，转而以中性立场取代。

　　央行上调存款准备金率 专家：年内仍要加息

　　中国人民银行10日晚间公布最新消息指出，将从2010年11月16日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇教授在接受中新网财经频道访问时指出，此次央行上调存款准备金率主要为控制信贷进而控制通胀，并预计年内至少还有一次加息。

　　郭田勇表示，此次央行上调存款准备金率主要是为控制银行信贷，进而来控制通胀。因为目前国内通胀压力比较大，特别是美国实行二次量化宽松政策以后，国内通胀预期又在不断增强。

　　对于年内是否还会加息，郭田勇表示，11日公布的10月宏观经济数据预计CPI会创出年内新高，很可能达到4%及以上，所以央行近期加息的可能性比较大，加息幅度可能是存款利率上调25到50个基点，可能同步上调，也可能是非对称加息，如果采取非对称加息则可能存款利率会有更大幅度上调。

　　他预计，年内至少还有一次加息，现在还要观察11月经济数据，如果通胀水平继续上行，也不排除年内还会加两次息。

　　货币政策向“稳健”过渡 新增贷款规模将缩小

　　伴随着加息呼声的日渐高涨，业内认为货币政策正由“适度宽松”向“稳健”过渡。今年全年信贷投放目标为7.5万亿元，1-9月已实现信贷投放近6.3万亿元，余下3个月的投放额度降至月均4000亿元。但经济学家与机构对信贷预测仍然较高，最高达到6500亿元，平均数也有4800亿元。

　　央行货币政策委员会委员李稻葵称，目前中国的系统性金融风险已在上升。要防范这一风险，应在实体经济健康恢复的前提下，将货币政策由积极、适度宽松转向稳健甚至于谨慎或者从紧，并严格监管资本市场与金融机构，高度谨慎地推动资本账户的开放。

　　瑞银证券中国首席经济学家汪涛表示，近期的加息主要反映了政府对国内经济势头保持强劲的信心，并非标志着货币政策全面紧缩的开始。预计政府会维持今年7.5万亿的新增贷款额度不变，并为2011年设定7万亿元左右的新增贷款目标，但会使利率水平逐步正常化，会加息三次。

　　交通银行首席经济学家连平也表示，信贷额度控制、准备金率上调会使10月新增信贷减少。三季度经济增长稳健、物价涨幅较高以及9月新增贷款规模较大，会促使监管部门加强信贷控制。预计年内新增贷款平稳，出现大幅增长的可能性不大。

　　招商银行分析，虽然受到非对称上调准备金及加息的影响，10月份信贷市场呈现出较为平稳的态势。预计当月信贷投放4500亿元，带动M2 同比增加19.31%，M1 同比增加20.67%。



该贴内容于 [2010-11-11 10:05:55] 最后编辑

【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。

11 10:02] ggyy183: cpi 4.4 ppi 5
[屏蔽][11 10:02] 飞马: 10.6%
[屏蔽][11 10:02] 飞马: gdp
[屏蔽][11 10:03] 飞马: 三季度gdp 9.6%
[11 10:04] 系统消息: 10月份CPI4.4% PPI 5%，大家快看，金融岛第一时间提供！
[屏蔽][11 10:06] 小牛在长大: TNND,488接不回了
[屏蔽][11 10:06] 飞马: 分析下数据，大牛
[屏蔽][11 10:06] WL: 大盘红了吧
[屏蔽][11 10:07] 恰恰: 大牛 我今天再补点
[屏蔽][11 10:07] 大牛股:
[屏蔽][11 10:07] 恰恰: 补什么好啊？？？？
[屏蔽][11 10:07] 大牛股: 消费数据还不错
[屏蔽][11 10:07] 大牛股: 固定资产投资数据也不错
[屏蔽][11 10:07] 大牛股: 但ＰＰＩ低于预期
[屏蔽][11 10:07] 大牛股: ＣＰＩ高于预期
[屏蔽][11 10:08] 大牛股: 数据对终端消费品有利　
[屏蔽][11 10:08] 大牛股: 对工业中间品不利　
[屏蔽][11 10:08] 大牛股: 同时说明经济面临着不少的结构性矛盾
[屏蔽][11 10:08] 大牛股: 货币政策将复杂化
[屏蔽][11 10:08] 恰恰: 恰恰: 大牛 我今天再补什么好啊？？？？
[屏蔽][11 10:08] 大牛股: 但已经上调了准备金了
[屏蔽][11 10:10] 大牛股: 总的来说还是不错的
[屏蔽][11 10:10] 大牛股: 买终端消费行业

