主题：电信重组正式启动 通信板块集体发威

电信运营商重组以及最新高管调整任命昨日正式公布，中国铁通并入中国移动集团成为其全资子公司。电信业重组后将形成新电信、新联通、新移动和原有卫通并存的国内电信运营商新格局，三家新运营商同时获得了全业务牌照。
受电信重组消息影响，昨日午后股票市场人气活跃，通信行业股票全面走强，２０只通信股票封死涨停。

电信重组
运营模式
重组后运行“３＋１”模式
此次公布的电信重组方案为此前业内普遍认同的“３＋１”的模式，即中国联通的ＣＤＭＡ网与ＧＳＭ网将被拆分，前者并入中国电信，组建为新电信，后者吸纳中国网通成立新联通，中国移动并纳铁通，组成新移动，原有的中国卫通则保持不变。由此，重组后将形成新电信、新联通、新移动加上原有的卫通，也就是“３＋１”的格局。
新格局的出炉，否定了之前的“５合３”、“６合３”、“３＋２”等多种方案传闻。
有关数据显示，１月份，中国移动新增用户７００万，增长速度继续加快。联通的新增用户也达到了１４２万户，而固网运营商用户数则继续下滑，两家固网运营商合计流失了近２００万用户，其中，中国电信１月份固定电话用户下降１２２万，中国网通则流失了７６．４３万用户，固网用户已经持续几个月连续下降，移动通信替代固网的效应进一步加大，电信重组愈发显得迫在眉睫。
让人注意的是，铁通此次重组后成了移动的全资子公司，这也应验了中国铁通集团有限公司董事长赵吉斌之前表示的：铁通要盘活资源、降低成本、减少亏损。在盘活资源方面，要彻底摸清现有资产的底数，看能不能创造出效益，加大资产盘活的力度。对能用的资产，要切实采取措施充分利用好；不能用的，可以通过出租、出售的方式妥善解决。

赢家之争
电信、移动或成最大赢家
６大运营商重组后，市场上有了“在此次重组中谁将是最大赢家”的争论，尽管涉及６大运营商，但最大赢家的殊荣获得者普遍被猜测为是中国移动或者中国电信。
有分析师认为，重组后中国移动的绝对竞争优势肯定会被弱化，最大的赢家应该是中国电信，全业务牌照、Ｃ网收购使中国电信可以在最短的时间内拥有大量的新业务选择。特别是在移动互联网缺少盈利模式的情况下，中国电信基于移动固话融合的宽带网络，足以使其更快发展。所以，“短期内最大的获益者是固网公司，而１－２年后的最大收益者是中国电信。”的观点应运而生。
另一方面，面对摩根大通所称的今年每月平均净增客户可达５９７万户的预测，中国移动凭借规模优势，被认为会获得较大的用户增长空间。长城证券分析师张新峰认为，长期来看，重组并不能改变中移动独大的格局，而且由于本身没有固网业务，移动和铁通的合并也远远比其他的合并简单。
有业内专家对新方案是否能打破中国移动一家独大的局面表示了担忧。在电话用户日趋饱和的情况下，增量市场空间越来越小，而中国移动已占据全国手机用户的７０％、全部电话用户４０％的比例，且高端用户保有量超过４０％。如果不对主导运营商实施非对称管制，那么中国移动的优势不会被削弱。

专家意见
对重组方案普遍感到失望
与业内之前希望加快重组进程，以结束电信一、两家运营商垄断局面，参与竞争的电信运营商数量减少，实力却都会增强的众多期望值所不同的是，重组方案落定后，部分业内人士并不认同方案的有效性。
针对电信重组及运营商高管调整方案落定的消息，北京邮电大学教授舒华英表示，对重组方案很失望，原因是，方案只是将资源重新进行了配置，但不能解决市场失衡。“在能预测的两年内，中国移动的用户数量会继续增长，新联通及新电信的用户会继续流失，新的重组方案并没有纠正以前的错误，只是把联通的Ｃ网及Ｇ网分给不同的运营商，如果是在２００３年分拆或许还有希望，但现在为时已晚。”舒华英认为。
而事实上，舒华英透露，包括国资委、发改委在内的几个专家在前几天举办了一个沙龙，对这一重组方案进行了讨论，包括他在内的与会专家普遍对这一方案感到失望。
北京邮电大学经济管理学院教授曾剑秋在接受媒体采访时表示，目前的重组方案仍然无法解决市场一家独大的现状，并且有可能恶化固网重复建设和恶性竞争的问题。在曾剑秋看来，就确定的重组方案而言，重组后对竞争格局的变化不会有太大影响。
而 “３＋２”模式是被曾剑秋一直提倡的，主要操作是将中国电信和中国网通重新融合形成新中国电信，享有１张３Ｇ牌照，联通将兼并铁通形成新联通持有１张３Ｇ牌照，而中国移动将持有另一张３Ｇ牌照。

