主题：东风联姻哈飞传闻被证实 哈飞汽车拟由东风重组

风传了数月的东风联姻哈飞事件得到确认。记者昨获悉，中航科工旗下东安动力(600178)公告披露，正与东风汽车公司组建合资公司，哈飞汽车业务拟交由东风重组。
　　东安动力是我国最大的微型汽车发动机开发和生产基地，市场占有率达40%以上，参股的东安三菱发动机，多数供给华晨骏捷、比亚迪F3、福美来、东南菱帅等20余款自主品牌车型。

　　去年3月底，中航科工将持有的东安动力全部股权，向下属的全资子公司哈飞汽车增资，哈飞汽车成为东安动力直接的控股股东，哈飞产销位居国内第十名左右。

　　根据公告，中航科工控股东安动力公司有限售条件流通股股权作为出资，中航科工附属公司哈飞汽车股份有限公司拟以其部分汽车业务资产作为出资，共同与东风汽车公司商讨合资合作事宜，正就具体合资合作的方式、股权和资产的价值评估等问题进行商讨，因有关协议尚未达成，该事项尚存在较大的不确定性。



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首例央企间并购 东风20亿购哈飞最快4月完成

经过近七年的市场化道路，老牌汽车厂商中的一部分在朝着具有较强国际竞争力的汽车集团的目标迈进，而另一部分则在市场竞争中败下阵来。

　　中国汽车业历史上最大规模的重组并购潮，在这种情况下将不可避免地发生并深化下去

　　春节刚过，祥和、欢乐的节日气氛尚未退去，东风汽车公司（简称：东风公司）就已经迫不及待地准备迎接下一个节日了。

　　“最快4月份，最迟不超过上半年，东风公司就将与中国航空工业第二集团公司（简称：中航二集团）签署合资协议”。记者获悉，东风公司将通过与中航二集团成立合资公司的方式，来完成对其旗下汽车资产的并购。

　　PSA标致雪铁龙牵手哈飞汽车结局难料

　　事件时间：2008.02.26

　　上汽南汽合并提前终结了南汽与菲亚特的合资道路。如今，东风寻求联姻哈飞，也使合资伙伴标致雪铁龙(PSA)处境尴尬。昨天，东风与PSA合资公司神龙公司高调宣布，神龙第三工厂已进入研究决策阶段，未来5年神龙将推出20款新车。

　　种种迹象表明，努力寻求在华第二合资伙伴的PSA，与哈飞组建合资公司的梦想可能难以实现。

　　东风汽车与哈飞汽车并购方案浮出水面

　　事件时间：2008.02.25

　　尽管离达成最终协议还有一段距离，但业界预测，联手哈飞后，东风自主品牌业务将获得快速发展，并有望坐稳国内三大汽车集团的位置。而在"上南"合并强烈的示范效应下，国内多家汽车企业也正在寻求合并重组的良机，一场规模空前的兼并重组大潮正在临近。

　　东风购哈飞案 只闻楼梯响 不见人下来

　　事件时间：2008.02.15

　　已闹得沸沸扬扬的东风收购哈飞案，可能无法如预料中的那样提前露出曙光了。有消息人士称，最快也要到“两会”之后才能修成正果。而一旦收购成功，那将是继上南合并之后的第二起重大产业并购事件，2008年汽车产业洗牌大戏有望借此拉开帷幕。

　　知情人士向上海证券报表示，“东风收购哈飞事宜到目前还没有最终结果，估计要等到‘两会’以后。因为会涉及重大人事变化，之前几乎所有的事情都会停摆，除非发生雪灾那样无法抗拒的事情。”

　与其说是东风重组了哈飞，不如说是东风入赘哈飞，表面上的事实就是这样。从日前东安动力发布的公告来看：东安动力控股股东中航科工拟以其持有的公司有限售条件流通股股权作为出资，中航科工附属公司哈飞汽车拟以其部分汽车业务资产作为出资，共同与东风汽车公司商讨合资合作事宜。所以，几乎可以初步断定，这次整合带有尝试和赌博的意思，是一次非完全非典型性整合。他拉开的只是中航科公欲放手汽车版图的帷幕，接下来的过渡只会变得顺理成章。今天是部分出资促成三方合资，明天将会形成一种两方向一方完全归属的关系。很显然，这两方就是以东安动力和哈飞汽车为代表的中航科工旗下主要的汽车单元，那一方非东风莫属。

