主题：中国铁建(1186.HK)跑赢大市

推荐股：麦格理首次追踪中国铁建(1186.HK)，予以跑赢大市评级，目标价14.50港元。

麦格理称，中国的基础设施资本支出一直繁荣；麦格理指出，铁路业是中国第11个五年计划（2006－10年）的主要受益方，预算配置为人民币1.25万亿元，而中国铁建是该行业的主要承包方。预计2009年的未完成订单额将增至人民币4,470亿元，2007年12月份为人民币3,230亿元。麦格理称，成本控制措施将提高利润率，降低营运资本。预计到2010年毛利润率将由2007年的6.6%增至7.7%。麦格理也看好2008财年的业绩；预计纯利为人民币47亿元，较市场的一致预期大约高7%。该股现涨0.2%，至11.84港元。


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