主题：午评（13）维持周末先普涨再分化的判断！

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[B]上周五的午评中我们指出要防御和进攻两相宜（http://www.jrdao.com/topic-150181.html），建议配置战略新兴产业和银行股过周末（VIP持有70% 的600320 和30% 的601328过周末），周末外盘情况还不错，国内三大事件全部兑现，其中货币政策弱于预期--只是调准备金，并没有加息，加上经济数据虽然CPI比较高，但总体还不错，受此影响，早盘小幅高开，随后冲高震荡！[/B]综指开：2850.32 最高：2885.89 最低：2847.66，收报2873.84点，涨32.80点，涨幅1.15%，成交769.52亿元；深成指开：12546.05 最高：12720.49 最低：12545.57，收报12661.95点，涨201.49点，涨幅201.49，成交额678.76亿元。

　　盘面

　　沪A 上涨：772 平盘：44 下跌：53

　　沪B 上涨：51 平盘：0 下跌：2

　　深A 上涨：1037 平盘：54 下跌：28

　　深B 上涨：50 平盘：2 下跌：1

[B]盘面来看，[/B]高端装备制造业延续了上周的强势，其中VIP重点持有的海洋工程重工股领涨明显，其他传统的重工（如三一重工、中联重科）也大幅上涨，汽车股在北京治堵方案公布后也明显强势，此外还值得一提的是中国联通连续大涨，但地产高开回落，银行和其他权重震荡，总的来说，机械、重工、装备制造、汽车、铁路基建、水泥、环保领涨明显，其他各行业都有所小涨，完全符合大牛预期的本周初普涨、之后再分化的判断（http://www.jrdao.com/topic-114387.html），指数冲高震荡，成交量温和放大。

[B]综合来看，大盘正如大牛周末的文章所预期的一样（http://www.jrdao.com/topic-114387.html），今天在三大事件落定后，出现了普涨格局，其中战略新兴产业的高端装备制造领涨，盘面也再一次证明了我们之前对热点的判断--- 已经转移到战略新兴产业和大盘业绩蓝筹，我们预期普涨之后，市场将继续为然这条主线展开结构性行情，这种盘面早在我们预期之中，因此，我们也在是持有70% 的战略新兴产业个股和30% 的银行股过周末，建议各位岛友跟上大部队步伐，做好结构性行情才是主流！

如何参加VIP晨会和第一时间跟上VIP大部队： http://www.jrdao.com/topic-77800.html
http://www.jrdao.com/topic-144890.html [/B]

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五矿证券：震荡上行 逢低关注三板块

　　周一市场延续上周五的反弹，板块普涨，虽然存款准备金一再上调，但加息的预期仍在，因此市场压力并不会消失，预计午后将维持震荡走势，不过个股机会仍存，可继续逢低关注煤炭、保险、装备制造等板块。

　　金元证券：今日继续反弹 关注预增股


　　国家统计局公布的11月CPI同比增长5.1%，高于此前市场预期水平，达到预测的上限值，此外PPI指数同比上涨6.1%，显示物价上涨的压力仍然较大，但是央行只提高存款准备金率0.5%，并没有采取加息的措施，从政策意义上，仅加息0.25个基点并不能改变目前负利率的状况，反而会增加企业的成本，在对价格已经采取政策干预的背景下有可能加剧供需的矛盾，短期对物价调控的效果甚至可能是负面的，因此央行的措施充分体现了政策的灵活性和稳健性，其目的在于对稳增长、调结构和管通胀三大关系的平衡处理。

　　调控的力度则低于市场预期，短期市场在靴子落地之后有望出现一定程度的反弹，中央经济工作会议“把稳定价格总水平放在更加突出的位置”，使得市场对紧缩的预期不会消失，这会限制大盘整体的涨幅；后市来看，今日市场有望继续反弹，重点可以关注有年报预增股和高送配预期的个股。

　　招商期货：期指将上涨 多单介入

　　上周六经济数据显示，中国11月份CPI增速创出今年新高，高达5.1%，如此高的CPI数据反映出通胀趋势难以阻挡，由此将加剧市场的紧缩担忧，不过市场对利空因素已经有所消化。对应CPI高企，上周五央行再度上调存款准备金率0.5%，但并未加息，可见央行实际的收紧政策力度要小于预期。上调存款准备金率主要是为了对冲热钱流入，不会造成流动性大幅下降，因此，股市或因利空出尽而走强，周一上证指数仍有冲击2870阻力位的可能。期指方面，周一期指有望再度冲击3200点，且主力12月合约前20名会员多头力量趋向集中，有望改善多空对比关系，短期可多单介入，选择1月合约为宜。