央行今日发布10月金融统计数据报告。数据显示，当月人民币贷款增加5877亿元，同比多增3347亿元。
　　广义货币增长19.3%。10月末，广义货币(M2)余额69.98万亿元，同比增长19.3%，增幅比上月高0.3个百分点，比去年同期低10.2个百分点；狭义货币(M1)余额25.33万亿元，同比增长22.1%，增幅比上月高1.2个百分点，比去年同期低9.9个百分点；流通中货币(M0)余额4.16万亿元，同比增长16.6%。当月净回笼现金208亿元，同比少回笼850亿元。

　　本外币贷款增加6228亿元，其中，人民币贷款增加5877亿元，外币贷款增加59亿美元。10月末，本外币贷款余额49.74万亿元，同比增长19.1%，当月本外币贷款增加6228亿元，同比多增2589亿元。人民币贷款余额46.87万亿元，同比增长19.3%，比上月末高0.7个百分点，比去年同期低14.9个百分点。当月人民币贷款增加5877亿元，同比多增3347亿元。分部门看，住户贷款增加1656亿元，其中，短期贷款增加467亿元，中长期贷款增加1189亿元；非金融企业及其他部门贷款增加4222亿元，其中，短期贷款增加1471亿元，中长期贷款增加2407亿元，票据融资减少1亿元。外币贷款余额4286亿美元，同比增长19.2%，当月外币贷款增加59亿美元。

揭秘最佳电子商务平台 秘闻!行情近期可能发现大逆转 机构资金流向已发生巨变! 主力资金正密谋全新布局! 　　本外币存款增加1968亿元，其中，人民币存款增加1769亿元，外币存款增加33亿美元。10月末，本外币存款余额71.84万亿元，同比增长19.6%；当月本外币存款增加1968亿元，同比少增953亿元。人民币存款余额70.28万亿元，同比增长19.8%，比上月低0.2个百分点，比去年同期低8.3个百分点。当月人民币存款增加1769亿元，同比少增1128亿元。其中，住户存款减少7003亿元，非金融企业存款增加4168亿元，财政存款增加2992亿元。外币存款余额2331亿美元，同比增长14.5%，当月外币存款增加33亿美元。

　　银行间市场人民币交易活跃，市场利率有所下降。2010年10月份银行间市场人民币交易累计成交14.67万亿元，日均成交8630亿元，日均成交同比增长82.5%。

　　10月份银行间市场同业拆借月加权平均利率为1.68%，比上月低0.22个百分点；质押式债券回购月加权平均利率为1.69%，比上月低0.29个百分点。

　　------------------------------------------

　　市场流动性充裕 震荡期关注两大投资线索

　　在弱势美元和人民币升值中期趋势不变的情况下，我们看好未来的市场，中期向上趋势没有改变。但短期看，央行提高存款准备金率0.5个百分点等紧缩举措或将制约市场走势。

　　流动性继续支撑资源股

　　我们考察了2007年1月至2008年7月与2009年3月至2009年11月这两段近期美元指数持续下跌的时期，在宽松的资金环境下，资源类行业表现为直接受益于流动性推升的大宗商品价格上升，从而展开一波较好行情。从细分行业看，有色金属行业中的贵金属、小金属、铅锌和采掘行业的煤炭，相对于全部A股都取得较高超额收益。

　　前期美国的宽松货币政策致使资金不断流入新兴市场，从大宗商品价格到中国国内的农产品价格全面上涨，当前美国已经公布第二轮量化宽松政策，而日本和欧洲有跟进的趋势，短期流动性充裕的局面仍将持续，我们认为这将使得资源股行情继续具备支撑。

　　大消费长期受益收入提升

　　十二五规划全文将于2011年3月份正式出台，现在正处于意见征集和编制阶段，短期相关政策的阶段进展和发布可能推动交易性机会，但长期来看，经济的实际运行状况才会对市场产生实质性影响。

　　我们认为，考量经济和行业的实际发展前景，是对十二五规划解读的关键。在十七届五中全会的公报中，扩大内需、推动消费结构升级的政策力度加大，消费大环境呈现利好，随着城乡一体化程度的不断提升、农民收入增长加快，相关消费服务业将面临巨大发展空间，包括零售、酒店餐饮、医药、家电、农业在内的大消费行业，将直接受益未来的长期收入提升过程。

