主题：四大板块形成阶段性投资主题

就在灾区人民不屈不挠面对突如其来的巨大灾难时，川渝灾后重建板块也同样开始雄起。

　　四川路桥(600039.SH)、重庆路桥(600106.SH)……多只个股在灾后复牌首日便开始连续上涨。“随着近期川渝股涨停热潮不断兴起，川渝股形成阶段性投资主题的迹象十分明显。”有研究机构认为。

　　钢铁水泥：灾后需求强劲

　　在地震灾后重建过程中，由于水泥的运输“短腿”，将加大对周边市场水泥建材建筑的市场需求。中国银河证券行业研究员洪亮认为，这不仅对这些企业年度业绩的增长不会产生负面影响，而且将推动整个水泥行业市场价格向上攀升。

　　洪亮分析，水泥需求的增加，将进一步助推水泥价格的上涨与产销率的提高，并将延续到2008年年底。

　　不过，国泰君安韩其成认为，从逻辑上讲灾后重建将在中期内增加该区域水泥需求量，但灾后重建将含有更多人道和政治性责任，不会在短期内大幅拉升水泥价格，但对提升开工率从而降低单位成本确实有好处。虽然川内两家水泥公司*ST双马(000935.SZ)和四川金顶(600678.SH)也受到此次地震灾害的影响，但韩其成认为对水泥产能的降低不大。

　　由于重庆钢铁(601005.SH)等钢铁企业也没有因地震受到很大影响，因此该板块在灾后也出现了较大幅度上涨。当然，这种上涨仍是基于灾后重建对钢材的需求。

　　国泰君安认为，灾后重建开始后，短期内大规模的新建及维修房屋将增加对钢材的需求。与年初雪灾相比，震灾受损房屋中钢筋混凝土结构的多层建筑数量更多，对钢材的需求量也会更大。考虑到运输半径，除了本地企业外，安阳钢铁600569.SH)、马钢股份(600808.SH)、华菱管线(000932.SZ)的建筑钢材销量有望增加。

　　当然，灾后重建的短期集中需求在短期内也可能对国内建筑市场价格形成一定刺激。

　　医药板块：或将激活医改

　　由于震灾导致数万人受伤，救治所需药品、医疗器械等需求巨大，尤其用于急救和治疗的抗感染、解热镇痛、骨科药品及医疗耗材等，而在救灾后期，用于震区消毒和传染病预防的防疫制品也需求明显。

　　西南证券分析，从药品供给看，主要来源于市场采购、国家战略储备、企业和国际组织捐赠等，由于需求集中释放，将给医药行业带来短暂的产能大幅增长。医药行业的5月增长数据将继2003年“非典”后再现增长高潮，而相关上市公司二季度也可能出现阶段性高增长。

　　不过在国泰君安看来，医药企业通过地震获得超预期收益的可能性不大。但国家基本用药制度的重要性在震后凸显出来，已经被列入第一批城市社区、农村基本用药定点生产企业目录的公司很可能成为国家采购的重要对象。而相关产品的销售量将进一步扩大。

　　而灾后，医药股也曾出现普涨局面。从华北医药(600812.SH)、西南药业(600666.SH)等短期内的走势来看，地震带来的机会仍是短暂的。不过中长期仍具增持价值，而行业的长期投资价值主要还是体现在医改和全民医疗支出增长所带来的投资机会。

　　基建板块：涨幅已高

　　很多投资者已经注意到，川渝板块中，这次灾后表现最活跃的就是四川路桥等道路桥梁建筑类上市公司。灾后重建过程中，它们也将发挥非常重要作用。

　　国金证券研究员徐炜指出，由于区域基础设施破坏比较严重，这些上市公司均属于受益板块。而他们也有地理位置上的优势，可以拿到更多一点的项目。虽然目前来看，灾后重建到底能对这类上市公司利润增厚多少还很难计算，不过对于很多进行主题投资的资金来讲，已经给了他们追捧的理由。

　　不过，随着这些个股在短期内被炒到很高位置，甚至最高涨幅可达一倍左右，风险也随之而来。徐炜认为，即使灾后重建会给它们带来一定利润，但是否会使利润也扩大近一倍，还是存在很大疑问的。因为作为政府主导下的行为，参与企业获得太多受益的可能性并不大。

　　通讯设备制造商：被遗忘的角落？

　　实际上，除了地处川渝的上述相关板块会受益灾后重建外，也有分析指出，对通讯设备制造厂商也应给予关注。

　　从地震的损失来看，移动运营商主要包括基站设备、交换机、传输设备及光缆；而固网运营商则包括机房、交换机、传输设备及光缆。分析认为，相关厂商将在灾后重建过程中发挥作用，并对公司业绩产生积极影响。

　　如基站设备、交换机及光通讯设备厂商中兴通讯(000063.SZ)、基站射频器件厂商武汉光谷(002194.SZ)以及长江通信(600345.SH)、亨通光电(600487.SH)等。而中天科技(600522.SH)的收入主要源于电力缆和通信缆，两个行业的重建将提升公司销量。



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