主题：工银国际首予兖州煤业H股持有评级

工银国际称，首予兖州煤业H股持有评级，目标价25.15港元。

综合媒体12月23日报道，工银国际发表研究报告，认为兖州煤业(01171)高速增长已经反映，故首予该股H股持有评级，

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工银国际报告指，预期兖州煤2010年纯利最少增长93%，主要受惠于煤炭价格持续上升，加上澳洲Felix盈利贡献，以及澳元升值，带动汇兑收益上升，均有利公司今年盈利，不过上述利好因素预计明年将会淡出，主要由于煤价升幅放缓，同时美元下跌趋势放缓，因此预计2011年公司的盈利将会较2010年增长放慢至2.4%。

因此，工银国际预期兖州煤今明两年纯利分别为82.4亿及84.41亿元人民币，每股盈利1.68及1.72元人民币，股本回报率为22.8%及22%。

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