主题：道亨将中海发展评级由持有上调至买进

中海发展(1138.HK)下跌3.8%，至24.05港元，上周该股已经下滑了9.7%，原因是获利回吐，以及最近原油价格的大涨。

　　
　　道亨称，该股下跌的原因还由于运费潜在下降的风险加剧，此前国家发改委开始寻求中国港口拥塞的解决方案，这可能导致运输船只的供应增加。道亨说，在干货运输类股中，中海发展相对具抗跌性，因它主要是煤炭运输商。目前为2008年11.2倍的市盈率，估值吸引。道亨将该股评级由持有上调至买进，目标价29.00港元，相当于2008年13倍的预测市盈率。



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荷兰银行周五表示，将中海发展（01138.HK）2008-2010财年盈利预测调高5%，以反映国内煤炭、石油和国际干散货运输量增加的预期。该行调高国内煤炭运费率以及合资企业收益贡献的预期，但补充称，这可能部分被较高的燃料成本以及国内石油较低的平均运费率所抵消。预计07-10财年和08-11财年的每股收益年复合增长率分别为30.2%和18.1%。维持该股“买入”评级，因相比较其增长前景，该股11.4倍的2008财年预期市盈率似乎不高，将基于折现现金流的目标价升至32.85港元。