　　根据国家汽车产业发展条例等相关政策法规内容，以及市场发展的大势所趋，自2007年开始，中国汽车市场已经步入战略整合期。为了满足国家产业竞争优势需求，一批具备国际竞争力的超大型汽车工业集团将会逐渐浮出面。去年是上汽+南汽，今年轮到了同为央企的东风+中航科工。那么明年呢？产业只会朝着国家政策的引导亦步亦趋的向前发展，企业则会在这种发展的浪潮中有所取舍。整合虽为大势所趋，但是在微观领域的影响力却令不同利益团体各有喜忧。

2月25日，中航科工（2357.HK）旗下东安动力（600178.SH）网站上出现了一则公告，由这则公告开始，引发了车界重组的一场新三角关系迷局。

　　该公告称：中航科工计划以其持有的哈尔滨东安汽车动力（东安动力）有限售条件流通股股权作为出资，哈飞汽车则拟以其部分汽车业务资产作为出资，加入到新“东哈项目”中。

　　自去年10月份东风与哈飞草签协议以来，东哈联手，PSA出局，似乎已成定局。但一段时期以来，急赴中国的PSA（标致雪铁龙）新总裁斯特雷夫，和半路杀出的东安动力都令事态动乱不已。

　　到底是各方在合作中寻找平衡，还是他们迷惑业界的障眼法？围绕新三角关系，《中国经营报》一场暗线追踪开始。

　　快意东哈

　　当“大飞机”撞上“大汽车”，中航科工做了一个更加彻底的选择：“弃汽车，保飞机”。

　　“为集中精力于‘大飞机’业务，中航科工将主要的汽车资产剥离出来，交由东风重组。”对于中航科工的加入，东安动力董事会岳小姐告诉记者，三方合资后，将成立一家新的合资公司。至于此次合资项目所涉及的出资方、合资方式、资产评估、股权分配等，目前还没有最后确定，“这些细节内容协商一致后，三方将正式签署合资协议。”

　　中航科工是中航二集团旗下香港上市公司，旗下主要有东安动力、哈飞汽车和昌河股份600372.SH）等三块汽车资产。据了解，东安动力公告中提到的“中航科工持有的东安动力有限售条件流通股股权”为27499.7万股，占东安动力总股本的58.77％；哈飞汽车的部分汽车业务资产则是指哈飞在哈尔滨的资产。

　　实际上，东安动力的加入并不奇怪。东风一位高层表示，在此前的合资谈判中，东风对单纯与哈飞汽车资产合资并不满意。在随后的磋商中它提出了希望得到东安动力。这不仅因为东安动力是中航科工旗下最赚钱的汽车资产，还因为它在发动机制造方面具有核心优势地位。据权威统计数据显示，2007年，东安动力主营业务收入为180186万元，净利润达8900万元。

　　东风汽车公司发言人胡信东明确表示，此次整合，东风的目的是要加强自主品牌，不久后东风汽车也会发布关于合资项目的正式公告。“新的合资框架，将有利于完善东风的产品结构。东安动力强大的发动机生产实力能使东风的自主品牌项目大受裨益；哈飞位于哈尔滨、威海的生产基地，则将使东风争取到更多的市场。”中国汽车工业咨询委员会委员陈光祖认为，东风应该是本次重组案中的最大赢家。

　　此时，站在一旁的PSA，格外落寞。

　2月25日，中航科工旗下上市公司东安动力在停牌40天后发布公告宣布，中航科工拟与东风汽车公司组建合资公司。至此东风与东安、哈飞汽车整合案正式曝光。合资公司成立后，哈飞将成为东风汽车自主品牌的重要平台。同时，东风位于武汉的乘用车基地和东风渝安微轿基地将于今年投产。东风汽车自主品牌将在今年实现突破，一出自主品牌双城记将在哈尔滨和武汉上演。

　　三方成立合资公司

　　公告显示，东安动力控股股东中航科工拟以其持有的公司有限售条件流通股股权作为出资，中航科工附属公司哈飞汽车拟以其部分汽车业务资产作为出资，共同与东风汽车公司商讨合资合作事宜。该公告未具体说明合作三方出资所占股权比例。资料显示，中航科工所持有东安动力有限售条件流通股为27499.7万股，占东安动力总股本的58.77%。