用户观点
强者更强 对用户有利
移动用户夏云（化名）认为，简单地从用户的角度来看，重组的结果是强势的中国移动合并了弱势的铁通，而固网方面，强势的中国电信则合并了相对弱势的联通的一部分业务。最终给人的感觉是强者更强。
而移动用户兰先生则认为，无论电信重组是为了解决垄，还是解决竞争无序这类问题，从管理层的角度看，可以以一个更高的眼光来看待此次重组对中国信息化的意义。但对于用户来说，如果运营商间的竞争态势增强，那对用户就越有利，移动话费的一再下调就是最好的证明。

相关链接
运营商高管名单调整一览
中国移动管理层调整如下，王建宙担任集团总经理、党组副书记；原中国网通总经理张春江调任中国移动党组书记、副总经理；中国移动原副总经理都继续留任，另外，增加中国铁通原董事长赵吉斌、中国网通原副总经理张晓铁、中国联通原副总经理李正茂为中国移动副总经理。
中国电信则仍由王晓初担任总经理，原中国联通总裁尚冰担任党组书记、副总经理；中国电信副总经理都将留任，原中国联通副总经理杨小伟、纪检组长苗建华将调任中国电信。
中国网通与中国联通其余高管将联合组成新的中国联通筹备小组，常小兵任筹备小组组长，中国联通副总经理李刚、张钧安等都应在筹备小组之列，中国网通党组副书记陆益民、中国网通副总经理左迅生、裴爱华、赵继东、李建国、李福申、姜正新等都应为筹备小组成员。

股市影响
电信重组隆重开幕 通信板块集体发威
实习生 秦川 商报记者 金琳
昨日，中国电信业重组宣告正式启动。早盘两市股指小幅低开，早盘在中国石化、中国石油双雄崛起和金融板块为首的权重股表现活跃，沪指最高冲至３５２１．３９点，但由于其他大盘股仍呈弱势，基金等主流机构做多迹象不明显。同时川渝板块大幅回落，国际油价高涨等内外因素的结合，导致上证早盘出现了冲高回落。
午后，在中国铁通并入中国移动、中国网通并入中国联通的利好消息兑现后，市场人气随之活跃，通信行业股票全面走强。Ａ股方面，除中国联通临时停牌外，亿阳信通、波导股份、上海贝岭、高鸿股份、上海普天、中卫国脉等２０只通信股票封死涨停。
港股方面，中国联通、中国电信、中国网通均盘中停牌，停牌时中国联通报１８．４８港元，上涨１．９６港元，涨幅为１１．８６％；中国电信报５．６７港元，上涨０．３７港元，涨幅为６．９８１％；中国网通报２７．０５港元，上涨３港元，涨幅为１２．４７％。而中国移动今日开盘小幅上涨后便在重组消息影响下持续下跌，最终以１２５．１港元收盘，下跌５港元，跌幅为３．８４％。

中国联通：实力大增，走势看好
从对个股的影响来看，电信业重组将解决中国联通两网并存相互竞争的局面，而保留Ｇ网将使联通在未来３Ｇ时代的竞争中取得有利的地位。此外，联通与网通的整合，不仅扩大了联通的销售渠道，在未来全业务竞争时代，中国网通１亿多用户中目前中国移动的用户均可能成为联通的潜在用户，为中国联通全业务运营打好了基础。
东海证券研究所姚军在接受记者采访时表示，市场对电信重组可谓期待已久，反应也相当正面，通信板块龙头股纷纷表现亮眼，其未来走势要看市场判断，在两三年内仍将被看好。而联通在合并网通后实力大增。据东海证券研究所分析师介绍，联通从此将多出一块固话网络资源，劣势得到弥补，虽然较电信、移动仍显式微，完全可能组成多种全新套餐组合，以此抢占市场。
分析师指出，联通的上涨走势将在短期内持续。然而目前仍有一些不确定因素，如联通领军人物和领导班子的组成、企业文化如何重新整合等，有待观望。

３Ｇ概念股：借风起势，整体飘红
从昨日大盘来看，久被遗忘的３Ｇ和通信概念股，如波导股份，上海贝岭等借助利好消息整体崛起并封于涨停。而灾区目前通信设备需要加紧修复也使他们被赋予救灾概念，从而令整个３Ｇ、通信和网络板块整体崛起，成为周五两市中耀目的明星。
据业内分析， ３Ｇ手机毛利率将达２０％，高于一般手机约１５％的利润率。正是借助这个消息，去年亏损的波导和夏新，以及网络设备商和内容提供商等相关个股借助良好的预期出现大面积的涨停，显示３Ｇ时代的到来以及奥运的举行已为整个板块迎来重大的契机。故其中一些仍被市场严重忽略的具３Ｇ概念个股值得关注。