　　德银：未来货币政策从紧将利好中国大型银行

　　中国大型银行将成为今明两年货币政策收紧的主要受益者，继续看好大型中资银行。预计，最新一次准备金率上调措施（12月20日起生效）将从银行系统中吸收3500亿元的流动性，从而导致短期利率上升。德意志银行称，面对政策风险，国内存贷比较高的中型银行更为脆弱，但相对而言流动性收紧以及利率上升则会利好大型银行。

　　兴业证券：市场震荡积蓄向上动力

　　上周末出台的政策显示紧缩力度低于市场预期，短期“预期反应”冲击消退，市场震荡积蓄向上的动力。一旦明年二月份之后基期因素、行政调控效果显现使得通胀和调控预期短暂缓解以及资金面阶段性好转，星星之火可以燎原。货币政策基调的变化与行情好坏在很大程度上相关，但流动性收缩初期，“池子”之间资金流动，有利股市，宏观资金面年内偏紧环境明显改善难度大，但对股市的冲击力边际减弱。现阶段是资金面最紧张的时刻，一季度宏观资金环境环比改善可期。A股资金面有所好转，交易账户占比11.16%接近中低风险区域，产业资本下跌后减持持续缩减显示市场风险有所释放，增持开始零星出现。

　　东方证券：A股市场中期压力依然沉重

　　加息周期启动、消减信贷额度、紧缩财政开支的累积效应将会促发未来资产价格回落预期，这是阻止“热钱”进一步流入国内、缓解人民币升值压力的最好选择。资产价格回落预期强化之后，有助于“热钱”回流海外。三次上调存款准备金率将直接回收银行资金在1万亿左右，对于流动性总体影响并不太。不过，需要引起注意的是，货币政策快速连续紧缩最终产生“量变到质变”的作用，市场对于流动性预期逆转将不可避免。并且，本次存款准备进率的上调尚未完全消除年度再度加息的预期。上调存款准备金率将会对金融、地产行业造成最为直接的负面影响。

　　“十一”之后的上涨行情本质上属于流动性推动的估值修复，目前的经济环境并不支持其中期上涨趋势。货币政策快速连续紧缩最终导致“量变到质变”的效果，从而最终扭转市场的流动性预期。目前，推动A股市场中期趋势性上涨的关键驱动因素依然缺失，继续维持对A股中期投资前景极其谨慎的看法。

　　平安证券：A股市场维持震荡蓄势状态

　　投资者观望情绪仍然比较浓郁。周末公布的经济数据显示经济平稳增长，而11月CPI为5.1%，高于市场预期的中值。尽管CPI已经突破5%，但央行并没有加息，而只是提高存款准备金率0.5个百分点。

　　虽然政策的紧缩力度低于预期对市场有利，但犹豫的紧缩政策使得市场的紧缩预期难以消除。关于后续政策调控的“靴子”并未全部落地，这对市场是不利的。 在目前情况下，通胀与反通胀的矛盾仍然呈现胶着状态，政策紧缩的忧虑始终挥之不去，成为主导市场的关键因素。短期内，无能够推动市场上涨的积极因素，维持A股市场震荡蓄势的判断。

　今日早盘电子器件板块几乎全线上扬，板块平均涨幅达2.6%。湘财证券今日发布研报表示，电子器件行业受益于智能手机高功能化，而智能手机将持续热销，加之移动通讯终端市场的持续向好，相关电子产业链的投资机会将不断出现。

　　当前，华东科技、英唐智控涨停，辉煌科技涨5.83%。

受货币政策靴子落地影响，两市双双高开后，个股交投活跃，铁路基建等板块大幅上扬，沪指盘中急逾40点，成功收复5日、10日等多条均线，年线上方高位震荡，逾2000个交易品种上涨。

截至早间收盘，沪指报2873.84点，涨32.80点，涨幅1.15%；深指报12661.96点，涨201.50点，涨幅1.62%。

板块方面：从盘面上看，两市板块涨多跌少。其中，铁路基建板块盘中再度飙升，晋西车轴急冲涨停；受利好刺激，青海板块个股集体上扬；中央首次提出环保产业概念，环保板块大涨；水泥板块飙升，个股全线大涨；仅三板证券小幅下跌。

个股方面：截至发稿，两市逾2000个交易品种上涨。其中，晋西车轴强势涨停，领涨高铁板块；飞机制造板块走强，成发科技领涨；华东科技将建触摸屏公司，强势涨停；环保股喜迎利好，桑德环境直冲涨停；十二五规划成机械板块催化剂，多股涨停。

今日消息面：中央经济工作会议提出了明年经济工作的“加强和改善宏观调控，保持经济平稳健康运行”等六项主要任务，并指出明年宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活，要把稳定价格总水平放在更加突出的位置。

中国证监会主席尚福林表示，证监会将深入贯彻中央西部大开发、支持藏区加快发展以及支持柴达木循环经济试验区发展的战略决策，在企业发行上市、期货市场发展、资本市场创新等方面进一步加大力度，积极支持青海发展。