　　哈飞汽车是此次三方合资的焦点。据新华信汽车行业研究员回玉梅分析，哈飞将以其优质资产注入合资公司。目前业内主流观点认为，哈飞将主要以其在哈尔滨的生产、研发和销售体系注入合资公司，不会将其深圳生产基地注入。但是据接近东风汽车的业内人士透露，东风汽车对哈飞的深圳基地非常感兴趣，只不过深圳基地耗费了哈飞大量的资金，如果现在就要求哈飞将深圳基地注入合资公司，东风将付出很大代价。

　　目前东风汽车尚未就出资方式明确表态。业内人士认为，东风汽车可能以现金加武汉的自主品牌项目入股。回玉梅分析，由于东风汽车在合资三方中处于强势地位，因此，东风谋求在合资公司中处于控股地位将是顺理成章的事情。

　　最新的消息显示，东风和哈飞联合调查小组正在对哈飞相关资产进行尽职调查，目前这一工作已经接近完成。三方具体的合资方案有望在3月份出台。

　　东风自主品牌发力

　　东风汽车实现与哈飞的合资后，其自主品牌实力将得到快速增强。

　　自主品牌企业哈飞汽车总部位于哈尔滨，资产总额93亿元，总能力为40万辆，主要以生产微车为主，旗下也有赛豹等A级轿车产品。近两年，哈飞销售业绩呈下滑趋势。汽车工业协会公布的数据显示，2007年，哈飞汽车共销售汽车24.31万辆，比2006年少了2.3万辆，主营业务收入同比下降18.29%，实现利润同比下降75.29%。

　　回玉梅认为，哈飞出现上述情况，一方面与去年微车市场严重下滑有关，更重要的是哈飞的市场营销能力不强。东风汽车通过与国外汽车企业的合作，培养了很多营销人才。东风介入后，不但使东风获得一个自主品牌平台，哈飞的销售业绩也有望得到改观。

　　与此同时，东风另外两个自主品牌项目也在快速推进。

　　东风汽车与重庆渝安的合资公司东风渝安近日表示，在收购了武汉中誉汽车后，其设计产能20万辆的微轿生产基地将落户武汉，东风渝安常务副总经理庞海表示，东风渝安武汉生产基地将于今年年底投产，初期产能10万辆，设计产能20万辆，产品主要是1.3升(含以下)车型。今年东风渝安将投入8000万-1亿元，将现有的600家一、二级网点建成7种等级的专营店。

　　同时，由曾担任东风悦达起亚营销公司总经理的李春荣挂帅的东风自主品牌乘用车事业部也将在今年投产，初期产能16万辆。目前李春荣正着手进行经销渠道的建立。

　　内战不可避免

　　要么一穷二白，要么一夜暴富。东风自主品牌突然间将拥有约66万辆的产能。但是，东风位于武汉的两个自主品牌与哈飞汽车存在明显的竞争关系。

　　哈飞主要产品是哈飞路宝、中意等微车和A级轿车。东风渝安目前的主要产品东风小康也是微车，今年上市的车型与哈飞路宝属同一级别产品。李春荣旗下乘用车事业部的第一款产品将于今年下半年下线，据了解与哈飞赛豹属同一级别。庞海此前曾经表示，东风与哈飞合作后，两者在经营上会彼此分开。

　　目前尚不知道东风汽车是否会用其乘用车事业部旗下资产作为出资与哈飞合资。如果这样的话，双方的竞争将主要集中在合资公司与东风渝安的竞争。业内人士认为，如果三个自主平台各自保持独立，那么东风在自主品牌的人员配置上可能会比较吃紧。

　　相关新闻

　　东风汽车、东风本田和东风日产相继公布了2008年产销计划

　　东风公司总经理、党委书记徐平日前宣布，东风汽车今年的生产经营目标为全集团产销汽车130万辆，实现销售收入1800亿元，实现利润高于2007年。

　　东风日产乘用车公司也宣布其“2的3次方计划”各项目标已如期达成，2008年将向中国乘用车市场第一集团军进军。东风汽车有限公司副总裁、东风日产乘用车公司副总经理任勇宣布，2008年东风日产花都工厂将建成36万辆产能，连同湖北襄樊生产基地，东风日产的产能将达到45万辆；将推出包括一款改款车在内的4款新车，全年销量目标锁定34.5万辆；专营店将扩展至340家，并大力开拓销售增长迅速的二、三级城市的二级经销网络。

　　东风本田计划2008年销售34.5万辆，如完成将同比增长26.9%。另外，东风本田今年计划推出4款新车，其中包括逍客、奇骏，小型车MARCH也有可能国产。