主题：无烟煤涨最多 大库存里的兰花科创

　11月价格走势继续上扬，多种煤炭品种中，无烟煤最紧俏，东南部地区运输成本高

　　理财周报见习记者 陈贤丽／文

　　近期市场有点让人眼花缭乱。但不可否认通胀仍然是投资的主线。而继煤炭股拉响十月行情以来，市


　通胀+供求+政策致使“煤超疯”

　　“通货膨胀是煤价高涨最直接的因素。”大通证券煤炭行业研究员于宏说。而且供求关系也是影响煤炭价格上涨的重要因素，“从供给来看，从十一五计划至今，已经有众多煤炭企业正在逐步进行调整，调整期几乎是停止生产的；而且很多企业在一年的规划里，基本完成任务，所以也限制生产。”于宏说，“从需求上来看，由于进入冬季，煤炭需求扩大。

　　上周二主力资金净买入煤炭股就有6.75亿。根据和讯的资金流向动态，煤炭业在周四的交易额就已经将近300亿元，名列前茅，遥遥领先。

　　周四上半天全线飘红，到了下午收盘时间也有80%的股票有大大小小的涨幅，其中郑州煤电（600121）涨幅达到了9.99%，接着恒源煤电（600971）也涨了5.92%。

　　虽然上周大盘在两桶油的搅动下出现了异动，但是“煤炭股近期的基本走势会呈刚开始快速上涨，再后来慢慢上涨的形势走动”。于宏认为。煤价在各个地区的涨幅大不相同，而且煤种的涨价也不尽相同。

　　从地区上讲，由于目前煤炭行业存在产地与消费地不统一的局面，所以存在‘西煤东运、北煤南运’的问题。在运输上比较有优势的企业便受益。“离消费地较近的企业比较受益。”于宏说。因而受益的有中国神华、恒源煤电（600971）、国投新集（601918.SH）。

　　华北、东北、西北地区市场偏紧

　　从无烟煤来说，化肥市场的强劲支撑下，无烟煤需求旺盛，厂商和中间商都在积极存煤，推涨煤价上升。

　　从整体来看，无烟煤是涨价最高的煤种，由于无烟煤涨价而带来最大受益的是国阳新能（600348.SH）、兰花科创（600123.SH）、潞安环能（601699.SH）、昊华能源（601101.SH）。

　　因为煤炭涨价，所以煤炭企业存货量最多、现货比例较高者将受益。这方面有优势的企业有中国神华、兰花科创、兖州煤业、昊华能源。

　　其中，辽宁喷吹煤上涨70元/吨，涨幅高达7.14%。因此而受益的是无烟煤龙头企业国阳新能、昊华能源和兰花科创。

　　“兰花科创全部为现货销售，所以是涨价最大受益者。”国泰君安研究员杨立宏分析，“集团将东峰矿注入从而使煤炭业务全部置入兰花科创可能性很大，资产注入可期。”

　　其中从动力煤来说，电厂及供暖单位积极补充库存，所以动力煤需求旺盛、价格上涨，因此而受益有潜力巨大的动力煤龙头大同煤业（601001）和中煤能源（601898）。

　　从炼焦煤来说，由于下游企业钢铁等的发展比较缓慢，所以仅个别地区因供求趋势而价格上涨，总体而言市场平稳运行。

　　无烟煤涨势第一

　　由于“就近原则”而受益的企业有国投新集、兖州煤业。

　　动力煤价格较上周平稳上涨，增速稳定；“比较看好中国神华”。上述不愿透露姓名的分析师说，“因为中国神华是央企，在目前运煤来看，最便宜的要数火车和航运，但大都是用火车运送的，也就是说谁能把煤装上火车，谁就抢得先机，无疑，中国神华在这方面有优势。”

　　无烟煤涨幅大增，尤以江浙最为明显，其中晋城无烟煤上涨100元/吨，浙江无烟中块上涨70元/吨，达5%。中国神华、恒源煤电、国投新集、兖州煤业比较受益。

　　中南、西南地区的无烟煤和动力煤作为主力上涨煤种，其中无烟煤上涨幅度最高。

　　其中，广西和广东的无烟煤分别上涨12.2%与10.3%，云南的上涨10.75%。这些地区的煤炭主要来源于西部地区，所以还是“近水楼台先得月”。

　　



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