主题：中金称高速公路板块有机会

在日前召开的全国第十七次高速公路管理工作研讨会上，交通部公路局路网管理处处长吴春耕在会议上提出，目前交通部正在着力推动《收费公路管理条例》的修订，将进一步完善收费公路发展政策，建立更加完善的收费公路收费年限和收费标准调整机制。对此中金公司昨日（11月15日）发布研究报告指出，收费公路行业行政限制全面放松，将打开行业长期成长空间，提升行业投资价值。

高速公路收费期限可望延长

据了解，在此次会议上，吴春耕表示，“十二五”期间，高速公路行业将面临五大问题，即：养护管理任务更加艰巨，迎来公路集中养护高峰期；建养资金供需矛盾突出，后十年资金年均缺2380亿元；安全应急保障压力凸显，日承运超1亿人、灾害频发；管理服务水平亟待提高，堵车升级、信息服务需求；节约与环保的要求更高，急需转变养护作业方式。“在这种情况下，高速公路将日益成为国家及全社会广泛关注的焦点和热点。”修订完成后，可能会允许到期的高速公路按“低费率、长年限”和“以路养路”的原则继续收费。

上述两个问题，正是政府早在2009年开始放松收费标准管制，现在又开始讨论延长收费期限的主要原因。根据《收费公路管理条例》，政府还贷公路的收费期限最长不超过20年，经营性公路的收费期限最长不超过25年，有特殊规定的地区不超过30年。

后续关注5个股

近几年中国的各种资源品价格都在上涨，电价、油价和天然气价格从2000年至今累计上涨了14%~77%，而高速公路收费费率近十年来并未进行过明显调整。然而，从去年4月辽宁省将高速公路基本收费费率由每公里0.35元上调至0.45元以来，今年9月20日，吉林省也将高速公路基本费率由0.35元/公里上调至0.45元/公里。

中金公司认为，收费公路行业收费标准的上调正在全国范围持续进行，行业成长性和估值水平正在迎来重估的机会。

长期以来，收费公路行业内部早就开始争取收费期限延长的政策，而管理层并没有就这一问题进行直接表态。此次吴处长提出的“低费率、长年限”的原则无疑为延长收费期限打开了大门，行业成长性将得到重估。建议投资者关注宁沪高速（600377，收盘价7.33元）、皖通高速（600012，收盘价6.15元）和楚天高速（600035，收盘价6.06元）等个股。

此外分析人士也指出，湖南投资（000548，收盘价8.62元）和现代投资（000900，收盘价21.81元）由于股性较活，短期也值得关注。



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