　　在当前劳动力成本提升和收入结构变化中，表现最为明显的是中低收入阶层的收入数据明显回升，我们认为这有利于扩大大众消费品需求。随着我国东西部收入差距缩小与城镇化步伐加快，中西部及二、三线城市有望复制当年一线城市消费升级历程，从消费普及角度出发，东西部或城乡间消费量差距较大的行业更值得看好，如葡萄酒、啤酒、乳品、服饰等。行业景气的向好和行业集中度的提升，使这些行业的龙头公司长期受益于行业景气增长，盈利能力会较为稳定。

　　关注抗通胀能力较强行业

　　三季度国内经济增速有所企稳，但通胀水平明显上升。从中期来看，劳动力成本的上升、资源价格改革以及海外输入性通胀等因素，将导致国内的通胀形势继续出现走高倾向。政策方向上，保增长将在较长时期内让位抗通胀，三年来的首次加息标志着我国已经步入加息周期。

　　从历史行业表现来看，通胀环境下，抗通胀能力较强的行业能够取得超额收益，受益于物价上涨以及能够较好转移成本压力的行业，在通胀环境下有望成为市场的佼佼者。从细分行业看，商业贸易中的专业连锁，食品饮料中的白酒、葡萄酒，以及家用电器中的空调，医药行业中的化学原料药毛利率较为稳定，在CPI超过3%的环境下，其毛利仍能保持稳定或稳定提升。从股价表现看，这些行业在CPI超过3%的环境下，相对于全部A股取得了超额收益。

　　近期的加息仅为央行三年来的首次加息，而且幅度不大，对上市公司的利润影响较小，但如果持续加息，则会导致企业财务费用的增加，从而对企业的利润形成冲击。不过对于对资产负债比较小和ROE较高的行业来说，一方面，财务费用增加有限；另一方面，ROE本身具有较高的安全边际，因而加息对其直接影响较小。结合2010年三季报情况看，食品饮料、采掘、医药生物行业具备此特征最为明显；而房地产、建筑建材、公用事业行业，因较高的财务杠杆和较低的ROE水平，如果持续加息，其利润受到冲击的幅度将大于其他行业。

　　投资线索：流动性和转型

　　当前国内宏观经济增长结构正向消费倾斜，物价指数仍然维持高位，通胀压力不减，受益于通胀，企业名义利润增长情况仍然良好。虽然遭受意外加息，但在本币升值、赚钱效应的影响下，证券市场的资金持续充裕，10月份市场在经历了快速上涨后，估值有一定修复，但整体估值水平仍然处于历史中位以下，在资金充裕的环境下，仍具上涨空间。

　　基于对流动性和转型线索的思考，我们建议一方面可继续关注以资源股为主的重估线索，特别是煤炭和有色金属行业内具有资源和估值优势的龙头公司；另一方面，在经济转型的背景下，建议关注前期受冷落的消费类品种，特别是零售、医药、食品饮料、纺织服装以及旅游等行业中具有稳定增长前景的龙头企业。

[11 10:11] 恰恰: 000488还能买吗
[屏蔽][11 10:11] 小牛在长大: 我想出488了，大牛出不出？
[屏蔽][11 10:11] 恰恰: 600104或000625哪个合适
[屏蔽][11 10:11] 恰恰: 还是补320？
[屏蔽][11 10:12] 恰恰: 600569？
[屏蔽][11 10:12] 大牛股: ４８８　不用出
[屏蔽][11 10:12] 大牛股: ６００５６９　还可以
[屏蔽][11 10:12] 大牛股: ０００６２５　更合适些
[屏蔽][11 10:13] 大牛股: 风险承担力高的可以买０００６２５　　
[屏蔽][11 10:13] 恰恰: 000625比600104合适
[屏蔽][11 10:13] 恰恰: 是吧
[屏蔽][11 10:13] 大牛股: 是啊
[屏蔽][11 10:13] 大牛股: ０００４８８　也可以的
[屏蔽][11 10:14] 大牛股: ０００４８８　已经拉直线了
[屏蔽][11 10:14] 大牛股: 你来不及了
[屏蔽][11 10:14] 大牛股: 只好买０００６２５　或者６００５６９　了
[屏蔽][11 10:14] 大牛股: 可惜我没子弹补０００４８８了
[屏蔽][11 10:14] 大牛股:

10月份中国规模以上工业增加值同比增长13.1%。