主题：银行股明年一季度或迎来估值修复机会

　受到央行上调存款准备金率以及加息预期等多重因素影响，银行股今年表现平平，对此，分析人士指出，紧缩政策对市场的冲击日益衰减，银行股明年一季度或迎来估值修复机会。

　　交银国际银行业分析师李珊珊对东方财富网表示，市场对政策紧缩的预期已较充分，银行股估值具备较强安全边界。银行股走势与货币信贷增速高度相关，明年一季度信贷增速可能出现一个暂时的趋稳回升趋势，同时，一季度经济形势在全年中相对差一些，通胀压力也暂时有所缓解，CPI将比11月份的高位略有下降，这都降低一季度的政策紧缩压力。交银国际预测，明年也许会累积加息2-3次，如果加息，将会使银行息差扩大，对银行股会起到催化作用。

　　对于上调存款准备金率对银行股的影响，李珊珊认为，该方式已经成为一种常态政策，对银行的实质影响不大，而且每次都是在信贷超额投放基础上收紧的，因此不会对银行股走势有明显影响。



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