通信设备股：利好影响，纷纷大涨
今日受电信重组影响，港股通讯设备股也相继大涨，其中京信通信及星辰通信大涨１３％－１５％；中通服大涨１０．０８％、 南京熊猫大涨７．０４％、中国无线大涨９．２３％、晨讯科技大涨７．８６％及中兴通讯大涨５．１１％。
而沪深股市分析师指出，通信设备业在运营商固定投资启动的刺激下进入快速发展通道，我们看好未来２－３年中国通信设备业的发展前景，中兴通讯、亨通光电、武汉凡谷、华胜天成、大唐电信、烽火通信值得重点跟踪。
武汉中商参股的烽火网络是我国著名的光通讯研究基地，是国内作为重要网络设备供应商，其第二代以太网交换机已占据国内运营商市场１０％份额。近日烽火网络更是接到四川电信需要采购一批光纤收发器和协议转换器用于通信网络的恢复建设紧急合同，首批救灾设备已空运抵达四川成都，周五烽火通信（６００４９８）正是借助旗下烽火网络这一３Ｇ和实质性救灾题材而封于涨停。

新闻链接
移动设备商众生相
实习生 秦川 商报记者 金琳 整合报道
索爱：ＴＤ手机尚待观望
索尼爱立信在接受媒体采访时表示，索爱相信重组方案是相关部门慎重决策的结果，它将对促进电信业均衡竞争产生积极影响。重组后的三家全业务运营商将会为电信产业链相关企业提供更多的机会，并将进一步促进中国电信行业的良性发展。索尼爱立信作为世界领先的移动终端生产厂商之一，将会积极配合并跟进重组后各新运营商的业务机遇。
手机方面，索尼爱立信目前的产品线已经包括了ＷＣＤＭＡ制式手机。ＴＤ－ＳＣＤＭＡ作为３Ｇ技术标准之一，正在被中国的移动运营商实践采用，索尼爱立信会密切关注ＴＤ－ＳＣＤＭＡ网络发展计划和市场的需求，但到目前还没有推出ＴＤ－ＳＣＤＭＡ产品的具体决定。

诺基亚：将成主要受益者
诺基亚大中国区总裁赵科林曾表示，在预期的中国电信业改革中，诺基亚等国际移动通讯设备生产商将成为主要受益者。同时赵科林表示：过去的一两年，诺基亚一直在迫切等待３Ｇ牌照的发放。
昨日电信重组消息宣布后，诺基亚就电信重组最新方案表示，已经知道中国移动和中国铁通正式合并，诺基亚会密切关注中国３Ｇ方面的最新进展，包括其他运营商的动向。诺基亚对于ＴＤ－ＳＣＤＭＡ、ＷＣＤＭＡ以及ＥＶＤＯ等都会保持关注，ＴＤ机型将于下半年上市，诺基亚会积极参与、推动中国３Ｇ的发展，担当一个重要角色。

海信：ＴＤ成近期重点发展方向
海信就电信重组消息表示，海信有可能会做ＷＣＤＭＡ的产品，但最近的重点还是ＴＤ，ＴＤ是我们的“箭头”，现在已有２款ＴＤ手机面世，其中一款被移动采购。
据海信一位负责人说，海信是国有企业，全力配合国家支持的ＴＤ－ＳＣＤＭＡ建设。在已有２款ＴＤ手机面世，其中一款被移动采购，另外一款也正在加紧准备，等待移动的第二轮采购。
暂时不考虑ＷＣＤＭＡ和ＣＤＭＡ２０００，海信在ＣＤＭＡ领域的占有率达到１０％，对于ＣＤＭＡ １Ｘ升级版的ＣＤＭＡ２０００，海信也有相当的把握。ＷＣＤＭＡ方面，海信０５年就和中国移动测试过产品，０６年后期开始移动受委托进行ＴＤ发展，所以暂时放弃了ＷＣＤＭＡ的发展。一旦ＷＣＤＭＡ和ＣＤＭＡ２０００网络启动，海信也会有相应的技术积累的。

山寨机：全力冲击ＣＤＭＡ市场
日前据南方都市报报道，受联通Ｃ网将并入电信消息影响，向来市场敏感度极高的“山寨厂”（小规模生产三码、五码手机的厂商被业内俗称为山寨厂，产品即为山寨机）也有所动作，纷纷策划上马ＣＤＭＡ手机。
据了解，自去年发改委淡化手机牌照核准制以来，由于以ＭＴＫ?穴联发科?雪为代表的方案供应商可提供低成本ＧＳＭ成熟方案，近一年来“山寨机”发展红火。
“山寨厂们已看准ＣＤＭＡ这片金矿，不过目前ＣＤＭＡ手机的成本问题是摆在他们面前的一道坎。”手机行业咨询机构战国策资深分析师杨群指出，目前山寨厂“赖以生存”的ＭＴＫ等方案提供商尚未能提供成熟、低价的ＣＤＭＡ手机方案，此外ＣＤＭＡ“绕不开”的高通专利也是这些“游击队”们头痛问题。仅追求制造利润而毫无品牌号召力的“山寨厂”，可能会造成产品质量层次不一。




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