此外，国务院国资委国有重点大型企业监事会主席季晓南透露，截至今年7月30日，中央企业主营业务资产整体上市的已有24家，预计今明两年，100家上市央企中将有40家企业整体实现上市。

　盘面显示，早盘沪指强势走高涨逾1%，突破年线等5条重要均线，有色煤炭石油地产等权重板块拉升，银行保险黄金股翻红；铁路基建、机械等高铁概念股在上周五短暂休整后重新领涨，晋西车轴四天三涨停，太原重工涨停。随后大盘维持高位震荡，题材股纷纷开始表现，通信、电子等大科技板块再度活跃，中国联通大涨5%，截至收盘创业板指大涨3.13%。

　　两市共12股涨停，科技和机械股表现较好；板块多数上涨，机械、通信、电子支付、核电、建材等板块上涨，智能电网、航天军工、电器、节能环保、工程建筑等板块盘中活跃，仅保险和银行股微跌拖累股指。

　　尽管11月份CPI增速超出市场预期，但央行仅上调了存款准备金率，加上中央经济工作会议提出明年中国宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活，有助于舒缓市场对于政策不确定性的担忧。

　　周末的中央经济工作会议提出了明年经济工作的“加强和改善宏观调控，保持经济平稳健康运行”等六项主要任务。会议指出明年宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活。要把稳定价格总水平放在更加突出的位置。

　　上周五晚间央行宣布，从2010年12月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行年内第六次上调存款准备金率，也是一个月内的第三次上调。国家统计局11日公布，11月CPI同比上涨5.1%，涨幅比上月扩大0.7个百分点，创28个月以来的新高。国家发改委有关负责人当日表示，12月CPI涨幅将降至5%以下，但明年一季度仍将高位运行。

　　国泰君安研报称，10日上调之后大型银行存款准备金率为18.5%，预计2011年法定存款准备金率有可能上调至22%左右，最高应不超过25%。监管层将兼顾通胀和经济增长的情况考虑在元旦前后加息，包括非对称加息。同上次上调存款准备金率一样，本次上调0.5个百分点对银行影响甚微。短期银行用超额准备金替换即可。从中长期看，银行需要调整资产结构以实现法定存款准备金率上调后的配置，这样会对银行产生轻微的负面直接影响。

　　周一亚太主要股指午盘随A股全线上涨，日本东京日经指数涨0.14%，韩国综合指数涨0.04%，澳大利亚标普200指数涨0.48%，新西兰NZ50指数涨0.65%，台湾加权指数涨0.37%；上周五美股小幅攀升，道指涨40点涨幅0.35%；原油期货价格下跌58美分，收于每桶87.79美元；黄金期货价格收盘下跌7.90美元，报每盎司1384.90美元，跌幅为0.6%。

今日A股市场颇有利淡出尽是利好的态势,A股市场高开高走,盘中屡屡出现冲击前期高点的态势,看来,大盘的确已摆脱了加息的担忧阴影。之所以如此,一方面是因为宏观经济的确增势强劲,意味着我国经济已寻找到新的增长引擎,从而使得市场的担忧怀疑迅速消散。另一方面则是因为A股市场的走势出现了清晰的领涨主线,体现在盘面中,主要有两个,一是环保等为代表的新兴产汪股,盛运股份(300090)、华光股份(600475)等环保以及乐视网(300104)等新兴消费产业股涨幅居前,二是海洋工程等重型装备类个股,太原重工(600169)的高铁设备等品种也是如此,看来,A股市场短线做多路线图较为清晰,有利于A股市场震荡回升。也就是说,调控担忧并不会抑制市场做多激情,故建议投资者积极跟踪强势股。


　　上证综指报2873.84点， 涨32.80 点，涨幅1.15%，成交量776.84亿元 ；深成指报12661.96点，涨201.50点，涨幅1.62%，成交量666.74亿元。


　　板块


　　周一早盘两市高铁概念股续受追捧，在晋西车轴(600495)快速涨停的带动下，相关概念股表现出众。晋亿实业(601002)涨7.48%，中国北车(601299)和中国南车(601766)涨幅也都超过7%，中国中铁、中国铁建、国恒铁路(000594)、广深铁路等也有不同程度涨幅。光大证券(601788)预计，铁路固定资产投资在十二五和十三五规划期间可以保持年均10%以上的增幅。


　　早盘水泥板块大涨，天山水泥、江西水泥(000789)、同力水泥(000885)大涨逾5%，其他水泥股全线飘红。基本面上，固定资产投资增长决定了未来五年水泥需求总量的增长。随着城镇化西进、区域振兴战略的实施、保障性住房建设的加快、建材下乡政策推广落实等积极因素的影响，预计未来五年水泥需求增长将稳定在7%~10%之间的水平。


