主题：金种子酒：快速成长的徽酒金花 上调为推荐评级

公司是徽酒“六朵金花”之一，白酒产品包括醉三秋系列、种子酒系列和金种子酒系列。白酒收入占比64.7%，利润占比97.7%。公司2005 年聚焦白酒业务，2008年业绩出现拐点，2009年翻番增长，2010 年业绩预增130%-150%。公司增发完成，增发价格16.02 元，约为发行底价的2.12 倍。安徽白酒每年增速达15%，公司目前仅在6个地区(共17 个)做到了整体市场占有率第一，三年后市场占有率有望由现在的不足10%提升至15%-20%。公司明年将在安徽省内主推徽蕴金种子(6年)，战略性抢占200 元左右这一安徽白酒未来的主流消费带，我们认为经过2 年左右的培育，徽蕴金种子有望出现爆发性增长。按最新股本5.57亿股全面摊薄后，预计公司2010-2012年的EPS分别为0.31 元、0.55元和0.86元。将公司的投资评级由“谨慎推荐”上调为“推荐评级”。(


【免责声明】上海大牛网络科技有限公司仅合法经营金融岛网络平台，从未开展任何咨询、委托理财业务。任何人的文章、言论仅代表其本人观点，与金融岛无关。金融岛对任何陈述、观点、判断保持中立，不对其准确性、可靠性或完整性提供任何明确或暗示的保证。股市有风险，请读者仅作参考，并请自行承担相应责任。