　　早盘机械股飙涨，晋西车轴(600495)、太原重工(600169)，华光股份(600475)涨停，徐工机械(000425)、中船股份(600072)涨逾8%。在近期表现优异的板块中，机械股备受关注。从今年前三季度上市公司业绩看，以工程机械为主要代表的装备制造业景气度令人惊羡。从估值看，目前这些个股平均市盈率尚不到20倍，无论从静态PE看，还是从动态成长性看，都具备较好的投资安全边际。虽然从长期投资的角度看，装备制造业也具有一定的周期性，但4万亿投资的递延效应以及中国工程机械在国际市场上质优价廉的竞争优势仍值得投资者期待。机械设备整体板块估值仍处修复之中，“十二五”规划、区域振兴是催化剂。


　　消息面


　　中央定调明年经济工作 突出稳定物价


　　中央经济工作会议12月10日至12日在北京举行。中共中央总书记胡锦涛、国务院总理温家宝作重要讲话。会议提出了明年经济工作的“加强和改善宏观调控，保持经济平稳健康运行”等六项主要任务。会议指出明年宏观经济政策的基本取向要积极稳健、审慎灵活。要把稳定价格总水平放在更加突出的位置。明年宏观经济调控面临着极其复杂的国内外环境。与过去两年相比，明年一方面要维持一定增长速度，另一方面要应对不断加大的物价压力，同时要下大力气搞好结构调整，宏观调控的目标正由以往相对单一变为逐渐多元。这也决定了宏观调控政策需要更有针对性、灵活性和有效性。中央经济工作会议明确，明年宏观经济政策的基本取向是“积极稳健、审慎灵活”，要实施积极的财政政策和稳健的货币政策。


　　人大财经委副主任称我国经济进入滞涨期


　　“明年中国面临更为复杂的局面，完全有可能经济滞涨将进一步加剧，2011年，中国或将面临二次探底。”全国人大财经委副主任委员贺铿昨日在2010年恩比特（新智库）经济论坛上对经济走势作出上述预测。他表示，今年下半年中国经济已经进入滞涨期，具体表现为经济增长受影响难以提高，物价水平高，失业率高。


　　吴晓灵：缓加息多调准备金率很明智


　　全国人大财经委副主任委员吴晓灵11日在“第二届中国阳光私募基金峰会”上表示，在当前形势下，央行“缓加息、多调存款准备金率”是明智之举。


　　国务院设立“山西国家资源型经济转型试验区”


　　在今天举行的国务院新闻发布会上，国家发展改革委副主任彭森表示，国家发改委正式批复设立“山西省国家资源型经济转型综合配套改革试验区”。另据新华社发出的一条快讯指出，经国务院同意，国家发改委日前正式批复设立“山西省国家资源型经济转型综合配套改革试验区”，这是我国设立的第九个综合配套改革试验区。

今日早盘两市反弹，沪指报2873点，涨32点，涨幅1.15%，深成指报12661点，涨201点，涨幅1.62%。

个股普涨，两市下跌个股不足百家。除去ST板块，仍有13只个股涨停。装备制造、水泥、环保、电子器件等板块涨幅居前，金融、纺织、地产、酿酒、桥梁等板块表现较弱。

高铁概念股再度受捧，晋西车轴、太原重工涨停，相关概念股表现出众。晋亿实业涨7.48%，中国北车和中国南车涨幅一度超过7%，中国中铁、中国铁建、国恒铁路、广深铁路等也有不同程度涨幅。

水泥板块大涨，江西水泥涨停，海螺水泥等9只个股大涨逾4%。

早盘机械股飙涨，晋西车轴、太原重工，华光股份涨停，徐工机械、中船股份涨逾8%。在近期表现优异的板块中，机械股备受关注。

周一早盘，沪深两市股指随外围高开，上证综指开于2850.32点，涨9.28点，涨幅0.33%，总成交额5.02亿元；深证成指[12661.96 1.62%]开于12546.05点，涨85.59点，涨幅0.69%，总成交额5.10亿元。随后两市股指维持高位震荡，沪指一举站上年线和60日线，成交量放大，热点层出不穷。

截至午间收盘，上证综指涨1.15%，报2873.84点，总成交额776.84亿元；深证成指涨1.62%，报12661.96点，总成交额678.76亿元。

盘面上，热点板块轮动明显，下跌股票不足100家；受益于高端装备制造业十二五规划的板块(航空航天、高铁概念)涨幅居前，电子支付、通信、旅游、计算机、水泥等板块个股轮番活跃。

机构认为，认为春节前央行加息25个基点将不可避免，市场全面反弹后将回到箱体运行轨道。整体看，明年是“十二五”的开头年，很多项目将会开工，固定资产与财政投入会保持在较高的水平，货币政策则将保持高压状态，因此，在市场交易清淡时，选择优质股，等待市场回升是较好的策略。